TGE trong tiền điện tử: cách hoạt động của các đợt phát hành token và tầm quan trọng của chúng trong hệ sinh thái blockchain

¿¿Qué là thực sự của một sự kiện tạo token?

Một sự kiện tạo token (TGE) đánh dấu thời điểm một dự án crypto tạo ra và phân phối một token kỹ thuật số cho những người dùng đủ điều kiện. Khác với suy nghĩ của nhiều người, TGE không chỉ đơn thuần về việc tạo ra tiền tệ: đó là triển khai các token tiện ích đáp ứng các chức năng cụ thể trong một hệ sinh thái blockchain.

Token được tạo ra trong một TGE thường đại diện cho quyền truy cập, quản trị hoặc chức năng trong một dự án, không nhất thiết là một kho dự trữ giá trị. Điều này rất quan trọng để hiểu tại sao các TGE đã trở thành một mốc quan trọng trong lộ trình của các dự án crypto và là một chất xúc tác tiềm năng cho sự mở rộng và chấp nhận.

Có sự nhầm lẫn phổ biến giữa TGE và ICO (Initial Coin Offering), vì các thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau. Tuy nhiên, chúng là các khái niệm khác nhau với mục đích khác nhau đáng để phân biệt rõ ràng.

TGE vs ICO: điểm khác biệt chính quan trọng

Mặc dù cả hai chiến lược đều liên quan đến việc phát hành các tài sản kỹ thuật số, mục tiêu và bản chất của chúng khác nhau đáng kể.

Một ICO chủ yếu được thiết kế để huy động vốn. Dự án bán token như một cơ chế huy động tài chính, tương tự như các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng trong tài chính truyền thống. Các token này có thể được xem như các chứng khoán tài chính theo các khung pháp lý nhất định.

Một TGE, mặt khác, tập trung vào phân phối các token tiện ích mở khóa các chức năng cụ thể của dự án. Mặc dù một TGE có thể bao gồm các thành phần huy động vốn, mục đích chính của nó là tạo điều kiện cho sự tham gia của người dùng vào hệ sinh thái. Sự phân biệt này rất quan trọng về mặt pháp lý: các dự án thường thích gắn nhãn các lần ra mắt của họ là TGE để làm rõ rằng các tài sản của họ là token tiện ích chứ không phải chứng khoán được điều chỉnh.

Các mục tiêu đằng sau mỗi TGE

Thúc đẩy sự tham gia và chấp nhận của người dùng

Khi một dự án phát hành token qua TGE, nó mở ra cơ hội cho người dùng mới tham gia. Việc phân phối token cung cấp tài sản cơ bản cần thiết để tương tác với giao thức. Ngoài ra, nhiều dự án cấu trúc token của họ để mang lại lợi ích: các chủ sở hữu có thể có quyền biểu quyết về các quyết định của dự án, tham gia quản trị, hoặc staking để tạo ra lợi nhuận bổ sung.

Mở rộng phạm vi và củng cố cộng đồng

TGE tạo ra sự quan tâm và khả năng hiển thị thu hút thêm người mới đến với dự án. Sức mạnh của một cộng đồng crypto là yếu tố quyết định thành công lâu dài của nó. Thêm nhiều người dùng, nhà phát triển và nhà đổi mới đóng góp sẽ mang lại nhiều tiềm năng hơn cho sự phát triển và cải tiến của giao thức.

Cải thiện tính thanh khoản thị trường

Khi các token được cung cấp trên các nền tảng giao dịch, TGE đóng vai trò quan trọng trong việc tăng tính thanh khoản. Thanh khoản cao hơn giúp ổn định giá và tạo ra một thị trường hiệu quả hơn giữa người mua và người bán.

Tài chính và vốn đầu tư

Các TGE cũng có thể hoạt động như một cơ chế huy động vốn. Điều này cho phép các dự án thu được vốn một cách nhanh chóng và an toàn bằng công nghệ blockchain, từ đó thúc đẩy sự phát triển và đổi mới của họ.

Cách đánh giá một TGE trước khi tham gia

Nếu bạn xác định một TGE mà bạn quan tâm, việc nghiên cứu kỹ lưỡng là điều cần thiết trước khi cam kết thời gian và nguồn lực.

Bắt đầu với whitepaper

Tài liệu kỹ thuật của dự án cần cung cấp một cái nhìn rõ ràng về mục đích, mục tiêu, công nghệ nền tảng, lộ trình, thành phần đội ngũ và tokenomics. Một whitepaper được chuẩn bị tốt cung cấp bối cảnh quý giá về vị trí của dự án trong Web3 và đóng góp độc đáo của nó.

Nghiên cứu đội ngũ sáng lập

Phân tích lịch sử của các nhà sáng lập. Họ có kinh nghiệm thực chứng trong lĩnh vực crypto không? Những thành tựu trước đó nào hỗ trợ độ tin cậy của họ? Một đội ngũ có nền tảng vững chắc và chuyên môn phù hợp thường có khả năng thực hiện tầm nhìn của mình thành công hơn.

Tham khảo ý kiến cộng đồng

Các mạng xã hội và nhóm chuyên môn tiết lộ cách cộng đồng crypto nhìn nhận về dự án. X (trước đây Twitter) và các nhóm thảo luận cộng đồng cung cấp các góc nhìn trực tiếp, không qua lọc, từ người dùng và nhà phát triển. Tham gia tích cực vào các cộng đồng này giúp bạn có được cái nhìn cân bằng về điểm mạnh và điểm yếu của dự án.

Đánh giá bối cảnh pháp lý và cạnh tranh

Xem xét bối cảnh pháp lý hiện tại và tương lai của dự án. Phân tích cả môi trường cạnh tranh: phân khúc này đã bão hòa đến mức nào? Ai là các đối thủ chính? Đánh giá này giúp bạn hiểu rõ các rủi ro cấu trúc của dự án.

Các trường hợp nổi bật của TGE đã định hình thị trường

Uniswap (UNI) - Quản trị phi tập trung trong hành động

Uniswap, sàn giao dịch phi tập trung ra mắt năm 2018, đã giới thiệu token quản trị UNI vào tháng 9 năm 2020. TGE phân phối một tỷ token dự kiến sẽ được phát hành trong vòng bốn năm đến tháng 9 năm 2024.

Dữ liệu hiện tại của UNI: Tính đến ngày 15 tháng 1 năm 2026, token được giao dịch ở mức $5.33, phản ánh tính biến động đặc trưng của thị trường crypto. Các chủ sở hữu UNI có khả năng tham gia vào các quyết định quản trị của giao thức. Việc ra mắt trùng với một chương trình khai thác thanh khoản thưởng cho những người cung cấp thanh khoản cho bốn pool cụ thể.

Blast (BLAST) - Khả năng mở rộng của Ethereum

Blast, một giải pháp lớp 2 cho Ethereum, đã thực hiện TGE của mình vào ngày 26 tháng 6 năm 2024. Trước sự kiện tạo token, token BLAST đã được khai quật trước trên mainnet của Blast. Việc phân phối được thực hiện qua các airdrop hướng tới người dùng đã bridge Ether hoặc USDB sang mạng lưới, cũng như những người tương tác với các ứng dụng phi tập trung trên nền tảng. Mười bảy phần trăm tổng số BLAST đã được phân phối qua các airdrop như một phần của TGE.

Ethena (ENA) - Đổi mới trong tài chính phi tập trung

Ethena đã cách mạng hóa không gian DeFi với USDe, một đô la tổng hợp phi truyền thống. TGE của họ diễn ra vào ngày 2 tháng 4 năm 2024, phân phối 750 triệu token ENA quản trị qua các airdrop hướng tới các chủ sở hữu “mảnh ghép” (điểm thưởng thu được khi hoàn thành các hoạt động cụ thể trong hệ sinh thái Ethena).

Rủi ro cần xem xét trong bất kỳ TGE nào

Lừa đảo rug-pull

Rủi ro lớn nhất là rug-pull: một kịch bản trong đó các nhà phát triển phát hành token, đẩy giá lên cao, rồi đột ngột rút lui cùng lợi nhuận, để lại các chủ sở hữu khác với các tài sản không có giá trị. Nghiên cứu kỹ lưỡng về tính hợp pháp của dự án và uy tín của đội ngũ là điều tối quan trọng để giảm thiểu rủi ro này.

Biến động và thiếu đảm bảo

Không có đảm bảo nào trong tiền điện tử. Các TGE được thiết kế để củng cố hệ sinh thái và thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng, không phải để tạo ra lợi nhuận đảm bảo. Các chủ sở hữu cần hiểu rằng sự biến động là đặc trưng của lĩnh vực này.

Phản ánh cuối cùng

Các sự kiện tạo token đại diện cho những thời điểm then chốt của các dự án crypto, hoạt động như những chất xúc tác cho việc chấp nhận, thanh khoản và tiềm năng huy động vốn. Thường thì, các TGE thưởng cho những người dùng đầu tiên đã thể hiện lòng trung thành trong giai đoạn ban đầu của dự án.

Nếu bạn tin vào tầm nhìn dài hạn của một dự án crypto, chú ý đến các TGE sắp tới có thể là cơ hội quý giá để tham gia trực tiếp vào sự phát triển của nó. Chìa khóa là thực hiện thẩm định kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tham gia nào.