Khi bong bóng thị trường vỡ, các nhà đầu tư bắt đầu sử dụng các tiêu chí khác nhau để đánh giá dự án. Trước đây xem tổng giá trị khóa, giờ đây xem dòng tiền, quản lý rủi ro và khả năng quản trị. Trong hệ sinh thái BNB Chain, hiệu suất của Lista DAO đáng để chú ý.

**Hư vô rút lui, hiệu quả lên ngôi**

Thị trường tiền mã hóa năm 2025 đã không còn giống năm ngoái. Thời kỳ lợi nhuận thanh khoản gần kết thúc, xu hướng thị trường đã âm thầm chuyển đổi. Những tiến bộ mới nhất của Lista DAO phản ánh sự thay đổi này: không còn chỉ dựa vào quy mô, mà tập trung vào ba chỉ số cứng — hiệu quả vốn, độ ổn định hệ thống, chất lượng quản trị. Điều này đã là một tín hiệu quan trọng đối với các nhà đầu tư. Từ giai đoạn thanh niên theo đuổi xu hướng, bước vào giai đoạn trưởng thành chịu trách nhiệm về lợi ích thực tế.

**Hệ thống phòng ngừa rủi ro tự động**

Cơ chế thanh lý bắt buộc của thị trường USDX, ra mắt vào tháng 11 năm 2025 (LIP-022), mang ý nghĩa không nhỏ. Đây không phải là một tính năng hoàn toàn mới, mà là tích hợp khả năng ứng phó khủng hoảng vào trong cốt lõi của hệ thống.

Khi giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức an toàn, hệ thống tự động thực hiện hành động. Một phần phí phạt thanh lý được dùng để mua lại tài sản, giữ vững bảng cân đối của giao thức; các khoản nợ xấu không thể xử lý sẽ được đưa vào bể thanh lý công khai, để thị trường xử lý. Thiết kế này giúp khả năng tồn tại của giao thức trong các điều kiện thị trường cực đoan, từ dựa vào quyết định thủ công sang tự động bằng chương trình.