Dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ sẽ được công bố vào đêm nay, có thể trở thành chất xúc tác cho xu hướng mới của thị trường tiền điện tử

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 12 năm 2025 vào 21:30 giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 1 (Thứ Ba).

Thị trường dự kiến chung CPI tăng 0.3% so với tháng trước, duy trì ở mức 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái; CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0.3% so với tháng trước, tăng nhẹ lên 2.7% so với cùng kỳ.

Khi dữ liệu này được công bố, đúng vào thời điểm Fed bước vào giai đoạn yên lặng trước cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1, các nhà tham gia thị trường sẽ cố gắng tìm kiếm manh mối về chính sách tiền tệ tương lai của Fed.

01 Dự báo dữ liệu

Tối nay lúc 21:30 theo giờ Bắc Kinh, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 12 (CPI). Dữ liệu này thu hút sự chú ý vì phản ánh mức lạm phát của Mỹ, trong đó tỷ lệ lạm phát là một trong những yếu tố cốt lõi để Fed xây dựng chính sách tiền tệ.

Thị trường dự kiến chung CPI sẽ tăng 0.3% so với tháng trước, duy trì ở mức 2.7% so với cùng kỳ. CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) dự kiến cũng sẽ tăng 0.3% so với tháng trước, tăng nhẹ lên 2.7% so với cùng kỳ.

Mặc dù mô hình Nowcast của Fed Cleveland dự báo thấp hơn (tăng 0.22% so với tháng trước), nhưng quan điểm chính thống của Phố Wall cho rằng lạm phát chưa giảm rõ rệt.

02 Xu hướng chính sách của Fed

Dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho thấy thị trường đặt cược 95% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 1. Điều này có nghĩa là, trừ khi dữ liệu CPI tối nay vượt xa dự kiến, khả năng giảm lãi suất trong tháng 1 là rất thấp.

Báo cáo việc làm tháng 12 cho thấy, mặc dù hoạt động tuyển dụng chậm lại, nhưng số việc làm mới đạt 50.000, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.4%, các số liệu này cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định.

Chủ tịch Fed Richmond, Barkin, cho biết thị trường lao động đang hướng tới sự ổn định. Vì thị trường lao động chưa có dấu hiệu xấu đi đột ngột, lạm phát vẫn gần 3% chứ không phải mục tiêu 2% của Fed, nên Fed không có lý do vội vàng giảm lãi suất.

Ngoài ra, yếu tố chính trị cũng có thể thúc đẩy Fed giữ thái độ thận trọng. Trước áp lực từ chính quyền Trump có thể điều tra Chủ tịch Fed Powell, Fed có thể duy trì thái độ chờ đợi trong tháng 1 để tránh bị xem là nhượng bộ trước áp lực chính trị.

03 Độ nhiễu và nhiễu loạn dữ liệu

Cần đặc biệt chú ý rằng, việc giải thích dữ liệu CPI lần này đòi hỏi trình độ chuyên môn cao, vì các sự kiện đóng cửa chính phủ liên bang vào tháng 10 và 11 năm ngoái đã gây nhiễu dữ liệu thu thập.

Các nhà kinh tế của Ngân hàng Hoa Kỳ chỉ ra rằng, do chính phủ đóng cửa khiến một số dữ liệu tháng 10 không thể thu thập, Cục Thống kê Lao động đã sử dụng phương pháp ước lượng chuyển tiếp trong tháng 11. Điều này có nghĩa là dữ liệu tháng 12 sẽ so sánh với các mức giá từ thời điểm trước đó (như tháng 8), dẫn đến một sự lệch hướng tăng kỹ thuật.

Dữ liệu tháng 11 có thể bị ảnh hưởng bởi việc thu thập sớm các chương trình khuyến mãi mùa lễ, dẫn đến giảm giả tạo. Citigroup chỉ ra rằng, khi yếu tố này giảm bớt, cùng với sự phục hồi của giá khách sạn, vé máy bay và quần áo, giá hàng hóa cốt lõi trong tháng 12 có thể có sự “tăng cơ học”.

Một số tổ chức như Ngân hàng Hoa Kỳ và Evercore ISI dự đoán CPI lõi theo tháng có thể tăng tới 0.4%, cao hơn dự kiến chung của thị trường. Ngân hàng Barclays còn cho rằng, cho đến khi dữ liệu được công bố vào tháng 3 năm 2026, thị trường có thể chưa thấy một báo cáo lạm phát hoàn toàn “sạch”, không bị nhiễu loạn.

04 Triển vọng và thách thức của lạm phát

Nhìn về năm 2026, triển vọng lạm phát vẫn còn nhiều thách thức. Nhiều doanh nghiệp trong các cuộc họp báo tài chính đã tiết lộ kế hoạch chuyển chi phí tăng do thuế quan sang người tiêu dùng bắt đầu từ đầu năm 2026.

Các nhà kinh tế của Ngân hàng Santander cảnh báo rằng, điều này có thể gây ra một làn sóng tăng giá mới. Đồng thời, lạm phát nhà ở vẫn là thành phần lớn nhất trong CPI.

Nếu dữ liệu này không giảm như dự kiến, nó sẽ tiếp tục duy trì mức lạm phát lõi cao. Đối với các nhà tham gia thị trường, điều này có nghĩa là “gần như không thể vượt qua được đoạn cuối cùng của lạm phát”, Fed có thể sẽ tiếp tục kiên nhẫn, việc khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể phải đợi đến giữa năm 2026.

05 Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường tiền điện tử

Vào ngày 13 tháng 1 năm 2026, giá các đồng tiền điện tử chính trên Gate như sau:

Đối với thị trường tiền điện tử, dữ liệu CPI có thể ảnh hưởng qua nhiều kênh khác nhau. Một mặt, dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến có thể củng cố lập trường hawkish của Fed, đẩy chỉ số USD lên cao, gây áp lực lên Bitcoin và các đồng tiền điện tử khác.

Ngược lại, nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, kỳ vọng giảm lãi suất có thể tăng lên, từ đó thúc đẩy các tài sản rủi ro.

Một số nền tảng giao dịch đã bắt đầu chuẩn bị cho việc công bố dữ liệu tối nay, một tổ chức cho biết sẽ điều chỉnh yêu cầu ký quỹ trong thời gian công bố dữ liệu để quản lý rủi ro biến động thị trường tiềm ẩn.

Điều này cho thấy các chuyên gia dự đoán rằng, trong thời gian công bố dữ liệu CPI, thị trường có thể biến động mạnh.

Vàng, như một công cụ phòng chống lạm phát truyền thống, cũng cần theo dõi. Vàng giao ngay hiện dao động quanh mức 4580 USD/ounce, thấp hơn một chút so với mức cao lịch sử 4630.08 USD trong ngày giao dịch trước.

Hiệu suất của vàng có thể cung cấp manh mối về phản ứng của thị trường đối với dữ liệu lạm phát, từ đó giúp dự đoán xu hướng của thị trường tiền điện tử.

Triển vọng tương lai

Vào lúc 21:30 tối nay, khi dữ liệu CPI được công bố, sự yên tĩnh của thị trường tiền điện tử sẽ bị phá vỡ. Dù dữ liệu cao hơn hay thấp hơn dự kiến, đều sẽ gây ra biến động.

Đối với các nhà giao dịch trên Gate, dữ liệu tối nay không chỉ là một bài kiểm tra về tình hình kinh tế Mỹ, mà còn là thử thách về chiến lược giao dịch cá nhân và khả năng quản lý rủi ro. Thế giới sẽ tập trung mọi hy vọng và lo lắng về lạm phát vào báo cáo này.

Giá Bitcoin trước đêm công bố dữ liệu dao động nhẹ, thị trường đang chờ đợi. Các nhà kinh tế của Ngân hàng Hoa Kỳ đã gợi ý rằng, số liệu CPI lõi theo tháng tối nay thậm chí có thể đạt 0.4%. Nếu đúng như vậy, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng sẽ phải đối mặt với những quyết định mới.