#稳定币市场 Nhìn vào quan điểm mới nhất của Dragonfly, về vị trí của ETH và SOL trong làn sóng token hóa tài sản có chút ý nghĩa. Dữ liệu nằm đây — quy mô tài sản trên mạng ETH là 1837 tỷ USD, trên mạng SOL là 159 tỷ USD, khoảng cách rõ ràng. Nhưng đây không phải là mối quan hệ cạnh tranh đơn thuần, mà giống như là phân công chức năng.

ETH đảm nhận vai trò của stablecoin và hoạt động kinh tế cốt lõi, điều này là thực tế, phần lớn vốn đầu tư đang đọng lại ở đây. SOL có lợi thế tự nhiên về giao dịch tần suất cao và hiệu quả giao dịch, điều này quyết định đặc điểm lưu lượng của nó. Khi token hóa tài sản thực sự trở nên phổ biến, việc đưa RWA lên chuỗi cần hạ tầng ổn định và hiệu quả, vai trò của hai chuỗi sẽ rõ ràng hơn — ETH làm nhiệm vụ lưu giữ tài sản và neo giá trị, SOL xử lý tầng giao dịch với khả năng xử lý cao.

Điều đáng chú ý là dòng chảy của stablecoin. Nếu token hóa tài sản tăng tốc, nhu cầu stablecoin sẽ tăng theo, điều này phản ánh trực tiếp trong dòng vốn chảy vào hai chuỗi. Những biến động về cung stablecoin trong vài tuần gần đây, đặc biệt là dòng chảy của USDC và USDT giữa các chuỗi khác nhau, sẽ cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn — thị trường có thực sự đang chuẩn bị cho làn sóng này không.