Từ chuỗi khối mới đến hạ tầng: a16z tiết lộ động lực tăng trưởng thực sự của ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2026

a16z Crypto vừa phát hành báo cáo triển vọng hàng năm mới nhất, chỉ ra hướng đi cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử — câu chuyện tăng trưởng ở giai đoạn tiếp theo không còn là về “blockchain công cộng nào sẽ nổi lên”, mà là về cách công nghệ này định hình lại thị trường, tính toán và truyền thông. Khi hầu hết những người tham gia thị trường vẫn đang theo đuổi các blockchain mới, công ty VC hàng đầu này đã nhìn xa hơn.

Sự chuyển đổi về mô hình: Từ theo đuổi blockchain mới đến ưu tiên hạ tầng

Theo thông tin mới nhất, a16z Crypto chỉ ra rằng giai đoạn phát triển tiếp theo của ngành năm nay sẽ không còn chủ yếu phụ thuộc vào sự xuất hiện của blockchain mới, mà phụ thuộc nhiều hơn vào cách công nghệ hiện tại định hình lại các lĩnh vực truyền thống. Đây là một tín hiệu thay đổi quan trọng.

Trong những năm qua, lối thuận lợi của ngành công nghiệp tiền điện tử xoay quanh “blockchain công cộng mới”, mỗi blockchain mới đều muốn trở thành Ethereum tiếp theo. Nhưng khi các blockchain công cộng trở nên đồng nhất hóa về thông lượng và phí giao dịch, nguồn gốc của sự khác biệt không tránh khỏi phải chuyển sang nơi khác. Kết luận của a16z là: blockchain sẽ đóng vai trò như hạ tầng cơ sở, chứ không phải là kịch bản ứng dụng độc lập hoặc mục tiêu cuối cùng.

Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là tạo ra giá trị thực sự không nằm ở việc tung ra blockchain mới, mà nằm ở việc sử dụng công nghệ này để giải quyết các vấn đề trong thế giới thực.

Ba hướng chính: Thị trường dự đoán, bằng chứng tiền điện tử, truyền thông cơ chế chứng cọc

a16z Crypto chỉ ra ba hướng đáng chú ý:

Thị trường dự đoán: Từ ngách nhỏ đến dòng chính

Quy mô thị trường dự đoán sẽ mở rộng, phạm vi rộng hơn và phức tạp hơn. Theo báo cáo, khi thị trường dự đoán hội tụ với công nghệ tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo, quỹ đạo này sẽ chào đón một bước ngoặt định tính vào năm 2026. Thời kỳ tăng trưởng tiếp theo sẽ không chỉ liên quan đến nhiều hợp đồng hơn, mà còn liên quan đến cách giải quyết vấn đề xác định sự thật trong kết quả tranh chấp theo cách tốt hơn.

Logic đằng sau điều này là: tiến bộ trong lĩnh vực mật mã học, trí tuệ nhân tạo và thiết kế thị trường, đang từng bước biến thị trường dự đoán — công cụ vốn là ngách nhỏ, thành hạ tầng có khả năng phục vụ các tình huống rộng lớn hơn.

Bằng chứng tiền điện tử: Từ trên chuỗi đến ngoài chuỗi

Đây có thể là hướng dễ bị bỏ qua nhất nhưng có tiềm năng nhất. Năm 2026 có thể là điểm ngoặt khi bằng chứng tiền điện tử mở rộng sang các ngành ngoài blockchain. Tiến bộ trong công nghệ máy ảo kiến thức không (zero-knowledge) đang giảm đáng kể chi phí tạo bằng chứng, làm cho tính toán có thể xác minh trở thành giải pháp khả thi trong khối lượng công việc CPU đám mây và cuối cùng là trên các thiết bị tiêu dùng.

Hiểu đơn giản: công nghệ bằng chứng mật mã học vốn chỉ có blockchain mới sử dụng được, bây giờ chi phí đã đủ thấp, có thể được áp dụng cho điện toán đám mây, hệ thống doanh nghiệp và các cơ sở hạ tầng CNTT truyền thống khác. Đây là bước then chốt trong việc công nghệ tiền điện tử thấm vào thế giới thực.

Truyền thông cơ chế chứng cọc: Cơ chế tin tưởng mới cho những người sáng tạo

Đây là một khái niệm mới thú vị. Trong mô hình này, những người sáng tạo, nhà phân tích và bình luận viên sử dụng công cụ tiền điện tử để đưa ra những l承thay đổi có thể xác minh công khai. Tài sản được tokenize, khóa có thể lập trình và hồ sơ trên chuỗi cho phép những người tham gia truyền thông thể hiện uy tín của họ bằng cách chấp nhận rủi ro về vốn hoặc danh tiếng, trong khi khán giả có thể kiểm toán điều này.

Nói cách khác, những người sáng tạo không còn chỉ dựa vào danh tiếng nói chuyện, mà còn sử dụng tiền thật để ủng hộ các quan điểm của họ. Đây là một cách mới để xây dựng sự tin tưởng.

Bố trí đầu tư xác minh hướng chiến lược

Điều thú vị và a16z bố trí đầu tư của nó đã xác minh khả thi của những dự đoán này:

Những khoản đầu tư này không phải là những cược riêng rẽ, mà là trong việc xây dựng một ma trận hệ sinh thái hoàn chỉnh. Chẳng hạn, giao thức BTCVaults của Babylon, là trường hợp điển hình của bằng chứng tiền điện tử mở rộng sang lĩnh vực tài chính — cho phép những người nắm giữ Bitcoin chứng cọc trực tiếp mà không cần thông qua sàn giao dịch hoặc các nhà phát hành stablecoin, dự kiến sẽ tích hợp với Aave vào Q2.

So sánh tình hình thị trường hiện tại và dự báo

Điều đáng chú ý là những dự báo này được đưa ra trong bối cảnh điều chỉnh thị trường gần đây. Theo dữ liệu liên quan, thị trường tiền điện tử gần đây giảm sức, tổng vốn hóa giảm khoảng 3% trong một ngày, các quỹ ETF xuất hiện dòng chảy rõ ràng. Trong môi trường như vậy, a16z vẫn nhấn mạnh tầm quan trọng của hạ tầng và quỹ đạo dài hạn, cho thấy rằng niềm tin của tổ chức này vào những hướng này không dựa trên tâm lý thị trường ngắn hạn.

Tóm tắt

Triển vọng hàng năm của a16z về bản chất là nói về một sự thay đổi: từ “chúng ta cần những gì mới” chuyển sang “công nghệ hiện tại sẽ phục vụ thế giới thực tốt hơn như thế nào”. Ba hướng là thị trường dự đoán, bằng chứng tiền điện tử, truyền thông cơ chế chứng cọc, đều chỉ vào cùng một hướng — công cụ gốc tiền điện tử đang ngày càng thấm vào nhiều ngành ngoài tài chính phi tập trung.

Đối với những người tham gia ngành, điều này có nghĩa là tiêu điểm nên chuyển từ “blockchain nào sẽ thành công” sang “hạ tầng nào có thể giải quyết các vấn đề thực tế”. Và từ góc độ đầu tư, những dự án có thể có thành tích trong ba hướng này, có thể đáng chú ý hơn so với những dự án chỉ tìm kiếm sự đổi mới nhưng thiếu tình huống ứng dụng.