Thị trường đang bỏ lỡ cuộc chiến thực sự đằng sau xe điện và AI

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Thị trường đang bỏ lỡ cuộc chiến thực sự đằng sau EV và AI Liên kết gốc: Trong năm qua, một sự chuyển dịch âm thầm đã diễn ra phía sau hậu trường của các thị trường toàn cầu. Trong khi các nhà đầu tư tranh luận về lãi suất, định giá AI, và các chỉ số chứng khoán, các chính phủ đang chạy đua để đảm bảo một thứ còn quan trọng hơn nhiều: nguyên liệu thô tạo nên công nghệ hiện đại.

Khoáng sản quan trọng đã chuyển từ vùng ngoại vi của thị trường hàng hóa sang trung tâm của kế hoạch chiến lược. Những vật liệu này là nền tảng cho mọi thứ từ xe điện và lưới điện đến bán dẫn, hệ thống vệ tinh và vũ khí tối tân. Khi cạnh tranh kinh tế ngày càng dựa nhiều vào công nghệ, việc tiếp cận các nguồn nguyên liệu này đang nổi lên như một lợi thế quyết định.

Những điểm chính

• Khoáng sản quan trọng đang trở thành trụ cột chiến lược trong kế hoạch an ninh kinh tế và quốc gia
• Hạn chế nguồn cung mang tính cấu trúc, do thời gian phát triển dài và các nguồn cầu chồng chéo
• Các nguyên tố đất hiếm đang nổi lên như các điểm tựa với những tác động vượt ra ngoài thị trường hàng hóa

Cuộc đua tài nguyên mới

Điều làm cho thời điểm này khác biệt so với các cơn sốt hàng hóa trước đây không chỉ là nhu cầu, mà còn là ý định. Các quốc gia không còn tối ưu hóa cho nguồn cung rẻ nhất nữa. Họ đang tối ưu hóa cho kiểm soát, độ tin cậy và khả năng phục hồi. Mô hình cũ – lấy nguồn từ nơi sản xuất nhanh nhất và rẻ nhất – đang được thay thế bằng một góc nhìn an ninh quốc gia.

Sự chuyển đổi này đang định hình lại chính sách công nghiệp. Các nền kinh tế phương Tây đang tài trợ các dự án khai thác mỏ, hỗ trợ các nhà tinh chế nội địa, và thúc đẩy các chương trình tái chế mà trước đây được xem là không khả thi về kinh tế. Các hợp đồng cung cấp dài hạn đang thay thế việc phụ thuộc vào thị trường chợ đen, trong khi các kho dự trữ chiến lược đang được xây dựng lại sau nhiều thập kỷ bỏ quên. Mục tiêu không phải là ổn định giá ngắn hạn, mà là tự chủ dài hạn.

Tại sao nguồn cung không thể theo kịp

Thị trường khoáng sản quan trọng gặp phải vấn đề mang tính cấu trúc: thời gian sản xuất kéo dài hơn nhiều so với việc áp dụng công nghệ mới. Xây dựng một mỏ mới, nhà máy chế biến hoặc nhà máy làm giàu có thể mất đến một thập kỷ hoặc hơn, đặc biệt ở các khu vực có tiêu chuẩn môi trường nghiêm ngặt. Trong khi đó, nhu cầu đang tăng nhanh trên nhiều mặt trận cùng lúc.

Chỉ riêng vận chuyển điện đã cần lượng lớn lithium, nickel, đồng, than chì và mangan. Đồng thời, hạ tầng AI thúc đẩy nhu cầu về silicon tinh khiết cao, dây đồng, và các kim loại đặc biệt dùng trong chip cao cấp. Các hệ thống phòng thủ và ứng dụng hàng không vũ trụ còn tạo thêm áp lực, lấy từ cùng một nguồn tài nguyên hữu hạn.

Sự mất cân đối này tạo ra một động thái thị trường nơi thiếu hụt không dễ dàng giải quyết, ngay cả khi giá tăng.

Nguyên tố đất hiếm như các điểm tựa

Các nguyên tố đất hiếm chiếm vị trí đặc biệt trong hệ sinh thái này. Vai trò của chúng trong nam châm vĩnh cửu khiến chúng thiết yếu cho động cơ điện, turbine gió, hệ thống tên lửa và công nghệ vũ trụ. Khác với kim loại khối lượng lớn, đất hiếm khó thay thế, và quá trình chế biến chúng đòi hỏi chuyên môn cao.

Vì sản xuất tập trung cao và các lựa chọn thay thế chậm phát triển, đất hiếm ngày càng đóng vai trò như các điểm tựa chiến lược hơn là hàng hóa đơn thuần. Kiểm soát nguồn cung của chúng có những tác động vượt ra ngoài kinh tế, ảnh hưởng đến khả năng sẵn sàng quốc phòng và năng lực cạnh tranh công nghiệp.

Ảnh hưởng đến đầu tư từ phía upstream

Đối với thị trường vốn, môi trường này thay đổi nơi giá trị có khả năng xuất hiện. Tập trung đang chuyển từ lợi nhuận sản xuất cuối chuỗi và sang sở hữu tài nguyên, năng lực chế biến, và các giải pháp công nghệ giúp giảm phụ thuộc vào nguồn cung nguyên liệu sơ khai. Các dự án nằm ở các khu vực ổn định chính trị, dù đắt đỏ hơn, đang ngày càng có ý nghĩa chiến lược.

Tái chế, đổi mới công nghệ tinh chế, và phát triển vật liệu thay thế cũng trở thành các chủ đề đầu tư khi các chính phủ và doanh nghiệp tìm cách lấp đầy khoảng trống cung ứng mà không hoàn toàn dựa vào khai thác mới.

Xu hướng mang tính cấu trúc, không chu kỳ

Có lẽ điểm quan trọng nhất là đây không phải là một chu kỳ hàng hóa truyền thống do thiếu hụt tạm thời hoặc nhu cầu đầu cơ gây ra. Các lực lượng định hình lại thị trường khoáng sản quan trọng là mang tính cấu trúc: điện khí hóa, tự động hóa, hiện đại hóa quân sự, và an ninh năng lượng là các mục tiêu chính sách dài hạn, chứ không phải xu hướng nhất thời.

Khi các ưu tiên này hội tụ, các khoáng sản quan trọng đang được phân loại lại từ các nguyên liệu công nghiệp thành các tài sản chiến lược. Các quốc gia và công ty nắm bắt chúng sớm nhất có khả năng định hình giai đoạn tiếp theo của lãnh đạo kinh tế toàn cầu.