Tại sao bộ nhớ có thể tăng gấp 4 lần?

Nói một câu có thể bạn không muốn chấp nhận,
nhưng lý luận cực kỳ hợp lý:
👉 Bởi vì có người,
dùng số tiền hoàn toàn không tồn tại,
mua bộ nhớ chưa được sản xuất,
chuẩn bị đưa vào GPU vẫn chưa chế tạo xong,
rồi đặt vào trung tâm dữ liệu chưa xây dựng xong,
hy vọng nguồn điện có thể mãi mãi không thể kết nối,
để đáp ứng những nhu cầu không tồn tại trong thực tế,
từ đó tính ra—
lợi nhuận hoàn toàn không thể thực hiện về mặt toán học.
Nếu bạn nghĩ đoạn này rất kỳ ảo,
thì có nghĩa là bạn đã nắm bắt được điểm chính rồi.

Làn sóng tăng giá bộ nhớ lần này,
bản chất không phải là “cầu vượt cung”,
mà là 👇
tín hiệu giá đã bị tách rời khỏi tín hiệu giá trị thực.
Thị trường thấy là:
👉 Giá bộ nhớ tăng
👉 Đơn hàng đầy ắp
👉 Nhu cầu AI mạnh mẽ
Nhưng nếu bạn phân tích chuỗi này ra,
sẽ thấy:

Nhiều đơn hàng là đặt trước để khóa năng lực sản xuất

Nhiều nhu cầu là dự đoán nhu cầu trong tương lai

Nhiều mua hàng là tích trữ hoảng loạn + đầu cơ

Giá đang tăng,
nhưng “ai sẽ dùng, khi nào dùng, có thể dùng hết không”,
không ai có thể nói rõ.

Tất nhiên, cũng có thể nhìn vấn đề này từ góc độ khác.
Phiên bản tích cực:
Cơ chế “đặt hàng không khí + dự đoán quá mức” này,
thật sự đang làm một việc👇
👉 Hút cạn tài nguyên toàn cầu điên cuồng, thúc đẩy triển khai hạ tầng AI
Tiền bạc, năng lực sản xuất, sức mạnh tính toán, kỹ sư, vốn,
đều đổ dồn về hướng AI.
Dù bong bóng có tồn tại hay không,
đường cong công nghệ đã bị kéo dốc một cách cưỡng ép.

Phiên bản tiêu cực:
Khi giá tăng được hiểu đồng bộ là “cầu mạnh”,
thay vì “vị trí nắm giữ quá tải”,
thì thường có nghĩa—
chu kỳ đã bước vào vùng nguy hiểm.
Bởi vì nhu cầu cuối cùng thực sự,
không bao giờ thể hiện theo cách này.

Nếu bạn thấy câu chuyện này quen quen,
thì chúng ta hãy so sánh trực tiếp với một người bạn cũ👇
Chu kỳ giá lithium (2020–2025):

2020.06 ｜Đáy chu kỳ: 4.4 vạn / tấn

2022.11 ｜Đỉnh lịch sử: 59.7 vạn / tấn

2025.06 ｜Dưới đáy lần hai: 5.84 vạn / tấn

2025.11 ｜Phản hồi đến nay: 8.77 vạn / tấn

Con đường rất tiêu chuẩn👇
Đáy → Lạc quan cực độ → Mismatch cung cầu → Dưới đáy lần nữa
Một chu kỳ điên cuồng hoàn chỉnh,
theo kiểu giáo trình.

Vì vậy, vấn đề bây giờ không phải là:
👉 Bộ nhớ còn sẽ tăng nữa không?
Mà là:
👉 Giá hiện tại,
liệu có phản ánh đúng lượng sử dụng thực,
hay chỉ phản ánh
sự lo lắng tập thể mà ai cũng dám bỏ tay trống?
Lịch sử không dễ dàng lặp lại,
nhưng trong “tài nguyên + câu chuyện mới + kỳ vọng đòn bẩy”,
nó chưa bao giờ thất bại.