Chăm chú vào dữ liệu này.

Hôm qua, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã gây ra một số biến động — rút ròng 2,5 tỷ USD. Trong đó, một quỹ lớn dẫn đầu, rút 2,52 tỷ USD trong ngày, Fidelity dù có dòng chảy vào 7,9 triệu USD nhưng cũng có một tổ chức rút 5,9 triệu USD. Khi đội hình này xuất hiện, tâm lý thị trường ngay lập tức báo động.

Về mặt bề ngoài, đây thực sự là tín hiệu tiêu cực. Việc rút vốn của các tổ chức thường sẽ làm tăng kỳ vọng giảm giá của thị trường, đặc biệt là khi các quỹ lớn hành động, dễ gây ra phản ứng dây chuyền. Áp lực trên thị trường không nhỏ, có thể sẽ kiểm tra lại các mức hỗ trợ trước đó.

Nhưng điều thú vị ở đây là dữ liệu trên chuỗi kể một câu chuyện khác.

Số dư Bitcoin trên các sàn liên tục giảm, cho thấy những người nắm giữ dài hạn thực sự đang mua vào trong xu hướng giảm. Thú vị hơn nữa là các địa chỉ cá mập hầu như không có dấu hiệu bán tháo quy mô lớn, ngược lại còn tăng nhẹ. Điều này có nghĩa là những người hiểu biết thực sự không hoảng loạn — áp lực rút ròng của ETF chủ yếu đến từ các nhà đầu cơ ngắn hạn trong tâm lý hoảng loạn, chứ không phải từ các nhà nắm giữ dài hạn bỏ chạy.

Xem xét về mặt hệ sinh thái, gần đây các cuộc thi viết ký tự vẫn còn nóng, phí Gas trên chuỗi duy trì ở mức cao, nhu cầu giao dịch thực tế vẫn rất sôi động. Điều này cho thấy nền tảng cơ bản của thị trường vẫn còn sức sống.

Tổng thể, dù rút ròng ETF tạo ra không khí giảm giá, nhưng trong bối cảnh khung pháp lý ngày càng hoàn thiện, các tổ chức vẫn chưa rời bỏ hoàn toàn thị trường. Fidelity và các nền tảng khác vẫn đang tích cực mua vào ngược xu hướng, đúng là một quy luật thị trường phổ biến — khi nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn, chính là lúc các tổ chức âm thầm mua đáy.

Trong ngắn hạn, khả năng giảm giá có thể cao hơn, có thể sẽ kiểm tra quanh mức 40.000 USD để hoàn tất quá trình điều chỉnh. Nhưng xét về dài hạn, đợt tăng giá này vẫn chưa đảo chiều hoàn toàn. Miễn là dữ liệu trên chuỗi không có dấu hiệu xấu đi, giữ vững vị thế nắm giữ hàng thực, đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn bỏ lỡ.

Theo dõi các tín hiệu trên chuỗi, chờ cơ hội để bổ sung vị thế, đó là chiến lược đơn giản nhất.