Giá cả đều nói thật, nhưng câu chuyện lại đầy dối trá.

1confirmation, người sáng lập Nick Tomaino gần đây đã đưa ra một quan điểm gây sốc: Giao dịch nội gián thực ra không đáng sợ như mọi người nghĩ. Nghe có vẻ điên rồ, nhưng lý luận của ông khá thú vị — về bản chất, giao dịch nội gián là sử dụng thông tin chính xác hơn để giao dịch. Nếu bỏ qua giao dịch nội gián, giá sẽ nhanh chóng hướng tới giá trị thực, và độ minh bạch của thị trường sẽ được nâng cao.

Trong thực tế, các quy định lại có hai tiêu chuẩn khác nhau. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thực thi luật về giao dịch nội gián trong thị trường chứng khoán rất nghiêm ngặt, nhằm bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ và duy trì niềm tin thị trường. Nhưng thật trớ trêu, một số chính trị gia lại có lợi nhuận từ thị trường chứng khoán cực kỳ phi lý. Nancy Pelosi trong 37 năm sự nghiệp chính trị của mình đã kiếm được 1,3 tỷ USD từ đầu tư cổ phiếu — con số này đủ để nói lên vấn đề.

Thú vị hơn nữa, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) lại có thái độ hoàn toàn khác đối với thị trường hàng hóa và hợp đồng tương lai. Họ không cấm hoàn toàn giao dịch nội gián, miễn là bạn không có hành vi lừa đảo hoặc thao túng rõ ràng, việc sử dụng thông tin không công khai để giao dịch hợp đồng tương lai và hàng hóa thực ra là hợp pháp. Điều này tạo ra một không gian để thực hiện các hoạt động điều chỉnh quy định hợp pháp.

Hiện tại, thị trường dự đoán vẫn còn đang trong giai đoạn sơ khai, nhưng có thể hình dung rằng trong tương lai, những người muốn kiểm soát quyền định giá thị trường chắc chắn sẽ lên tiếng mạnh mẽ về tác hại của giao dịch nội gián. Thị trường tự do thực sự cần nhiều hơn sự minh bạch thông tin và giá cả trung thực, chứ không phải là một bộ quy định phức tạp và bí ẩn.