Chuyển động của Bitcoin tổ chức đang diễn ra, nhưng điều đó không có nghĩa là hoảng loạn: chúng tôi tiết lộ bức tranh thực sự dựa trên dữ liệu tại $90.65K

Tiêu đề về việc rút 87.464 BTC khỏi các địa chỉ doanh nghiệp trong một ngày nghe có vẻ đáng lo ngại, nhưng sau những con số lớn, hầu như không có gì ngoài việc di chuyển giữa các nhà quản lý tài sản. Sani từ Timechain Index đã rõ ràng cho thấy, thực tế các tổ chức không bán tháo vị thế trong Bitcoin — họ chỉ đơn giản là tổ chức lại việc lưu trữ của mình.

Thực tế 87.464 BTC đã đi đâu

Ngày 21 tháng 11 chứng kiến đợt rút lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 26 tháng 6 — hơn 15.000 BTC rời khỏi các địa chỉ được theo dõi. Nhưng con số có thể gây hiểu lầm. Khi MicroStrategy chuyển 49.907 BTC, trông như một đợt rút lớn, tuy nhiên CEO Michael Saylor đã làm rõ tình hình: công ty không bán ra một satoshi nào. Thực tế, theo dữ liệu của Bitcoin Treasuries, doanh nghiệp đã thêm vào 8.178 BTC trong cùng tuần đó.

Chuyện thực sự đã xảy ra là gì? Strategy đã phân phối các tài sản của mình giữa nhiều nhà quản lý tài sản, bao gồm Fidelity Custody, để giảm thiểu rủi ro hoạt động. Đây đã là lần thứ hai công ty thực hiện bước đi như vậy, và điều này hoàn toàn hợp lý đối với chủ sở hữu hơn 650.000 Bitcoin.

BlackRock và Coinbase: cùng một phong cách

MicroStrategy không phải là ngoại lệ. BlackRock đã hai lần chuyển gần 800.000 BTC đến các địa chỉ mới (lần đầu tiên vào năm ngoái, lần thứ hai vài tuần trước), còn Coinbase đã thực hiện một quá trình hợp nhất UTXO tương tự vào cuối tuần này. Đây không phải là hoảng loạn — đó là thực hành tiêu chuẩn của các nhà chơi lớn.

ETF-đầu tư mua vào: áp lực thực sự lên giá

Trong bối cảnh các hoạt động phụ này, áp lực thực sự đối với giá đến từ ETF của BitSocket. Vào ngày 20 tháng 11, các nhà phát hành đã ghi nhận dòng chảy ròng rã trên $903 hàng triệu, buộc phải mua lại khoảng 10.426 BTC. Khi các nhà đầu tư rút khỏi các vị thế ETF, các quản lý quỹ buộc phải bán Bitcoin cơ sở trên thị trường — điều này thực sự ảnh hưởng đến giá ngắn hạn.

Tuy nhiên, khối lượng này vẫn nằm trong giới hạn bình thường khi xem xét hoạt động trước đó. Với mức giá hiện tại là $90.65K, các khối lượng này cho thấy nhu cầu lành mạnh từ các tổ chức, bất chấp những biến động tạm thời.

Tại sao điều này quan trọng

Hoạt động của Timechain Index, theo dõi 16 loại đối tượng — từ các sàn giao dịch tập trung đến kho bạc nhà nước — cho thấy, các chuyển động của Bitcoin giữa các địa chỉ không luôn có ý định bán ra. Sự minh bạch của blockchain đôi khi tạo ra ảo giác, khi 87.464 BTC, dự kiến sẽ di chuyển giữa các nhà quản lý, lại bị xem như một đợt thoát khỏi vị thế crypto có tổ chức.

Thực tế, phân tán các nhà quản lý tài sản là thực hành quản lý kho bạc tốt nhất cho các chủ sở hữu lớn. Tập trung một chỗ tạo ra điểm dễ bị lỗi. Phân phối tài sản là dấu hiệu của sự trưởng thành của danh mục đầu tư, chứ không phải là dấu hiệu của sự hỗn loạn.

Kết luận cuối cùng đơn giản: các máy móc trên blockchain thường di chuyển tiền, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Các dòng chảy ròng của các tổ chức vẫn ổn định sau khi tính đến các chuyển khoản nội bộ, và đó là con số chính cần theo dõi.