Các ngân hàng phố Wall đổ xô vào thị trường trái phiếu khi nhu cầu của nhà đầu tư tăng vọt

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Các Ngân hàng Phố Wall Đổ Xô Vào Thị Trường Trái Phiếu Khi Nhu Cầu Nhà Đầu Tư Tăng Cao Liên kết gốc:

Thị trường nợ của Phố Wall bắt đầu năm mới với cường độ bất thường, và thông điệp từ các nhà đầu tư là không thể nhầm lẫn: vốn dồi dào và khẩu vị rủi ro đã trở lại.

Một đợt phát hành trái phiếu mang tính bước ngoặt của Goldman Sachs Group Inc. đã trở thành một khoảnh khắc định hình cho chu kỳ phát hành mới này, làm nổi bật cách các nhà cho vay lớn đang tích cực di chuyển để đảm bảo nguồn vốn trong khi điều kiện vẫn còn thuận lợi.

Những điểm chính

• Các ngân hàng lớn của Mỹ đang chủ động khóa nguồn vốn khi nhu cầu về trái phiếu đầu tư cấp vẫn còn mạnh
• Các đợt phát hành trái phiếu quy mô kỷ lục cho thấy nhà đầu tư thoải mái chấp nhận rủi ro tín dụng ngân hàng bất chấp bất ổn chính trị
• Chênh lệch hẹp cho thấy cạnh tranh gay gắt đối với trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao
• Doanh thu giao dịch mạnh mẽ đã củng cố niềm tin vào các ngân hàng lớn của Phố Wall

Các ngân hàng đua nhau khóa nguồn vốn giá rẻ

Thay vì từ từ tiếp cận thị trường, các ngân hàng lớn của Mỹ đang xuất hiện với quy mô lớn. Giao dịch mới nhất của Goldman đã thiết lập kỷ lục về phát hành trái phiếu đầu tư cấp của Phố Wall, thu hút lượng cầu cao hơn nhiều so với dự kiến ban đầu. Thời điểm này không phải là ngẫu nhiên. Các ngân hàng lớn thường tiếp cận thị trường nợ ngay sau khi báo cáo lợi nhuận, sử dụng số liệu lợi nhuận mới để trấn an nhà đầu tư và thu hẹp chênh lệch giá.

Chiến lược này dường như đang phát huy hiệu quả. Cạnh bên giao dịch của Goldman, Morgan Stanley và Wells Fargo & Co. cũng đã phát hành trái phiếu trị giá hàng tỷ đô la, củng cố cảm giác rằng thị trường đang mở rộng cho các khách hàng vay hàng đầu.

Sự chú ý của nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các tiêu đề chính

Điều làm cho đợt phát hành tăng mạnh này đáng chú ý không chỉ vì quy mô của nó, mà còn vì bối cảnh xung quanh. Bất ổn chính trị, căng thẳng địa chính trị và áp lực gia tăng đối với chính sách tiền tệ thường sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu về nợ ngân hàng. Tuy nhiên, nhà đầu tư dường như phần lớn không bị ảnh hưởng.

Thay vào đó, sự chú ý đã chuyển sang sức khỏe nền kinh tế Mỹ và khả năng sinh lời của các tổ chức tài chính. Hoạt động giao dịch mạnh mẽ, hiệu suất cho vay ổn định và nhu cầu tiêu dùng bền bỉ đã giúp củng cố niềm tin rằng các ngân hàng lớn vẫn duy trì vị thế tốt, ngay cả khi các tiếng ồn chính sách ngày càng gia tăng.

Khả năng định giá trở lại với các nhà phát hành

Một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất của sức mạnh là khả năng định giá. Các ngân hàng chỉ phải trả một khoản phí thưởng nhỏ hơn so với trái phiếu Kho bạc Mỹ để vay vốn, và trong một số trường hợp còn thấp hơn dự kiến ban đầu. Chênh lệch hẹp này phản ánh sự cạnh tranh gay gắt giữa các nhà đầu tư đối với giấy tờ có chất lượng cao trong bối cảnh lợi suất vẫn còn hấp dẫn so với các năm gần đây.

Đối với các nhà phát hành, điều này tạo ra một động lực hấp dẫn để hành động sớm. Khóa nguồn vốn ngay bây giờ giúp giảm thiểu rủi ro tái cấp vốn sau này và cung cấp sự linh hoạt cho bảng cân đối kế toán nếu thị trường trở nên biến động hơn khi năm tiến triển.

Doanh thu giao dịch củng cố câu chuyện

Đà phát triển của thị trường trái phiếu gắn liền chặt chẽ với hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của Phố Wall. Đặc biệt, Goldman đã hưởng lợi từ hoạt động thị trường tăng cao, với các bàn giao dịch mang lại kết quả nổi bật. Hiệu suất này đã chuyển thành giá cổ phiếu tăng và thái độ lạc quan hơn từ ban lãnh đạo về năm tới.

Kết hợp với nhu cầu mạnh mẽ trong các thị trường tín dụng, tín hiệu này rất rõ ràng: nhà đầu tư không chỉ sẵn sàng cho vay ngân hàng, mà còn làm như vậy với sự tự tin vào triển vọng lợi nhuận của họ.

Một làn sóng rộng hơn đang tạo đà

Giao dịch của Goldman không xuất hiện trong sự cô lập. Các đợt phát hành trước đó của JPMorgan Chase & Co. đã thu hút nhu cầu vượt mức, mở ra tiền đề cho đợt cung cấp hiện tại. Cùng nhau, các giao dịch này cho thấy bắt đầu một chu kỳ vay mượn tập trung, với các ngân hàng háo hức tận dụng điều kiện hỗ trợ trước khi bất ổn trở lại.

Các nhà phân tích nhận định rằng đợt tăng trưởng sớm này có thể là dự báo cho những gì sẽ đến. Nếu dữ liệu kinh tế vẫn vững chắc và kỳ vọng lãi suất tiếp tục giảm, phát hành trái phiếu doanh nghiệp có thể đạt mức cao kỷ lục trong năm nay.

Thị trường đang báo hiệu điều gì

Hơn bất kỳ giao dịch nào, đợt tràn ngập các đợt bán trái phiếu ngân hàng gần đây phản ánh một sự chuyển dịch rộng lớn trong tâm lý. Các nhà đầu tư ưu tiên lợi suất và sức khỏe bảng cân đối hơn là các lo ngại vĩ mô, trong khi các nhà phát hành đang hành động quyết đoán để tận dụng nhu cầu đó.

Nếu xu hướng này duy trì, các ngân hàng lớn nhất của Phố Wall có thể đã xác lập xu hướng cho một trong những năm phát hành trái phiếu đầu tư cấp sôi động nhất trong lịch sử gần đây — và họ không bỏ lỡ thời gian để bắt đầu.