Ngừng chảy ra liên tiếp trong năm ngày: ETF Bitcoin lại ghi nhận dòng chảy ròng, thị trường đón nhận bước ngoặt?

Giá Bitcoin hôm nay hiển thị là $95,459.4, tăng 4.51% trong 24 giờ qua. Cùng với việc các tổ chức tài chính truyền thống tiếp tục mở rộng hoạt động trong thị trường tiền mã hóa vào đầu năm 2026, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã trở thành chỉ báo tâm lý quan trọng của thị trường.

Sau giai đoạn nền tảng và hiệu suất giá không đồng bộ trong năm 2025, thị trường tiền mã hóa đang đón nhận một đợt điều chỉnh mới. Trong khi thị trường vẫn đang tiêu hóa dữ liệu rút ròng gần 7.5 tỷ USD của ETF Bitcoin và Ethereum trong tuần đầu tiên của năm 2026, dòng chảy vốn mới nhất đã cho thấy những tín hiệu khác nhau.

Chuyển hướng dòng vốn

Sau năm ngày liên tiếp rút ròng, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã có bước ngoặt vào ngày 13/01/2026. Trước đó một tuần, tổng rút ròng của ETF Bitcoin và Ethereum lên tới 7.496 tỷ USD, khiến thị trường lo ngại về xu hướng ngắn hạn.

Trong giai đoạn rút ròng liên tiếp, ngày 10/01 là ngày có quy mô rút lớn nhất. Trong ngày đó, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận rút ròng 2.5 tỷ USD, trong đó quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock rút 2.52 tỷ USD. Sự rút ròng này không phải là hiện tượng đơn lẻ. Vào tháng 11 và 12 năm 2025, tổng rút ròng của ETF Bitcoin giao ngay khoảng 4.57 tỷ USD, trong đó tháng 12 rút ròng khoảng 1.09 tỷ USD. Các nhà quan sát thị trường nhận thấy rằng, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo trên mức 93.000 USD, thì các tổ chức lại mua ròng 4.71 tỷ USD trong ngày 2 tháng 1.

Phân tích hành động của các tổ chức

Đằng sau dòng chảy vốn này là chiến lược điều chỉnh danh mục và phân bổ dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức. Quỹ IBIT của BlackRock, là ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất toàn cầu, nắm giữ khoảng 77.08 vạn Bitcoin. Phân tích thị trường cho thấy, dòng rút ròng gần đây chủ yếu phản ánh việc cân bằng lại danh mục của các nhà đầu tư tổ chức, chứ không phải là sự hoài nghi về giá trị dài hạn của Bitcoin.

Điều đáng chú ý là, mặc dù ngày 10/01, BlackRock IBIT rút 2.52 tỷ USD, nhưng quỹ FBTC của Fidelity lại ghi nhận dòng vào 790 triệu USD. Sự phân hóa này cho thấy các tổ chức khác nhau phản ứng khác nhau trước biến động ngắn hạn của thị trường.

Thay đổi cấu trúc thị trường

Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường tiền mã hóa ngày càng tăng. Dữ liệu cho thấy, tính đến đầu năm 2026, tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã gần đạt 24%, quyền định giá thị trường đang dần chuyển từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang các tổ chức. Xu hướng này được xác nhận qua các hành động của các tổ chức tài chính truyền thống. Morgan Stanley dự kiến từ ngày 01/01/2026 sẽ cho phép các cố vấn tài chính phân bổ 0-4% danh mục đầu tư vào ETF Bitcoin.

Trong khi đó, dự kiến giao dịch tiền mã hóa dành cho khách hàng cá nhân của E-Trade sẽ đi vào hoạt động trong nửa đầu năm 2026. Những tiến bộ này mở rộng cơ sở nhà đầu tư, cho phép nhiều người tham gia thị trường tiền mã hóa qua các kênh truyền thống.

Chính sách và môi trường quản lý

Thay đổi trong chính sách mang lại cơ hội phát triển mới cho tài sản mã hóa. Bitcoin đã được công nhận là dự trữ chiến lược của Mỹ, một bước chuyển đổi chính sách khó tưởng tượng cách đây vài năm. Về mặt quản lý, dự luật Clarity dự kiến sẽ được thông qua trong quý 1 năm 2026, cùng với việc ký kết các luật liên quan đến tiền mã hóa rộng rãi hơn trong đầu năm. Những tiến bộ này cung cấp khung pháp lý rõ ràng hơn cho thị trường, giảm thiểu rủi ro tuân thủ cho các nhà đầu tư tổ chức.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cũng đang có những thay đổi tinh tế trong thái độ đối với tiền mã hóa. Mặc dù SEC vẫn thận trọng với các phái sinh phức tạp, nhưng đã cấp một loạt các giấy miễn trừ để các ngân hàng thử nghiệm các dự án thí điểm.

Các sản phẩm tài chính sáng tạo mới

Các tổ chức tài chính truyền thống đang phát triển nhiều sản phẩm tài chính liên quan đến tài sản mã hóa hơn. JPMorgan đã nộp đề xuất các loại trái phiếu cấu trúc Bitcoin mới cho Ủy ban Chứng khoán Mỹ. Sản phẩm này dựa trên quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock, trị giá khoảng 69 tỷ USD, cho phép nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận từ mức tăng của Bitcoin, lên tới 1.5 lần.

Nếu giá Bitcoin không đạt điều kiện kích hoạt trước ngày 21/12/2026, thời hạn đầu tư sẽ tự động gia hạn đến năm 2028, và lợi nhuận trong thời gian này sẽ không có giới hạn.

Hiệu suất các tài sản chính

Tính đến ngày 14/01/2026, các tài sản mã hóa chính vẫn duy trì ổn định. Giá Bitcoin (BTC) là $95,459.4, vốn hóa thị trường đạt 1.9 nghìn tỷ USD, chiếm thị phần 55.99%, tăng 4.51% trong 24 giờ qua. Giá Ethereum (ETH) là $3,336.54, vốn hóa 401.45 tỷ USD, chiếm thị phần 11.79%, tăng 7.54% trong 24 giờ qua.

Là phần quan trọng trong hệ sinh thái của nền tảng Gate, token Gate (GT) hiện có giá $10.79, vốn hóa 1.07 tỷ USD, chiếm thị phần 0.094%, tăng 4.76% trong 24 giờ qua.

Triển vọng xu hướng dài hạn

K33 Research trong báo cáo “Tổng kết năm 2025” cho biết, có thái độ tích cực và lạc quan về năm 2026, dự đoán Bitcoin sẽ vượt trội hơn so với chỉ số chứng khoán và vàng. Các nhà phân tích cho rằng, lợi ích từ chiến thắng trong các quy định sẽ vượt qua tác động của phân bổ vốn. Ở cấp độ vĩ mô, dự kiến Trump sẽ bổ nhiệm chủ tịch Fed theo xu hướng diều hâu, thay thế chính sách thắt chặt bằng chính sách mở rộng, môi trường “dư thừa” này sẽ có lợi cho Bitcoin và các tài sản khan hiếm khác.

Dự đoán về nguồn cung cũng ủng hộ quan điểm tăng giá. Lượng Bitcoin nắm giữ hơn 2 năm sẽ kết thúc xu hướng giảm, dự kiến cuối năm sẽ phục hồi lên trên 12.16 triệu BTC, áp lực bán sớm sẽ giảm và chuyển thành nhu cầu mua ròng. Với việc mở rộng kế hoạch (k), thị trường sẽ đón nhận các lượng mua lớn dựa trên phân bổ từ 1% đến 5% trọng số.

Quỹ quản lý tài sản số hàng đầu của thế giới, iShares Bitcoin Trust của BlackRock, vẫn là ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất toàn cầu, nắm giữ khoảng 77.08 vạn Bitcoin, trị giá theo giá hiện tại hơn 73 tỷ USD. Tổng quy mô tài sản ròng của ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 116.9 tỷ USD, tương đương khoảng 6.5% tổng vốn hóa thị trường Bitcoin. Kể từ đầu năm 2024, các sản phẩm này đã ghi nhận dòng chảy ròng tích lũy vượt quá 56 tỷ USD. Các nhà giao dịch trên phố Wall đang theo dõi sát sao từng biến động nhỏ trong dòng vốn ETF. Các nhà đầu tư tổ chức qua dòng chảy vốn hàng ngày của ETF đang âm thầm định hình lại quy tắc chơi của thị trường tiền mã hóa.