Nhân dân tệ kỹ thuật số thu hút sự quan tâm: Đầu tư táo bạo của Bắc Kinh để giành thị phần vào năm 2026

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đang thực hiện một bước đi tính toán để định hình lại cách đồng nhân dân tệ kỹ thuật số cạnh tranh trong bối cảnh thanh toán của quốc gia. Bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ cho phép các ngân hàng thương mại cung cấp lãi suất trên các khoản giữ e-CNY—một bước chuyển căn bản biến đồng tiền kỹ thuật số từ một công cụ giao dịch thành một phương tiện lưu trữ của cải, tương đương với các khoản tiền gửi truyền thống.

Cách hệ thống mới định nghĩa lại vai trò của Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số

Chuyển hướng chiến lược tập trung vào một cơ chế đơn giản nhưng mạnh mẽ: số dư ví kỹ thuật số có lãi. Theo khung pháp lý cập nhật, các ngân hàng thương mại hiện có thể trả lãi trên các khoản giữ e-CNY đã xác minh, với mức lãi phù hợp với các thỏa thuận định giá tiền gửi hiện tại. Đây không chỉ là một điều chỉnh kỹ thuật—nó định vị lại đồng nhân dân tệ kỹ thuật số trong hệ sinh thái tài chính của Trung Quốc một cách căn bản.

Phó Thống đốc Lưu Lei đã trình bày tầm nhìn này trong Financial News, nhấn mạnh rằng đồng tiền kỹ thuật số sẽ thoát khỏi danh tính “chỉ tiền mặt kỹ thuật số”. Với bảo hiểm tiền gửi tương đương với tài khoản ngân hàng truyền thống và được tích hợp vào chiến lược bảng cân đối kế toán của các ngân hàng, e-CNY có thêm tính hợp pháp như một phương tiện giao dịch và lưu trữ giá trị. Đối với các nền tảng thanh toán phi ngân hàng, dự trữ đồng nhân dân tệ kỹ thuật số hiện yêu cầu dự trữ 100%, phản ánh các biện pháp bảo vệ tài chính nghiêm ngặt.

Thời điểm này rất quan trọng. Trong khi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đã trưởng thành về mặt kỹ thuật sau gần một thập kỷ thử nghiệm, việc áp dụng thực tế vẫn chưa đạt được kỳ vọng. Sự thống trị của WeChat Pay và Alipay trong thanh toán di động đã để lại ít không gian cho một phương án thay thế do chính phủ hậu thuẫn, tập trung hoàn toàn vào giao dịch. Khả năng có lãi thay đổi cục diện—cung cấp cho người dùng động lực giữ số dư thay vì chỉ chuyển tiền qua lại để chi tiêu.

Thực tế: Dữ liệu về việc chấp nhận cho thấy câu chuyện phức tạp

Tính đến tháng 11 năm 2025, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đã xử lý 3.48 tỷ giao dịch, tổng cộng 16.7 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 2.38 nghìn tỷ USD). Những con số này nghe có vẻ ấn tượng trong từng bối cảnh riêng, nhưng các quan chức thừa nhận chúng chưa đạt các mục tiêu chiến lược đề ra. Khối lượng này phản ánh việc sử dụng giao dịch—việc chấp nhận dựa trên tiện lợi—chứ không phải là sự thâm nhập sâu rộng vào ví của người dùng như Beijing mong đợi.

Cơ chế lãi suất giải quyết trực tiếp khoảng cách này. Bằng cách cho phép các ngân hàng thương mại cạnh tranh để thu hút tiền gửi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số qua các mức lãi suất, PBOC tạo ra áp lực thúc đẩy người dân sử dụng nhiều hơn. Trong môi trường lãi suất thấp, ngay cả lợi nhuận nhỏ trên số dư e-CNY cũng có thể thu hút người dùng quen với các tài khoản ngân hàng có mức lãi tối thiểu.

Tuy nhiên, các trở ngại cấu trúc vẫn còn đó. Hệ sinh thái ví di động của Trung Quốc đã xây dựng mạng lưới hiệu ứng trong nhiều năm. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc về cơ bản đang yêu cầu người dùng phân chia tài chính kỹ thuật số của họ qua nhiều nền tảng khác nhau, mỗi nền tảng phục vụ các mục đích khác nhau. Thành công phụ thuộc vào việc liệu các mức lãi suất và các ưu đãi tiện lợi có thể vượt qua được trở ngại tâm lý này hay không.

Mở rộng ra toàn cầu: Yếu tố xuyên biên giới

Ngoài việc thúc đẩy trong nước, Trung Quốc đang đẩy nhanh việc triển khai đồng nhân dân tệ kỹ thuật số ra quốc tế. Các sáng kiến thử nghiệm với Singapore đang mở rộng sang các thị trường khu vực như Thái Lan, Hong Kong, UAE và Ả Rập Saudi. Trung tâm vận hành quốc tế e-CNY đặt tại Thượng Hải cho thấy ý định định vị đồng nhân dân tệ kỹ thuật số như một phương thức thanh toán xuyên biên giới thay thế các hệ thống hiện tại.

Việc mở rộng này nhằm hai mục đích: giảm phụ thuộc vào hệ thống thanh toán bằng đô la và xây dựng nhu cầu quốc tế đối với các khoản thanh toán bằng nhân dân tệ. Nếu thành công, các ngân hàng trung ương và các tổ chức thương mại nước ngoài giữ dự trữ e-CNY có thể gia tăng ảnh hưởng kinh tế của Bắc Kinh trên toàn cầu.

Tuy nhiên, việc chấp nhận CBDC quốc tế vẫn chưa được chứng minh trên quy mô lớn. Trong khi các khung kỹ thuật đã tồn tại, các yếu tố địa chính trị và phân mảnh quy định tạo ra các rào cản trong việc áp dụng, mà lãi suất đơn lẻ không thể giải quyết hết.

Bức tranh lớn hơn: Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số như một kiến trúc hệ thống tài chính

Chuyển đổi tháng 1 năm 2026 thể hiện sự công nhận của Bắc Kinh rằng đổi mới kỹ thuật thuần túy—tạo ra một phiên bản kỹ thuật số của tiền tệ hiện có—không đủ để thúc đẩy chuyển đổi hệ thống. Bằng cách tích hợp các cơ chế lãi suất, bảo hiểm tiền gửi và sự hòa nhập vào bảng cân đối kế toán, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang xây dựng các động lực thể chế để thúc đẩy việc chấp nhận.

Cách tiếp cận này phản ánh cách các ngân hàng trung ương truyền thống thúc đẩy các công cụ tài chính mới: thông qua thiết kế quy định khiến việc chấp nhận trở nên hợp lý về mặt kinh tế. Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số hiện cạnh tranh không chỉ về sự tiện lợi mà còn về lợi suất—một lợi thế cạnh tranh bền vững hơn so với tốc độ giao dịch.