Bítcoin ở ngưỡng 90.000: "bẫy đòn bẩy" của nó và ý nghĩa của sức mạnh thanh lý hơn 8.94 tỷ lệnh mở

Theo dữ liệu mới nhất, nếu Bitcoin giảm xuống dưới 89.000 USD, tổng mức thanh lý các lệnh Long trên các sàn CEX chính sẽ đạt 8,94 tỷ USD; nếu vượt qua 92.000 USD, mức thanh lý các lệnh Short sẽ đạt 5,6 tỷ USD. Hiện tại, giá BTC dao động quanh mức 90.551 USD, thị trường đang ở trong “khu vực nguy hiểm của đòn bẩy”. Điều này phản ánh điều gì và ý nghĩa đối với các nhà giao dịch là gì?

Mức độ thanh lý đang giảm, nhưng rủi ro chưa biến mất

So sánh với dữ liệu ngày 8 tháng 1, khi đó mức thanh lý các lệnh Long giảm xuống dưới 90.000 USD là 10,7 tỷ USD, hiện tại còn 8,94 tỷ USD. Có vẻ như rủi ro đang giảm bớt, nhưng đánh giá này có thể quá lạc quan.

Mức độ thanh lý giảm thường biểu thị hai khả năng: một là các lệnh Long đã bị thanh lý hết, giảm thiểu rủi ro chuỗi thanh lý tiếp theo; hai là phần lớn các vị thế Long đã chủ động đóng hoặc giảm đòn bẩy, thị trường đang tự điều chỉnh. Tuy nhiên, từ một góc nhìn khác, điều này cũng có thể cho thấy sự giảm sút trong sự tham gia của thị trường, thanh khoản đang cạn kiệt.

Ý nghĩa thực sự của vị trí giá hiện tại

Giá BTC hiện tại là 90,551 USD, đúng ở trung điểm của hai vùng thanh lý dày đặc này. Điều này có nghĩa là: nếu giảm xuống dưới 89.000 USD, 8,94 tỷ USD các lệnh Long sẽ trở thành “máy xúc đất”, thúc đẩy đà giảm; nếu vượt qua 92.000 USD, 5,6 tỷ USD các lệnh Short sẽ gây ra đợt ép Short mạnh.

Tâm lý thị trường đang chuyển sang giảm

Từ các dữ liệu liên quan, có thể nhận thấy một số tín hiệu:

• Giá Coinbase âm premium: đã liên tục 3 ngày trong trạng thái âm premium, trong 26 ngày gần đây có 25 ngày âm premium. Điều này cho thấy áp lực bán trên thị trường Mỹ đang gia tăng, tâm lý các nhà đầu tư tổ chức đang giảm
• Phí tài chính tiêu cực: phí tài chính trên các sàn CEX và DEX chính thể hiện tâm lý thị trường chung là tiêu cực, thường dự báo tâm lý Short đang tích tụ
• Chênh lệch vị thế Long và Short: tỷ lệ vị thế Long/Short của cá mập trên nền tảng Hyperliquid là 0.89, tỷ lệ Short chiếm đa số

Tất cả đều ám chỉ: tâm lý chủ đạo hiện tại của thị trường là tiêu cực, các Long đang mất dần thế chủ động.

Ý nghĩa khác của việc giảm mức độ thanh lý

Trong các tin tức, “mức độ” không phải là số tiền thanh lý chính xác, mà là mức độ quan trọng tương đối. Nói cách khác, con số 8,94 tỷ USD thể hiện “mức độ dày đặc” của các thanh lý, chứ không phải tổng số tiền thanh lý tuyệt đối.

Khi mức độ thanh lý giảm, có thể phản ánh rằng các điểm kích hoạt thanh lý phân tán hơn, không tập trung vào một điểm duy nhất. Nghe có vẻ an toàn hơn, nhưng thực tế lại có thể nguy hiểm hơn — vì khi giá vượt qua một điểm then chốt, có thể xảy ra nhiều lớp thanh lý phân tán, khó tạo ra mức hỗ trợ hiệu quả.

Những bài học dành cho nhà giao dịch

Điều quan trọng nhất lúc này là hiểu rằng: Chúng ta đang ở trong một thị trường đòn bẩy cao, mỗi bước di chuyển của giá đều có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

• Nếu bạn mua Long, 89.000 USD không phải là mức hỗ trợ tâm lý, mà là “ngưỡng sinh tử”. Phá xuống dưới sẽ khiến nhiều lệnh dừng lỗ bị kích hoạt, có thể gây ra đợt giảm mạnh hơn
• Nếu bạn bán Short, 92.000 USD cũng là vùng nguy hiểm. Vượt qua sẽ khiến nhiều vị thế Short bị đóng, có thể gây ra đợt tăng nhanh ngược chiều
• Bất kể là bên nào, mở vị thế đòn bẩy cao ở mức này đều là “đặt cược vào việc thanh lý không xảy ra”

Tóm lại

Bitcoin hiện đang ở trong một vị trí “bẫy đòn bẩy” điển hình. Mức thanh lý Long 8,94 tỷ USD dù đã giảm so với ngày 8 tháng 1, nhưng điều này không có nghĩa là rủi ro đã biến mất, ngược lại còn có thể phản ánh thanh khoản thị trường đang cạn kiệt. Sự liên tục âm premium của Coinbase và xu hướng phí tiêu cực càng xác nhận tâm lý thị trường đang chuyển biến tiêu cực.

Điều cần ghi nhớ là: Biểu đồ mức độ thanh lý thể hiện mức độ ảnh hưởng của giá khi tới một vị trí nhất định. Khi bạn thấy dữ liệu như vậy, lựa chọn sáng suốt nhất không phải là đặt cược ai thắng, mà là tôn trọng cấu trúc thị trường đằng sau các con số này, đặt stop-loss hợp lý và sẵn sàng theo xu hướng khi nó thực sự hình thành. Bước tiếp theo của thị trường có thể sẽ phụ thuộc vào hai vùng thanh lý dày đặc nhất này.