Tháng 12, dữ liệu thị trường lao động Mỹ vừa được công bố, kết quả khiến nhiều người cảm thấy đau lòng — số việc làm phi nông nghiệp mới chỉ tăng 50,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến của thị trường là 70,000. Điều đáng lo hơn là, trong hai tháng trước đó, số liệu đã bị điều chỉnh giảm 76,000. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp có phần cải thiện, nhưng điều này không đủ để che đậy vấn đề mất cân đối trong cấu trúc việc làm.

Có vẻ như thị trường việc làm đang chậm lại. Trung bình tăng việc làm phi nông nghiệp trong ba tháng của khu vực tư nhân đã giảm xuống mức thấp 29,000, đây là một tín hiệu khá nguy hiểm. Tuy nhiên, từ một góc nhìn khác, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu gần đây phần lớn đều tốt hơn dự kiến, các doanh nghiệp cũng đang thu hẹp quy mô sa thải, và ý định tuyển dụng của các doanh nghiệp theo khảo sát NFIB vẫn đang cải thiện, do đó dữ liệu phi nông nghiệp trong thời gian tới có thể sẽ phục hồi.

Điều quan trọng là, sự chênh lệch "ấm" giữa tăng trưởng kinh tế Mỹ và thị trường lao động đã xuất hiện — hai yếu tố này không hoàn toàn đồng bộ, điều này cần được chú ý.

Theo quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu việc làm này dù hơi yếu, nhưng chưa đến mức không thể chấp nhận được. Thị trường hiện quan tâm nhất đến cuộc họp tháng 1, chúng tôi dự đoán khả năng cao là Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm hoãn giảm lãi suất, chờ đợi các dữ liệu tiếp theo rồi mới quyết định. Tổng thể, dự kiến là Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng giảm lãi suất trong khoảng từ tháng 1 đến tháng 5, sau đó, khi chủ tịch mới nhậm chức, sẽ xem xét giảm lãi suất 1-2 lần tùy theo tình hình. Vì vậy, trong ngắn hạn, việc giảm lãi suất vẫn còn phải chờ đợi thêm.