Dữ liệu lao động không nông nghiệp đã công bố, thị trường xuất hiện tình trạng phân hóa hai cực. Tin tốt hay tin xấu đều dễ bị giải thích thành lợi ích, đây chính là sinh thái của thị trường rủi ro hiện tại.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,5% xuống 4,4%,乍nhìn là tín hiệu nền kinh tế đang cải thiện. Nhưng logic đằng sau lại làm giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào năm 2026. Tỷ lệ thất nghiệp giảm có nghĩa là thị trường lao động tiếp tục căng thẳng, áp lực lạm phát có thể khó được giảm nhanh, điều này làm giảm đáng kể sức ủng hộ đối với việc giảm lãi suất tích cực.

Dữ liệu dân số việc làm cũng đang được điều chỉnh đồng bộ, mặc dù các giá trị cụ thể vẫn đang được thống kê, nhưng xu hướng chung đã xuất hiện. Biến số thực sự nằm ở hai yếu tố — hướng dẫn chính sách kinh tế của chính sách mới của Trump, và đường lối hoạt động mà Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mới sẽ áp dụng. Hai con chim đen này đủ khả năng viết lại toàn bộ lịch trình giảm lãi suất năm 2026.