Giá bạc giảm sau chuỗi tăng kỷ lục khi lo ngại về thuế quan dịu đi

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Bạc Suy Giảm Sau Chu Kỳ Lịch Sử Khi Lo Ngại Thuế Quan Dịu Đi Liên kết gốc: Sau một trong những đợt tăng giá mạnh mẽ nhất trong lịch sử hiện đại, bạc đang cho thấy dấu hiệu cạn kiệt năng lượng. Giá đã giảm khỏi vùng đỉnh kỷ lục khi các nhà giao dịch nhanh chóng chốt lời và một rủi ro địa chính trị quan trọng - thuế quan của Mỹ đối với các khoáng sản thiết yếu - ít nhất là trong thời điểm này, chưa xảy ra.

Chuyến leo thang của bạc hướng tới mốc 100 đô la ít bị thúc đẩy bởi tích trữ ổn định mà nhiều hơn bởi đà tăng, đòn bẩy và nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội. Trong chỉ vài phiên giao dịch, giá đã tăng vọt, thu hút các nhà giao dịch ngắn hạn và buộc các vị thế giảm giá phải tháo gỡ. Loại chuyển động này thường khiến thị trường trở nên mong manh, và đợt giảm mạnh trong tuần phản ánh mức độ hỗ trợ rất ít khi áp lực mua tạm dừng.

Những điểm chính

• Bạc giảm mạnh sau một đợt tăng cực kỳ nhanh, làm nổi bật mức độ vị thế đã bị kéo quá xa
• Lo ngại về thuế quan của Mỹ đối với khoáng sản thiết yếu giảm đi đã loại bỏ một yếu tố thúc đẩy tăng giá chính và kích hoạt chốt lời
• Kho dự trữ bạc lớn của Mỹ cung cấp ít sự hỗ trợ do bất ổn chính sách và thương mại
• Biến động, đòn bẩy và dòng chảy cưỡng chế hiện đang chi phối hành động giá nhiều hơn các yếu tố cơ bản

Sự giảm giá này diễn ra mạnh mẽ nhưng không hỗn loạn. Người mua nhanh chóng xuất hiện trở lại, cho thấy câu chuyện tăng giá rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả khi vị thế ngắn hạn có vẻ đã bị kéo quá xa.

Chính sách Giảm thiểu Rủi ro Gây ra Thực tế

Một trong những động lực chính thúc đẩy đà tăng của bạc là lo ngại về các hạn chế thương mại tiềm năng của Mỹ đối với khoáng sản thiết yếu. Những nỗi lo này đã giảm đi sau khi Donald Trump cho biết ông không muốn áp đặt thuế quan toàn diện, thay vào đó là các cuộc đàm phán có mục tiêu và ý tưởng quản lý giá thay vì hạn chế hoàn toàn.

Sự làm rõ này đã loại bỏ một rủi ro đuôi lớn đã giữ kim loại bị ràng buộc trong Mỹ. Khi kịch bản tồi tệ nhất được loại bỏ, các nhà giao dịch có lý do để lùi lại, đánh giá lại mức độ rủi ro và chốt lời.

Kho dự trữ Cao, nhưng Không Thực Sự Có Sẵn

Trên giấy tờ, lượng dự trữ bạc liên kết với COMEX đang ở mức cao so với một năm trước. Tuy nhiên, các kho dự trữ lớn không tự động chuyển thành nguồn cung linh hoạt. Phần lớn kim loại này thực tế bị mắc kẹt do bất ổn về chính sách và rủi ro thương mại, hạn chế khả năng cân bằng thiếu hụt ở nơi khác.

Sự không phù hợp giữa dự trữ rõ ràng và nguồn cung có thể sử dụng tiếp tục làm méo mó giá cả và góp phần vào hành vi thất thường của bạc.

Biến Động Hiện Là Yếu Tố Chi Phối Chính

Điều nổi bật nhất trong thị trường bạc hiện nay không phải là hướng đi của giá, mà là cường độ của nó. Thanh khoản đã giảm sút khi biến động tăng vọt, khiến giá phản ứng nhiều hơn với các kích hoạt kỹ thuật, động thái ký quỹ và phòng hộ quyền chọn hơn là các yếu tố cơ bản truyền thống. Trong điều kiện này, ngay cả các quan điểm vĩ mô đúng đắn cũng có thể bị áp đảo bởi dòng chảy cưỡng chế và áp lực vị thế.

Kết quả là một thị trường nơi các đợt giảm mạnh và phục hồi nhanh chóng tồn tại song song, thường trong cùng một phiên giao dịch.

Hỗ Trợ Cấu Trúc Vẫn Còn Nguyên Vẹn

Nhìn xa hơn khỏi những ồn ào, cấu trúc dài hạn của bạc vẫn còn tích cực. Hạn chế nguồn cung vẫn còn tồn tại, nhu cầu công nghiệp tiếp tục mở rộng — đặc biệt từ năng lượng tái tạo và điện tử — và sự quan tâm của nhà đầu tư đã được củng cố bởi đợt tăng giá kéo dài của vàng. Khi vàng ngày càng đắt đỏ, dòng vốn đã chuyển sang bạc, làm tăng khả năng tăng giá của nó.

Tuy nhiên, tốc độ của các đợt tăng gần đây có thể đã đẩy nhanh lợi nhuận trong tương lai. Trong khi xu hướng chung vẫn có thể hướng lên, con đường đi tới có thể không suôn sẻ.

Thị Trường Đang Tìm Kiếm Sự Cân Bằng

Bạc không còn giao dịch như một kim loại quý chậm chạp nữa. Nó đã trở thành một biểu hiện có độ rủi ro cao của căng thẳng vĩ mô, bất ổn chính sách và vị thế đầu cơ. Cho đến khi biến động giảm xuống và đòn bẩy được thiết lập lại, các biến động mạnh vẫn có khả năng là đặc điểm nổi bật.

Đối với các nhà đầu tư, thông điệp rõ ràng: câu chuyện dài hạn có thể vẫn hấp dẫn, nhưng trong ngắn hạn, bạc là thị trường mà niềm tin đơn thuần không đủ — thời điểm và quản lý rủi ro quan trọng hơn bao giờ hết.