Trong hai tuần đầu năm, tâm lý thị trường có phần phức tạp. Một bên là đà tăng của Bitcoin trở lại mức 94.000 USD, tổng vốn hóa thị trường lại vượt qua 3.1 nghìn tỷ USD; bên kia, các nhà đầu tư tổ chức đồng loạt nhắc đến từ "thận trọng lạc quan".

Cảm giác mâu thuẫn này rốt cuộc là chuyện gì?

Nói đơn giản, chính là hai lực lượng đang đấu tranh với nhau.

Lực lượng hướng lên khá mạnh: dữ liệu trên chuỗi cho thấy áp lực bán chốt lời cuối năm ngoái đã giảm đi đáng kể, ETF giao ngay của Mỹ bắt đầu hút vốn, điều này tạo nền tảng hỗ trợ cơ bản cho thị trường. Về phần quyền chọn, các lệnh mua tăng lên, các nhà giao dịch đang cân nhắc có nên tăng đòn bẩy trở lại hay không.

Nhưng sự không chắc chắn hướng xuống cũng tồn tại — Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không, con đường vẫn còn mơ hồ. Quan trọng hơn, toàn bộ cộng đồng đang chờ đợi một điều có thể thay đổi cục diện: khi nào dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Mỹ sẽ được ban hành. Có báo cáo cho biết, nếu dự luật này được thông qua trong nửa đầu năm, các quỹ lớn có thể sẽ đổ bộ vào thị trường mạnh mẽ.

Nói cách khác, logic của năm 2026 có thể sẽ thay đổi. Các tổ chức sẽ không còn phân bổ đều như trước nữa, dòng vốn sẽ chảy chính xác hơn vào những dự án có nền tảng vững chắc, có khả năng chống chịu biến động. Trong màn sương mù của vĩ mô và chính sách, việc tìm ra những dự án thực sự có giá trị, câu chuyện rõ ràng mới là bước quan trọng tiếp theo.

Điều thú vị là, sự kiên trì với "giá trị dài hạn" này khiến tôi nghĩ đến một thực hành khác trong cộng đồng tiền mã hóa. Giống như một số dự án tập trung vào việc giáo dục miễn phí cho trẻ em toàn cầu chẳng hạn, họ không chạy theo xu hướng nóng hổi, mà âm thầm xây dựng một con đường giáo dục. Mỗi hành động của cộng đồng đều củng cố nền tảng này. Trong khi khai thác "alpha" trên thị trường đầu tư, nỗ lực tạo ra "beta" xã hội (giá trị nền tảng) cũng đáng để chúng ta để mắt tới nhiều hơn.