Đầu tư theo chu kỳ系列谈， hôm nay nói về một chủ đề cốt lõi — khi nào mới thực sự là cơ hội mua vào.

Là nhà đầu tư, chúng ta thường dành nhiều thời gian nghiên cứu một ngành hoặc một công ty cụ thể, thông qua phân tích định tính và định lượng để tìm kiếm các công ty chất lượng cao. Vấn đề là, khi bạn đã nghiên cứu gần như xong, giá cổ phiếu của các công ty chất lượng cao đó thường đã không còn rẻ nữa. Các doanh nghiệp tốt rất khó giảm xuống mức giá thấp, đó là thực tế của thị trường. Vì vậy, phần lớn thời gian, chúng ta đưa các công ty tiềm năng vào danh sách theo dõi, rồi chờ đợi — chờ giá giảm.

Điều này đòi hỏi sự kiên nhẫn. Cổ phiếu chất lượng thực sự sẽ không dễ dàng giảm xuống mức thấp, vì thị trường có niềm tin vào chúng. Vậy thời điểm mua vào lý tưởng nhất là khi nào? Nói thẳng ra, chính là trong thị trường gấu. Chỉ khi thị trường gấu xuất hiện, bạn mới có thể thấy các cổ phiếu chất lượng cao được định giá thấp, khi đó tỷ lệ P/E mới thực sự đáng chú ý.

Việc tích lũy hàng ngày rất quan trọng. Chúng ta cần liên tục hoàn thiện khả năng của mình, tìm ra những doanh nghiệp thực sự tốt, rồi mọi thứ đã sẵn sàng, chỉ còn thiếu gió đông. Gió đông này chính là những đợt giảm mạnh và xu hướng thị trường gấu do thị trường mang lại. Chính những biến động cực đoan của thị trường này mới tạo ra cơ hội cho chúng ta.

Nhưng trong thực tế, đa số nhà đầu tư không hiểu điều này. Họ nghĩ rằng thị trường tràn ngập cơ hội, quan điểm này không sai, thực sự có nhiều cơ hội. Nhưng nơi có nhiều cơ hội cũng đồng nghĩa với nhiều rủi ro. Cơ hội vô hạn đồng nghĩa với rủi ro vô hạn. Vốn của chúng ta có hạn, khả năng của chúng ta có hạn, không thể nắm bắt tất cả các cơ hội. Sự thông minh thực sự nằm ở việc biết khi nào nên ra tay, khi nào nên chờ đợi.