Tỷ lệ thất nghiệp mới là yếu tố quyết định trong tối nay, Tại sao Bitcoin lại rơi vào bế tắc trước dữ liệu việc làm phi nông nghiệp

Báo cáo việc làm không nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố vào lúc 21h30 giờ Bắc Kinh tối nay, đây là dữ liệu kinh tế cốt lõi đầu tiên khi khởi đầu năm 2026. Nhưng điều thú vị là, trước thời điểm quan trọng này, Bitcoin lại hiển thị bất thường yên tĩnh — mức tăng 24 giờ chỉ 0,2%, toàn bộ thị trường tiền mã hóa đang chờ báo cáo này để xác định xu hướng tiếp theo. Đằng sau sự “yên tĩnh” này, ẩn chứa kỳ vọng sâu sắc của thị trường về dữ liệu và mức độ chú ý cao đến tỷ lệ thất nghiệp.

Tại sao thị trường “đứng yên chờ”

Việc làm không nông nghiệp là yếu tố quyết định tối nay

Theo dự báo của FactSet, dự kiến nền kinh tế Mỹ sẽ tạo thêm 55.000 việc làm trong tháng 12, tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm từ 4,6% xuống 4,5%. Nghe có vẻ chỉ là dữ liệu kinh tế thông thường, nhưng lần này khác.

Dữ liệu kỳ trước bị méo mó nghiêm trọng do tắc nghẽn chính phủ và “mua lại từ chức” của nhân viên liên bang, thị trường có nghi ngờ về độ tin cậy của báo cáo này. Quan trọng hơn, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell trước đó đã rõ ràng暗示rằng dữ liệu việc làm chính thức bị ước tính quá cao một cách có hệ thống — khoảng 60.000 việc làm ràng buộc mỗi tháng. Điều này có nghĩa là tăng trưởng việc làm thực tế có thể đã gần như tắc nghẽn, thậm chí có thể là suy giảm âm.

Trong hoàn cảnh này, tiêu điểm của thị trường từ “số lượng việc làm mới” chuyển sang “tỷ lệ thất nghiệp”.

Tỷ lệ thất nghiệp là “chìa khóa quyết định” thực sự

Nếu tỷ lệ thất nghiệp không giảm xuống dưới 4,5%, thậm chí duy trì ở mức cao 4,6%, sẽ kích hoạt “Qui tắc Sam” (Sam Rule) được coi là tín hiệu suy thoái, điều này có thể gây ra hoảng loạn thị trường. Ngược lại, nếu tỷ lệ thất nghiệp thực sự giảm, sẽ có thể làm dịu lo ngại về hạ cánh khó khăn của nền kinh tế.

Điều này liên quan trực tiếp đến kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Hiện tại, xác suất Cục Dự trữ Liên bang đứng yên trong tháng 1 đã lên tới 88,4%, thị trường quan tâm hơn là liệu dữ liệu có thể chứng minh thị trường lao động “làm mát có trật tự” hay “bị phá vỡ”.

Dữ liệu kinh tế yếu sẽ vững chắc hóa kỳ vọng giảm lãi suất tiếp theo, có thể dẫn đến đồng đô la yếu, từ đó đẩy cao giá các tài sản rủi ro bao gồm Bitcoin. Ngược lại, dữ liệu mạnh sẽ trì hoãn kỳ vọng giảm lãi suất, tạo áp lực lên thị trường tiền mã hóa.

Bố cục dao động hiện tại trên phương diện kỹ thuật

Ngã ba của Bitcoin

Phân tích kỹ thuật cho thấy Bitcoin hiện đang dao động lặp lại dalam khoảng 89.000-91.500 USD. Sau khi quét xuống 89.200 USD tối qua, nó phản ứng, và vào sáng hôm nay đã chạm đến điểm cao 91.580 USD rồi rút lại, hiện đang dao động quanh 90.400 USD.

Từ góc độ đường K-line hàng ngày, Bitcoin đã vượt qua đường xu hướng tăng ngắn hạn, dao động giữa đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày, MACD cắt xuống, cột xanh tăng lên, xu hướng giảm chi phối ngắn hạn. Đường 4 giờ mặc dù phản ứng từ đường Bollinger dưới, RSI thoát khỏi vùng quá bán, nhưng lực phục hồi không đủ, thiếu động lực đi lên đơn phương.

Sự phân hóa trong hiệu suất đồng xu

Thị trường tiền mã hóa xuất hiện sự phân hóa rõ rệt. SOL tăng 2,8% trong 24 giờ qua, hiệu suất tương đối mạnh; trong khi ETH và BNB đều không có biến động lớn, duy trì yên tĩnh. Điều này phản ánh sự mất cân bằng trong sở thích rủi ro của thị trường — một số vốn đang tìm kiếm cơ hội, nhưng phần lớn vốn đang quan sát.

Đáng chú ý hơn là, chỉ số Coinbase Premium đại diện nhu cầu của các tổ chức Mỹ đã chuyển sang giá trị âm, và giảm xuống điểm thấp gần 10 tháng. Điều này cho thấy rằng trong quá trình tăng giá, ý định mua của các nhà đầu tư tổ chức Mỹ không mạnh mẽ, có thể hạn chế tính bền vững của đợt tăng giá.

Ba kịch bản có thể của dữ liệu việc làm không nông nghiệp

Phần tiếp theo cần chú ý gì

• Liệu tỷ lệ thất nghiệp có thực sự giảm xuống 4,5%: Điều này sẽ trực tiếp quyết định có kích hoạt tín hiệu suy thoái hay không
• Chênh lệch giữa dữ liệu chính thức và tình hình thực tế: Cảnh báo của Powell có nghĩa là dữ liệu có thể cần phải chiết khấu
• Tín hiệu chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang: Liệu tốc độ giảm lãi suất có tăng tốc hay không
• Thay đổi thái độ của vốn tổ chức: Chỉ số Coinbase Premium có thể chuyển sang dương hay không, phản ánh sự phục hồi của niềm tin tổ chức

Tóm tắt

Sự yên tĩnh hiện tại của Bitcoin không phải là thị trường vô lực, mà đang chờ đợi một khoảnh khắc quyết định quan trọng. Báo cáo việc làm không nông nghiệp, đặc biệt là dữ liệu tỷ lệ thất nghiệp, sẽ trở thành “chìa khóa quyết định” tối nay, quyết định xem thị trường tiền mã hóa tiếp theo là đột phá đi lên hay tiếp tục giảm. Trên phương diện kỹ thuật, Bitcoin vẫn đang tìm hướng trong khoảng 89.000-91.500 USD, tình trạng mệt mỏi của vốn tổ chức cũng cần một chất xúc tác mới để thay đổi thái độ. Sau khi công bố dữ liệu lúc 21h30 tối nay, sự im lặng của thị trường sẽ bị phá vỡ, và hướng tiếp theo của các tài sản rủi ro cũng sẽ dần trở nên rõ ràng.