Trong thị trường cổ phiếu A-shares, hoạt động của dòng vốn chủ đạo tuân theo một mô hình cố định tương đối — tuyệt đối không nâng giá cổ phiếu mà chưa hoàn tất việc sắp xếp lại các cổ phần.

Trước khi bắt đầu một đợt tăng trưởng mới, chắc chắn sẽ đi kèm với những biến động mạnh mẽ. Mục đích cốt lõi của đợt dao động này rất rõ ràng: thông qua việc liên tục bán tháo để làm sạch các cổ phần không kiên định trong thị trường, loại bỏ các nhà đầu tư nhỏ lẻ không vững vàng. Nhìn vào xu hướng lịch sử sẽ rõ, thị trường đã nhiều lần sử dụng phương pháp bán tháo để kiểm tra lại mức cao trước đó sau ngày 26 tháng 6, 11 tháng 7, 30 tháng 7, rồi mới bắt đầu đợt tăng tiếp theo.

Hoạt động của các ngành cũng tuân theo cùng một logic. Lấy ví dụ về khái niệm CPO, ngành này sau khi vượt qua mức cao trước đó chỉ trong hai ngày giao dịch đã bắt đầu kiểm tra lại, giá cổ phiếu giảm trở lại gần mức cao trước đó, thậm chí giảm tạm thời dưới mức đó, trông có vẻ như đang điều chỉnh, thực chất là để loại bỏ những nhà đầu tư không kiên định, tạo điều kiện cho đợt tăng tốc tiếp theo.

Thị trường hiện tại cũng đang diễn đạt quy luật này. Các mức cao trước đó trên 4034 điểm tích tụ lượng lớn cổ phần có lợi nhuận, dòng vốn chủ đạo có thể bất cứ lúc nào cũng có thể giải phóng áp lực bán để hoàn tất giai đoạn kiểm tra cuối cùng. Từ góc độ này, hiện tại không phải là thời điểm tốt nhất để tham gia, quan trọng là chờ đợi khi nào dòng vốn chủ đạo bắt đầu hành động bán tháo.

Dựa trên phán đoán này, chiến lược đúng đắn là gì? Chính là kiên nhẫn chờ đợi cơ hội tham gia khi giá giảm trở lại lần hai. Việc giao dịch cổ phiếu cũng tương tự — cơ hội thực sự sẽ không xuất hiện trong giai đoạn liên tục tăng giá, mà chỉ khi đợt vượt qua đầu tiên tăng tốc, giá cổ phiếu giảm trở lại gần mức cao trước đó mới đáng để bố trí. Như vậy mới có thể tham gia vào đợt phục hồi thứ hai.

Nói đơn giản, cơ hội kiếm lời thực sự thường xuất hiện ở hai vị trí: một là vào cuối giai đoạn kiểm tra, hai là vùng đáy sau chuỗi giảm liên tiếp. Còn quá trình liên tục tăng và tăng tốc đó? Về bản chất, chính là thời điểm dòng vốn chủ đạo thực hiện chốt lời, nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào giai đoạn này, cuối cùng phần lớn đều đang chơi trò "ai là người bắt lấy cú cuối cùng".