Gần đây tôi đã xem một báo cáo nghiên cứu từ một ngân hàng đầu tư nổi tiếng, khá thú vị. Họ đã nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 trong quý 4 năm tới từ mức đồng thuận của thị trường là 9% lên 15%, chênh lệch tới 5.5 điểm phần trăm.

Tại sao lại lạc quan như vậy? Logic của báo cáo là như sau: Đà tăng trưởng trong quý 3 không chỉ mạnh mà còn rất phổ biến — liên quan đến nhiều lĩnh vực khác nhau. Sức nóng này dự kiến sẽ kéo dài đến quý 4. Các yếu tố hỗ trợ cụ thể bao gồm tình hình vĩ mô khá tốt, đồng USD có dấu hiệu yếu đi, các công ty công nghệ tiếp tục phát huy, các ngành khác cũng bắt đầu theo đuổi.

Một số liệu thể hiện rõ nhất vấn đề là phạm vi bao phủ các ngành. Họ dự đoán trong 11 ngành chính sẽ có 9 ngành đạt tăng trưởng dương trong quý 4. So sánh sẽ rõ — quý 3 chỉ có 6 ngành, quý 2 chỉ có 2 ngành. Điều này cho thấy nền tảng tăng trưởng lợi nhuận thực sự đang mở rộng, không chỉ dựa vào một ngành duy nhất.

Chênh lệch vượt dự kiến 5.5% nghe có vẻ không quá phi lý, nhưng còn cao hơn mức trung bình lịch sử là 4.9%. Các công ty đã công bố báo cáo tài chính cũng thể hiện khá tốt, xác nhận kỳ vọng lạc quan của báo cáo này.

Điều thú vị là cùng một ngân hàng đầu tư còn đưa ra một mục tiêu khá táo bạo — đến cuối năm 2026, chỉ số S&P 500 sẽ đạt 8.000 điểm. Dự đoán táo bạo này hiếm gặp trên phố Wall.