Một bộ lý thuyết của các bậc thầy đầu tư đã lưu truyền lâu dài trên thị trường, cho đến ngày nay vẫn còn sáng chói. Những ý tưởng cốt lõi về chọn cổ phiếu của ông ấy đáng để mỗi nhà giao dịch nghiền ngẫm đi nghiền ngẫm lại.

**Ý kiến đầu tiên: Đừng xem cổ phiếu như những mã cược**

Giữ cổ phiếu nên giống như tham gia vào một doanh nghiệp thực sự. Bạn phải tưởng tượng mình là cổ đông nhỏ của công ty đó, tập trung vào hoạt động thực tế và khả năng sinh lời của họ, chứ không phải ngày ngày dõi theo biến động giá. Một khi tâm lý được điều chỉnh đúng, toàn bộ tư duy đầu tư sẽ rõ ràng hơn nhiều.

**Từ khóa thứ hai: Lợi thế cạnh tranh bền vững (护城河)**

Kinh doanh không phân biệt cao thấp, nhưng doanh nghiệp tốt chắc chắn có bí quyết riêng. Bí quyết đó chính là "lợi thế cạnh tranh bền vững" — sử dụng lợi thế mà đối thủ khó có thể sao chép dễ dàng, liên tục thu lợi nhuận từ thị trường. Lợi thế cạnh tranh cao cấp nhất là gì? Quyền định giá. Sản phẩm tăng giá mà người tiêu dùng vẫn sẵn lòng mua, đó mới là doanh nghiệp thực sự tốt.

**Nguyên tắc thứ ba: Kiểm soát cảm xúc, đừng để thị trường dẫn dắt**

Thị trường như một người dễ dao động cảm xúc. Khi giảm mạnh, giữ bình tĩnh (có thể đây chính là cơ hội mua đáy), khi tăng mạnh lại càng phải cảnh giác (bong bóng thường phồng to trong cơn điên cuồng). Có câu nói cần ghi nhớ: đừng bao giờ dùng tiền vay để đánh cược, biên an toàn mới là lá bùa hộ mệnh. Giá rẻ đến mức gãy xương mới đáng để xuống tay.

**Chi tiết thứ tư: Phẩm chất của ban lãnh đạo là yếu tố then chốt**

Người chèo lái một công ty quan trọng hơn cả số liệu báo cáo tài chính. Đánh giá một ban lãnh đạo có đáng tin cậy hay không, hãy tự hỏi: bạn có sẵn lòng giao những quyết định quan trọng của cuộc đời mình cho họ không? Tiêu chuẩn này đơn giản, thô sơ nhưng thường hiệu quả nhất.