Từ bi quan đến tham lam, BTC đã vượt qua 97.000 USD trong vòng một tuần như thế nào

比特币在短短一周内从92000美元飙升至97860美元，市值突破1.9万亿美元。这不仅仅是一次价格突破，更反映了市场情绪的急速转变。从去年底的极度悲观（恐慌指数28）到如今的贪婪状态（指数61），这背后的驱动力值得深入剖析。

价格突破的关键数据

根据最新消息，截至1月15日，BTC现报95763.44美元，24小时内最高触及97860.60美元，创近期新高。这个突破并非一蹴而就，而是经历了清晰的上升链条。

当前市值已达1.91万亿美元，较昨日增长58.72亿美元，BTC在整个加密市场的占比稳定在59%左右。

市场情绪的戏剧性转变

最直观的变化体现在恐慌与贪婪指数上。这个指标从前一日的48直接跳升至61，上周均值仅为28。这意味着什么？市场从极度恐慌状态迅速进入贪婪区间，投资者风险偏好出现了明显改善。

更有趣的是，这轮上涨的地理特征非常鲜明。北美交易时段成为本轮上涨的主要引擎，累计涨幅约8%，远高于欧洲时段的3%。这标志着全球资金在系统性地提高风险敞口，与2025年四季度北美时段持续承压的局面形成了鲜明对比。

机构资金的持续回流

数据显示，市场上升的基础并不仅仅是情绪改善，更有真金白银的支撑。美国现货比特币ETF出现了强劲的资金流入，单日净流入约8933枚BTC，折合约8.49亿美元，这是近期的新高。

持有大额比特币的机构也在行动。持有1万至10万枚BTC的鲸鱼钱包从1月初以来持续增持，总持仓由约218万枚增至220万枚。同时，散户的抛压也在明显减弱，0.01至0.1 BTC区间的小额钱包持仓小幅回升。

多层级资金布局

• 机构层面：ETF持续流入，大额钱包增持
• 散户层面：小额钱包减少抛压
• 交易所层面：约6亿美元等值的比特币被转入主流平台，与ETF资金流入相互呼应

这种多层级的同步布局表明，市场中的各类参与者都在看好后市。

宏观环境和政策环境的双重利好

支撑这轮上涨的还有宏观面的改善。美国消费者价格指数数据的回落，强化了市场对年内货币政策转向的预期，这为包括比特币在内的风险资产提供了支撑。

政策层面，美国参议院正在推进加密货币市场结构法案，罗德岛州也推出了比特币交易税收豁免法案（年度交易额不超过2万美元免州所得税和资本利得税）。这些举措释放出一个清晰的信号：监管框架正在逐步清晰化，这大幅提升了机构资金进入加密市场的信心。

技术面的强势表现

从技术角度看，比特币已完成杯柄形态的有效突破。94800美元附近的阻力位被放量突破，这是一个关键的技术信号。技术测算表明，这个形态对应的目标价位指向106600美元。

主要成交密集区集中在现价下方，这意味着大量筹码处于浮盈状态，短期抛压相对有限。这为进一步上涨创造了条件。

需要警惕的风险

不过，市场中也存在不容忽视的风险。衍生品市场的多头持仓规模明显高于空头，这意味着一旦价格跌破94800美元附近的形态支撑，可能会触发集中平仓。过去1小时全网爆仓1.28亿美元，其中BTC爆仓1.01亿美元，这提示我们衍生品市场的风险仍需关注。

后续展望

基于当前的技术形态和市场情绪，比特币有望继续向上测试106600美元的目标位。但这个过程中可能会出现回调和震荡，特别是在关键价位（如100000美元的整数关口）。

政策环境的进一步明确，以及机构资金的持续流入，都为这个上升趋势提供了基本面支撑。但投资者需要保持警惕，监控衍生品市场的风险指标，以及政策变化可能带来的冲击。

总结

比特币从92000美元到97860美元的一周突破，反映了市场情绪、机构资金、技术面和政策环境的全面改善。恐慌指数的飙升、ETF的强劲流入、鲸鱼钱包的增持，以及政策框架的逐步清晰，共同编织了这个上升故事。技术目标指向106600美元，但投资者需要在享受上涨的同时，警惕衍生品市场的集中风险。当前的关键是能否有效突破100000美元这个心理价位，这将决定后续的上升空间。