Trump lại gây chuyện rồi. Lần này ông không bỏ qua "bộ não" của nền kinh tế Mỹ — Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Ngày 14 tháng 1, ông công khai hoài nghi tính độc lập của Fed, thậm chí còn ám chỉ có thể sắp xếp người thay thế sau khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell kết thúc vào tháng 5 năm nay. Mặc dù bên ngoài tuyên bố tạm thời chưa có ý định can thiệp trực tiếp vào Powell, nhưng câu nói "chưa thể kết luận ngay bây giờ" đã khiến toàn bộ giới tài chính căng thẳng tột độ.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu không thể đứng yên. Đây không chỉ là vấn đề nội bộ của Mỹ mà còn chạm vào giới hạn của hệ thống tài chính toàn cầu trong gần 50 năm qua. Cựu Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Trichet thẳng thắn: cách làm của Nhà Trắng về cơ bản là muốn biến Fed từ một tổ chức độc lập thành một "công cụ nghe lời" của chính phủ, điều này là một cú đánh chí mạng vào hạ tầng tài chính toàn cầu.

Ngay sau đó, nhiều lãnh đạo ngân hàng trung ương của Anh, châu Âu hiếm hoi cùng lên tiếng ủng hộ quyền quyết định độc lập của Powell. Thủ tướng Ngân hàng Trung ương Phần Lan Rinne còn chỉ rõ: tính độc lập của Fed là nền tảng đảm bảo ổn định giá cả toàn cầu. Nếu nền tảng niềm tin này bị lung lay, hậu quả sẽ khó lường — lạm phát toàn cầu có thể tăng theo cấu trúc, không quốc gia nào thoát khỏi.

Thật sự khủng hoảng, thực ra còn xa mới chỉ dừng lại ở đó.

Xét sâu hơn, Mỹ hiện đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng tín dụng. Nợ chất chồng cao ngất ngưởng, nhưng thị trường vẫn giữ được sự bình tĩnh kỳ lạ. Nếu tính độc lập của Fed thực sự bị phá vỡ, có thể sẽ gây ra một loạt hiệu ứng domino:

**Suy sụp tín dụng của đô la Mỹ** — niềm tin toàn cầu vào đô la lung lay, áp lực mất giá dài hạn tích tụ.

**Lạm phát toàn cầu mất kiểm soát** — chính sách tiền tệ trở thành công cụ chính trị, cơ chế ổn định giá cả bị đảo lộn hoàn toàn.

**Chuỗi nợ đứt đoạn** — Mỹ dựa vào lãi suất thấp để duy trì nợ cao, chuỗi huyết mạch tài chính có thể đột ngột sụp đổ vào một thời điểm nào đó.

Ngân hàng Chase cảnh báo rằng, thách thức đối với tính độc lập của ngân hàng trung ương này giống như một loại virus có khả năng lây lan. Châu Âu, Anh cũng có thể đối mặt với áp lực tương tự.

Trump rõ ràng không nghe lời các cảnh báo này. Ông khăng khăng cho rằng mình hiểu kinh tế hơn "Powell chậm chạp trong hành động", thậm chí đã chuẩn bị sẵn người kế nhiệm — hai "Kevin", lần lượt là cựu quan chức Fed Wosh và cựu cố vấn kinh tế Hasset. Theo ông, cuộc đấu này chính là cuộc chơi tranh giành quyền quyết định chính sách kinh tế.

Nhưng đối với thị trường tài chính, cái "trò chơi" này có thể trả giá còn nặng nề hơn nhiều so với tưởng tượng. Thị trường tiền điện tử, như một "báo động" của hệ thống tài chính toàn cầu, đã phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư qua biến động giá. Nếu tính độc lập của Fed thực sự bị suy yếu, làn sóng bạo lực tiếp theo có thể đang đến gần.