Trong giới tiền điện tử, theo chân Buffett để học hỏi! 10 chỉ số chọn cổ phiếu cứng, người bình thường chỉ cần nhìn một lần là học được (đính kèm "công thức kiếm tiền" thần chú)

Hôm nay cùng mọi người bàn về 10 chỉ số quan trọng nhất khi Buffett chọn cổ phiếu,

Toàn là những lời dễ hiểu, ai cũng nghe được! Thực ra chọn cổ phiếu không phức tạp lắm,

Chỉ cần nắm vững vài con số then chốt,

Kết hợp với kiến thức đời thường,

Tỷ lệ thành công sẽ cao hơn nhiều.

1. Hiệu quả sinh lời: ROE dài hạn trên 20%

ROE là gì? Nói đơn giản là “Hiệu quả kiếm tiền từ tiền của cổ đông”.

Ví dụ bạn bỏ 1 trăm triệu mở quán,

Một năm lãi ròng 20 triệu,

ROE là 20%.

Buffett nói,

Các công ty có ROE trên 20% liên tục 5 - 10 năm,

Khả năng cao là “học sinh xuất sắc” — cho thấy họ có thể dùng vốn hạn chế để kiếm nhiều tiền hơn,

Và không dựa vào may rủi,

Mà thực sự có năng lực!

Ví dụ,

Mã Moutai có ROE thường xuyên trên 30%,

Tương đương bạn bỏ 100 triệu,

Mỗi năm giúp bạn kiếm 30 triệu,

Và duy trì nhiều năm,

Đây chính là biểu hiện của sức cạnh tranh.

Nhưng chú ý nhé,

Đừng chỉ nhìn dữ liệu một năm,

Phải xem tính ổn định dài hạn,

Những đột biến đột ngột rồi giảm mạnh,

Khả năng cao là “lừa đảo”.

2. Lợi nhuận sản phẩm: Tỷ lệ lợi nhuận gộp > 60%,

Kiểm soát chi phí cực kỳ tốt!

Tỷ lệ lợi nhuận gộp là “bán 100 đồng được bao nhiêu lợi nhuận”.

Ví dụ bạn bán bánh bao,

Một chiếc bánh bán 10 đồng,

Chi phí 4 đồng,

Lợi nhuận 6 đồng,

Tỷ lệ lợi nhuận gộp là 60%.

Buffett yêu cầu tỷ lệ lợi nhuận gộp phải trên 60%,

Tại sao? Vì chỉ có lợi nhuận đủ lớn,

Mới đủ sức chống chịu rủi ro! Ví dụ nguyên vật liệu tăng giá,

Bạn còn có thể giảm giá để thúc đẩy bán hàng; cạnh tranh giá,

Bạn cũng không sợ lỗ.

Những thương hiệu rượu cao cấp như Kweichow Moutai,

Wuliangye,

Tỷ lệ lợi nhuận gộp có thể đạt 70% - 80%,

Dù chi phí quảng cáo nhiều,

Cuối cùng vẫn lãi đậm.

Ngược lại,

Nếu một công ty chỉ có tỷ lệ lợi nhuận gộp 30%,

Chỉ cần có chút biến động (ví dụ giá thuê tăng,

Lương tăng),

Có thể lỗ,

Loại này chúng ta không chơi.

3. Lợi nhuận thực nhận: Tỷ lệ lợi nhuận ròng > 20%,

Đừng chỉ kiếm lời “nói chơi”!

Tỷ lệ lợi nhuận ròng thực tế hơn,

Là “Sau khi trừ tất cả chi phí,

Bạn còn bao nhiêu tiền”.

Ví dụ quán bánh bao vừa rồi,

Tỷ lệ lợi nhuận gộp 60%,

Nhưng nếu tiền thuê nhà,

Lương,

Thuế phí cộng lại mất 40 đồng,

Lợi nhuận ròng chỉ còn 20%.

Buffett yêu cầu tỷ lệ lợi nhuận ròng tối thiểu 20%,

Chứng tỏ công ty không chỉ kiếm tiền,

Mà còn “tiết kiệm chi phí” — Quản lý hiệu quả,

Không tiêu xài hoang phí.

Có công ty doanh thu cao,

Ví dụ các công ty internet tiêu tiền nhiều để quảng cáo,

Tỷ lệ lợi nhuận gộp cũng tốt,

Nhưng tỷ lệ lợi nhuận ròng nhiều năm chỉ ở mức thấp,

Thậm chí thua lỗ,

Loại này là “giả mập”.

Bạn xem Walmart,

Dựa vào quản lý chuỗi cung ứng để đạt tỷ lệ lợi nhuận ròng 3% - 4%,

Nhưng họ bán hàng số lượng lớn lợi nhuận nhỏ,

Buffett không đầu tư,

Ông thích “Lợi nhuận gộp cao + lợi nhuận ròng cao” — “song cao”,

Ví dụ như Laoganma,

Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên 25%,

Tiền thực sự vào túi.

4. Giá cả đắt hay rẻ: P/E < 14 lần,

Trong 14 năm có thể hòa vốn

Tỷ lệ P/E là gì? “Bạn mua công ty này,

Dựa vào lợi nhuận để bao lâu lấy lại vốn”.

Ví dụ một công ty có vốn hóa 14 tỷ,

Lãi mỗi năm 1 tỷ,

P/E là 14 lần,

Tương đương trong 14 năm bạn có thể lấy lại số tiền bỏ ra.

Buffett thích P/E dưới 14 lần,

Cho rằng tỷ lệ này có giá trị tốt.

Tất nhiên,

Các ngành khác nhau không thể so sánh chung,

Ví dụ cổ phiếu công nghệ có thể P/E cao,

Nhưng ngành truyền thống,

Công ty đã trưởng thành mà P/E vượt quá 20 lần,

Thì cần cẩn thận,

Có thể đã quá đắt.

Có một hiểu lầm: đừng chỉ nhìn P/E thấp rồi mua,

Phải xem công ty có thể duy trì lợi nhuận ổn định không.

Nếu một công ty năm nay lãi 1 tỷ,

Năm sau có thể lỗ 50 triệu,

Dù P/E 10 lần cũng không đáng,

Vì không đảm bảo hòa vốn.

Buffett muốn “Giá rẻ + Ổn định”,

Ví dụ như Coca-Cola,

P/E quanh năm khoảng 15 lần,

Họ đều đều kiếm tiền,

Đây mới gọi là đáng tin cậy.

5. Chi trả cổ tức rộng rãi: Mỗi năm cổ tức > 5%,

Thực sự trả lại tiền cho cổ đông

Cổ tức là “Công ty kiếm được tiền thì chia sẻ cho cổ đông”.

Ví dụ bạn mua cổ phiếu trị giá 100 triệu,

Mỗi năm chia 5 triệu,

Tỷ lệ cổ tức là 5%.

Buffett nghĩ,

Những công ty duy trì cổ tức cao liên tục,

Thứ nhất là thực sự kiếm tiền (không có tiền làm gì để chia),

Thứ hai là có trách nhiệm với cổ đông.

Như Bank of America,

Coca-Cola,

Mỗi năm cổ tức đều từ 3% - 5%,

Và đã duy trì hàng chục năm.

Nhưng chú ý,

Các công ty tăng trưởng có thể không chia cổ tức,

Dùng tiền để mở rộng kinh doanh,

Điều này cũng bình thường.

Nhưng nếu là công ty ngành trưởng thành,

Nhiều năm không chia cổ tức,

Mà lại nói “Dùng tiền để tái đầu tư”,

Thì cần cẩn thận — Hoặc là tiền tiêu không rõ ràng,

Hoặc là chưa kiếm ra tiền.

6. Vị thế ngành: Phải là “ông lớn”

Buffett chỉ chú trọng “đại gia” hoặc “thứ hai” trong ngành.

Tại sao? Vì vì “ông lớn” có quyền định giá,

Có thể đặt ra quy tắc,

Khó ai có thể lay chuyển.

Ví dụ trong ngành điều hòa,

Gree,

Trong ngành rượu,

Moutai,

Trong ngành chuyển phát nhanh (dù giờ có chút giảm sút,

Nhưng nếu Buffett đầu tư vào chuyển phát,

Chắc chắn ưu tiên chọn các ông lớn).

Ông lớn ngành dù mắc lỗi,

Cũng có khả năng tha thứ.

Ví dụ một công ty nhỏ phát minh công nghệ mới,

Ông lớn có thể bỏ tiền mua lại,

Biến mối đe dọa thành lợi thế của mình.

Còn công ty nhỏ gặp khủng hoảng,

Có thể bị loại bỏ ngay.

Vì vậy, khi chọn cổ phiếu, nhớ câu này: “Chọn chim đầu đàn,

Chớ chọn chim sẻ”.

7. Thương hiệu nổi tiếng: “Thương hiệu cứng”

Thương hiệu là “Không cần giải thích,

Mọi người đều tin”.

Ví dụ mua nước tương,

Nghĩ ngay đến Hảo Hảo; mua sữa,

Nghĩ đến Yili, Mengniu; mua kem đánh răng,

Nghĩ đến Yunnan Baiyao.

Thương hiệu này tự mang lại lượng khách,

Người tiêu dùng sẵn sàng trả nhiều hơn để mua,

Đây chính là “thặng dư thương hiệu”.

Buffett khi mua Coca-Cola,

Chỉ vì thấy thương hiệu “toàn cầu ai cũng biết”.

Dù công thức không đổi,

Chỉ dựa vào thương hiệu vẫn có thể kiếm tiền mãi.

Ngược lại,

Những công ty dựa vào giá rẻ để cạnh tranh,

Không có thương hiệu nổi bật,

Khi chi phí tăng,

Chỉ còn cách giảm giá,

Lợi nhuận ngày càng mỏng,

Khó duy trì lâu dài.

8. Dòng tiền khỏe mạnh: Có thể “tự sinh tiền”,

Không dựa vào vay mượn

Xem một công ty có tốt không,

Đừng chỉ nhìn báo cáo lợi nhuận,

Còn phải xem “Trong túi có tiền không”.

Ví dụ một công ty có 10 tỷ trong sổ sách,

Nhưng phải thu khách hàng (tiền người khác nợ) 15 tỷ,

Phải vay 5 tỷ để trả lương,

Đây là “kiếm tiền ảo”.

Buffett thích những công ty “kiếm tiền toàn bằng tiền mặt”,

Không cần dựa vào vay để mở rộng.

Xem thế nào? Nhìn “Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ròng”,

Chỉ số này luôn dương,

Và có thể trang trải đầu tư, trả nợ,

Chứng tỏ công ty tự “sinh tiền”.

Ví dụ Apple,

Trong sổ sách có hàng nghìn tỷ tiền mặt,

Hoàn toàn không cần vay mượn,

Muốn làm gì thì làm,

Loại công ty này khả năng chống rủi ro rất cao.

9. Có thể “tăng giá thoải mái”: Không sợ lạm phát “tiền cứng”

Công ty tốt thực sự,

Có “đặc quyền”: Chi phí tăng,

Sản phẩm cũng tăng theo,

Người tiêu dùng vẫn sẵn sàng mua.

Ví dụ Moutai,

Nguyên vật liệu tăng giá,

Trực tiếp nâng giá bán,

Lượng tiêu thụ vẫn không giảm; thương hiệu xa xỉ,

Mỗi năm đều tăng giá,

Ngược lại còn có người tranh nhau mua.

Điều này chứng tỏ họ có “quyền định giá”,

Dựa vào thương hiệu,

Công nghệ hoặc tài nguyên độc quyền.

Ngược lại,

Các công ty bán hàng tiêu dùng bình thường,

Ví dụ khăn tắm,

Vớ,

Chi phí tăng cũng không dám tăng giá,

Một khi tăng giá, khách hàng sẽ chuyển sang thương hiệu khác,

Chỉ có thể tự tiêu thụ chi phí,

Lợi nhuận bị ép chặt.

Loại công ty này trong thời kỳ lạm phát rất khó vượt qua,

Buffett chắc chắn không chọn.

10. Nợ ít: Đừng gánh nặng nợ nần

Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản là “Vay mượn chiếm tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản”.

Buffett thích các công ty ít nợ,

Ví dụ tỷ lệ nợ dưới 30%.

Công ty có nợ cao,

Ví dụ doanh nghiệp bất động sản,

Dựa vào vay mượn để mở rộng,

Một khi lãi suất tăng hoặc doanh thu giảm,

Dễ bị đứt dây chuyền tài chính.

Tất nhiên,

Có ngành cần vay mượn như ngân hàng,

Bảo hiểm,

Nhưng các ngành sản xuất, tiêu dùng bình thường,

Nếu quá nhiều nợ, cần cảnh giác.

Ví dụ một công ty có tài sản 100 tỷ,

Nợ 80 tỷ,

Tức là phần lớn là vay mượn,

Lợi nhuận phải trả lãi rất lớn,

Rủi ro quá cao.

Chúng ta chọn “Có tiền trong túi,

Không nợ nần” là tốt nhất,

Chắc chắn hơn!

Tổng kết: Chọn cổ phiếu giống như chọn đối tượng,

Phải “Hợp mắt và đáng tin cậy”

Rút gọn 10 chỉ số này thành 4 câu:

Lợi nhuận cao: Tỷ lệ lợi nhuận gộp > 60% (bán đắt, kiểm soát chi phí tốt),

Tỷ lệ lợi nhuận ròng > 20% (sau tất cả chi phí vẫn còn nhiều),

Giá rẻ: P/E < 14 lần (mua không đắt, hòa vốn nhanh),

Lợi thế cạnh tranh rõ ràng: Ông lớn ngành,

Thương hiệu nổi bật,

Có thể tăng giá,

Dòng tiền tốt (không dễ bị cạnh tranh lấy mất thị phần);

Chắc chắn: Ít nợ,

Chi trả cổ tức rộng rãi (không làm bừa, tốt cho cổ đông).

Chọn cổ phiếu cho người bình thường,

Không cần nghiên cứu phức tạp báo cáo tài chính,

Chỉ cần để ý các con số then chốt: tỷ lệ lợi nhuận gộp,

Tỷ lệ lợi nhuận ròng,

Tỷ lệ P/E,

ROE,

Tỷ lệ cổ tức,

Kết hợp kiến thức đời thường (ví dụ bạn có thường mua sản phẩm của công ty này không,

Mọi người xung quanh có công nhận thương hiệu không),

Là có thể loại bỏ 90% công ty dở.

Nhớ nhé: Công ty tốt đều “đơn giản dễ hiểu”,

Không cần chuyên gia giải thích,

Chỉ cần nhìn là biết họ kiếm tiền thế nào,

Loại công ty này mới đáng để giữ lâu dài.

Cuối cùng, một câu: Chọn cổ phiếu không quá bí ẩn,

Phương pháp của Buffett về bản chất là “Chọn học sinh xuất sắc,

Mua giá thấp,

Giữ lâu dài”.

Người bình thường theo hướng này,

Chẳng cần kiếm tiền siêu đỉnh,

Ít nhất cũng tránh được nhiều rủi ro,

Từ từ tích lũy tài sản.

Nhưng thực tế, các mã đầu tư khả năng quá ít ỏi.