Chính quyền Hoa Kỳ đang đưa ra những tuyên bố táo bạo về doanh thu từ thuế quan. Theo các tuyên bố gần đây, quốc gia này đã thu về hàng trăm tỷ đô la từ thuế quan với áp lực lạm phát cực kỳ thấp—một sự kết hợp mà các quan chức đang xem như một chiến thắng kinh tế lớn.

Dưới đây là những điểm nổi bật: thu thuế quan đạt mức kỷ lục trong khi duy trì ổn định giá cả. Đó là tiêu đề chính. Ngoài góc độ chính sách, còn có lý do về an ninh quốc gia đang được thúc đẩy—tăng cường sản xuất trong nước, giảm phụ thuộc vào chuỗi cung ứng nước ngoài.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, điều này quan trọng vì các thay đổi chính sách vĩ mô nhanh chóng định hình lại tâm lý thị trường. Khi các chính phủ báo hiệu doanh thu thuế quan mạnh mẽ và lạm phát ổn định cùng lúc, điều này ảnh hưởng đến mọi thứ—từ phân bổ tài sản đến khẩu vị rủi ro trên các thị trường. Sự tương tác giữa kích thích tài chính (doanh thu thuế quan), điều kiện tiền tệ (dữ liệu lạm phát), và vị thế địa chính trị tạo ra những ảnh hưởng lan tỏa trên tất cả các sàn giao dịch.

Liệu những con số này có giữ vững hay gặp phải phản đối vẫn còn phải chờ xem, nhưng hướng đi chính sách rõ ràng: các biện pháp bảo hộ đi kèm với kiểm soát lạm phát. Đó là một môi trường vĩ mô khác so với những gì chúng ta đã theo dõi, và các nhà tham gia thị trường nên chú ý xem điều này sẽ diễn biến như thế nào.