Khi nào bạn nên xem xét cổ phiếu ResMed: Phân tích thị trường

ResMed Inc. (RMD) mang đến một bức tranh đầu tư hấp dẫn khi nhà sản xuất thiết bị y tế này điều hướng giữa các cơ hội tăng trưởng và áp lực kinh tế vĩ mô. Hiện tại, công ty có vốn hóa thị trường là 36,23 tỷ USD và duy trì xếp hạng Zacks #2 (Mua). Trong năm qua, RMD đã mang lại lợi nhuận 5,1%, vượt qua mức giảm của ngành là 3,2%, mặc dù vẫn thấp hơn mức tăng 19,5% của S&P 500.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng của ResMed

Đà mở rộng quốc tế: ResMed đang mở rộng chiến lược vào các thị trường mới nổi bao gồm Trung Quốc, Hàn Quốc, Ấn Độ, Brazil và Đông Âu. Sự đa dạng hóa địa lý này phù hợp với xu hướng số hóa chăm sóc sức khỏe toàn cầu, đặc biệt khi các chính phủ Pháp, Nhật Bản và Hoa Kỳ thúc đẩy việc áp dụng y tế kỹ thuật số và cải cách hoàn trả. Kết quả quý đầu năm tài chính 2026 phản ánh sự mở rộng này, với tổng doanh thu từ thị trường Mỹ, Canada, Mỹ Latin, châu Âu và châu Á tăng 10%.

Tăng tốc bán hàng thiết bị: Các sản phẩm điều trị giấc ngủ chủ lực của công ty—AirSense 10 và AirSense 11—tiếp tục thúc đẩy đà doanh thu. Doanh số thiết bị toàn cầu trong quý gần nhất tăng 9%, với các thị trường nội địa (Mỹ, Canada, Mỹ Latin) ghi nhận mức tăng 8% trong khi các khu vực quốc tế đạt 11%. Việc triển khai AirSense 11 trên các thị trường, bao gồm ra mắt tại Ấn Độ vào năm 2025, củng cố khả năng thâm nhập thị trường. Thêm vào đó, nền tảng VPAP Tx mới, được thiết kế đặc biệt cho môi trường phòng khám giấc ngủ, mở rộng hệ sinh thái sản phẩm.

Vị thế tài chính vững mạnh: Bảng cân đối kế toán của ResMed thể hiện sự bền bỉ. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, công ty nắm giữ 1,38 tỷ USD tiền mặt so với khoản nợ dài hạn 408,7 triệu USD và các nghĩa vụ ngắn hạn gần $260 triệu. Tỷ lệ nợ trên vốn chỉ ở mức 6,3%, giảm 3,3% so với kỳ trước, cung cấp khả năng tài chính linh hoạt đáng kể cho các khoản đầu tư chiến lược.

Ổn định lợi nhuận: ResMed đã vượt dự báo lợi nhuận hợp nhất trong bốn quý liên tiếp, trung bình vượt 3,04%. Với lợi suất lợi nhuận là 4,4% so với lợi suất phẳng của ngành, cổ phiếu thể hiện mức định giá tương đối hấp dẫn.

Các yếu tố rủi ro cần thận trọng

Rủi ro kinh tế vĩ mô: ResMed vẫn chịu ảnh hưởng của bất ổn kinh tế toàn cầu, căng thẳng địa chính trị, leo thang thuế quan và gián đoạn chuỗi cung ứng. Những yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí mua nguyên vật liệu và linh kiện. Áp lực lạm phát tiếp tục làm co hẹp biên lợi nhuận, thể hiện qua mức tăng 9,5% chi phí bán hàng, chung và quản lý so với cùng kỳ năm trước trong quý gần nhất.

Định giá và triển vọng tương lai

Dự báo của Ủy ban Đồng thuận Zacks cho thấy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2026 là 10,84 USD, cao hơn một chút so với các dự báo trước đó, trong khi doanh thu năm tài chính 2026 dự kiến đạt 5,58 tỷ USD, tăng 8,4% so với năm trước. Các chỉ số này cho thấy sự tăng trưởng ổn định nhưng không quá bùng nổ, đòi hỏi cân nhắc kỹ lưỡng về thời điểm khi đánh giá vị trí danh mục đầu tư.

Thị trường đầu tư so sánh

Trong lĩnh vực thiết bị y tế và dịch vụ chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn, nhà đầu tư nên xem xét ResMed cùng các cơ hội xếp hạng Zacks khác. Phibro Animal Health (PAHC), xếp hạng #1 (Strong Buy), has delivered 86.2% returns over the past year with a 7.4% earnings yield. BrightSpring Health Services (BTSG), carrying Rank #2( của Zacks, đã ghi nhận lợi nhuận 130,2% với dự báo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn là 53,3%. Quest Diagnostics )DGX, cũng xếp hạng #2, đã tăng 13,9% với các lần vượt lợi nhuận đều đặn và lợi suất lợi nhuận là 5,6%.

Các cân nhắc về thời điểm chiến lược

ResMed mang đến một cơ hội hấp dẫn nhưng cần thận trọng. Đà tăng trưởng quốc tế, đổi mới sản phẩm và bảng cân đối vững mạnh của công ty hỗ trợ triển vọng dài hạn tích cực. Tuy nhiên, các bất ổn kinh tế vĩ mô ngắn hạn và áp lực chi phí cho thấy thời điểm phù hợp để thêm vào danh mục có thể cần kiên nhẫn và lựa chọn điểm vào phù hợp. Các mức định giá hiện tại và dự báo tăng trưởng trong tương lai cho thấy ResMed vẫn đang được định giá hợp lý thay vì có điều kiện mua vào với giá trị sâu sắc hấp dẫn.