Thị trường tiền mã hóa hiện tại đang ở một giai đoạn thú vị — không thể tăng lên, nhưng cũng không dám giảm quá sâu. Tính đến ngày 10 tháng 1, toàn bộ thị trường thể hiện xu hướng giảm từ mức cao kết hợp với dao động trong khoảng, đằng sau đó là sự tác động từ kỳ vọng chính sách của Fed, hướng đi của vốn tổ chức và cuộc kéo co giữa nhiều bên trên phương diện kỹ thuật.

**Tình hình bàn cân**

Bitcoin đang bước quanh mức 90700 đô la. Hai ngày trước còn xô lên tới 94600 đô la, nhưng sau đó lại bắt đầu dao động, hiện tại cơ bản chạy dô dô trong khoảng 89000 đến 92000 đô la. Phía dưới có một hỗ trợ khá cứng ở mức 86300 đô la, phía trên có áp lực tại 94500 đô la.

Ethereum cũng không có ngày tốt, lung lay xung quanh 3087 đô la, điểm hỗ trợ quan trọng nằm ở 3020 đến 3050 đô la, nếu có thể vượt qua thì phía trên còn hai ngàn chặng ở 3140 và 3230 đô la.

Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu khoảng 3,06 nghìn tỷ đô la, phần lớn các đồng coin đều bám theo nhịp của BTC và ETH, các đồng tiền thay thế thì dao động dữ dội hơn.

**Tổ chức bắt đầu phanh lại**

Điều thú vị là vốn ETF. Đầu năm có một đợt chảy vào, nhưng ba ngày qua liên tục chảy ra, tích lũy khoảng 1,128 tỷ đô la. Điều này có ý nghĩa gì? Nhiệt tình của nhà đầu tư tổ chức đang hạ nhiệt, tính thanh khoản bắt đầu căng thẳng.

**Lực kéo thực sự ở đâu?**

Hướng đi của Fed giống như một thanh kiếm đang treo trên đầu thị trường tiền mã hóa. Cuộc họp xác định lãi suất tháng 1 có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp và lạm phát tiếp theo sẽ quyết định nhịp điệu giảm lãi suất trong tương lai. Khi những dữ liệu này công bố, nó trực tiếp ảnh hưởng đến định giá tài sản rủi ro, bao gồm cả loại như Bitcoin.

Từ phương diện kỹ thuật cũng có vẻ có một số tín hiệu cảnh báo. Đường trung bình động 50 ngày của Bitcoin đã vượt dưới đường trung bình động 200 ngày (đây chính là cái gọi là "death cross"), về mặt ngắn hạn không quá lạc quan, có thể phải bước vào một giai đoạn ghi nhận ngang. Khối lượng giao dịch cũng không đủ, không thấy sức nâng đặc biệt mạnh.

Về phía quản lý, khuôn khổ tiền mã hóa của Mỹ ngày càng rõ ràng, nhưng vẫn còn khá nhiều ẩn số. Có dữ liệu cho thấy xác suất mà các tổ chức dự kiến "mùa đông tiền mã hóa" chỉ khoảng 4,9%, tuy nhiên tâm lý của nhà đầu tư lẻ lại khá thận trọng.

**Tiếp theo phải làm gì**

Trong ngắn hạn (1 đến 4 tuần), giao dịch dao động vẫn là cách an toàn hơn. Trọng tâm chú ý đến hỗ trợ 89000 đô la và kháng cự 92000 đô la của Bitcoin, Ethereum thì nhìn vào đường 3050 đô la. Điều quan trọng nhất là đừng đuổi theo giá cao, vị thế phải kiểm soát tốt.

Nhìn xa hơn (6 đến 12 tháng), nếu giảm lãi suất thực sự xảy ra, quản lý cũng ổn định lại, vốn có thể sẽ chảy trở lại các đồng coin chính như Bitcoin, Ethereum, không gian định giá có thể được sửa chữa. Ngược lại nếu chính sách đột ngột siết chặt hoặc xuất hiện bất kỳ sự kiện bất ngờ nào, thị trường vẫn có khả năng tiếp tục điều chỉnh.