Blockchain hợp nhất vào hệ thống tài chính chính thống, phía trước là một lựa chọn tiến thoái lưỡng nan: các tổ chức cần kiểm toán tuân thủ, cá nhân và doanh nghiệp cần bảo vệ quyền riêng tư giao dịch và bí mật thương mại. Các công khai chuỗi thường chỉ có thể chọn một trong hai — hoặc hoàn toàn minh bạch (không còn quyền riêng tư), hoặc hoàn toàn ẩn danh (vấp vào quy định tuân thủ). Cho đến gần đây mới thấy có nền tảng thực sự khám phá con đường thứ ba.

Công nghệ cơ sở xác định tất cả mọi thứ. Các nền tảng hợp đồng thông minh truyền thống thường được thiết kế cho các ứng dụng đa năng, nhưng yêu cầu của giao dịch tài chính hoàn toàn khác. Những điều sáng tạo thực sự thú vị nằm ở bộ chứng minh kiến thức không (zero knowledge proof) — đặc biệt là những tiêu chuẩn được thiết kế chuyên biệt cho giao dịch bảo mật.

Cụ thể chơi như thế nào? Nội dung giao dịch, số tiền, các bên tham gia có thể được giữ ở trạng thái mã hóa, nhưng đồng thời tạo ra một bằng chứng mật mã học, chứng minh rằng giao dịch này thực sự đáp ứng tất cả yêu cầu về quy tắc. Bộ phận giám sát quy định cầm khóa cụ thể có thể xác minh tính hợp pháp, hoàn toàn không cần xem chi tiết giao dịch. Bằng cách này vừa giữ được quyền riêng tư, vừa thỏa mãn yêu cầu tuân thủ — nói thẳng ra là muốn cả hai.

Mã hóa tài sản thế giới thực là hạng mục sôi nổi nhất hiện nay — cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, quỹ những thứ này lên chuỗi. Nhưng nút thắt lớn nhất không nằm ở công nghệ, mà ở quy định pháp luật. Những nền tảng như vậy sinh ra đã phải được trang bị cả hai lớp vũ khí quyền riêng tư và tuân thủ, vì xử lý đều là giao dịch liên quan đến lợi ích thực tế.