#密码资产动态追踪 $GPS $GUN $BIFI

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp cho thấy một sự kết hợp kỳ lạ khác! Sự trì trệ trong tuyển dụng với tỷ lệ thất nghiệp giảm, liệu cửa sổ thanh khoản trong thế giới crypto có thay đổi không?
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12 thực sự khó xác định. Chỉ có 50.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với dự kiến 60.000-70.000, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn kiên trì giảm xuống còn 4.4%. Trên bề mặt, điều này không quá tệ, nhưng nhìn kỹ hơn sẽ thấy tất cả các thủ thuật—các công ty không thực hiện sa thải hàng loạt; họ chỉ đơn giản là đã tạm dừng tuyển dụng. Điều này tạo ra một tình huống khó xử: sự ổn định của tỷ lệ thất nghiệp chỉ là ảo tưởng, trong khi việc tìm kiếm việc làm thực sự ngày càng khó khăn hơn, và xung đột cấu trúc giữa nhà tuyển dụng và người tìm việc đang gia tăng. Điều đau đớn hơn cả sa thải là điều này phản ánh sự rút lui âm thầm của nhu cầu kinh tế, chứ không phải là điều chỉnh ngắn hạn.
Hiểu rõ sự phân biệt ngành nghề sẽ rõ ràng hơn: khách sạn giải trí và dịch vụ chăm sóc sức khỏe vẫn còn giữ vững, trong khi bán lẻ, sản xuất và xây dựng—những ngành công nghiệp cụ thể này—rõ ràng đang gặp khó khăn. Một ví dụ điển hình của thực tế "nóng và lạnh" song song.
Ảnh hưởng trực tiếp nhất đến thị trường crypto là về lãi suất. Mức lương tăng 0.3% tháng qua tháng, nằm trong dự kiến, và lạm phát không thêm nhiên liệu mới. Cục Dự trữ Liên bang có khả năng đang áp dụng thái độ "chờ xem", tạm thời giữ im lặng, để các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới. Điều này có nghĩa là thanh khoản sẽ không đột ngột thắt chặt, và việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu hơn dự kiến thực sự giảm thiểu rủi ro tăng lãi suất, mang lại không gian thở cho các tài sản rủi ro như BTC và ETH. Thị trường luôn hiểu "dữ liệu yếu" là "cơ hội cắt giảm lãi suất", điều này thực sự là một tín hiệu tích cực ngắn hạn.
Nhưng đừng quá tự tin. Có những nguy hiểm tiềm ẩn đằng sau tin tốt tưởng chừng này: nếu các dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tiếp theo vẫn trì trệ, với áp lực thất nghiệp dài hạn và làm việc bán thời thụ động gia tăng, câu chuyện thị trường có thể nhanh chóng chuyển từ "đường mềm" sang "suy yếu nhu cầu". Khi điều đó xảy ra, lý luận định giá sẽ cần phải thay đổi. Các tài sản crypto rất nhạy cảm với thanh khoản; trong ngắn hạn, chúng có thể tăng giá dựa trên sự lạc quan về "giảm thiểu rủi ro tăng lãi suất", nhưng cuối cùng, chúng không thể ngăn chặn làn sóng yếu kém cơ bản của nền kinh tế đang diễn ra. Mối lo thực sự không phải là những biến động nhỏ trong tỷ lệ thất nghiệp, mà là liệu "suy thoái ẩn" trong thị trường việc làm này có lan rộng sang tiêu dùng và lạm phát hay không.
Nhân tiện, liệu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp có trở lại mức độ lành mạnh trong ba tháng tới không? BTC có tiếp tục dao động do "trì trệ tuyển dụng" hay thị trường đã phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất rồi?