## Cuộc Cách Mạng Công Nghiệp Lần Thứ Tư Đã Bắt Đầu: Tại Sao Khoản Đầu Tư AI Hiện Tại Chỉ Mới Là Khởi Điểm

Từ một góc nhìn khác, Trí tuệ nhân tạo không phải là một mốt tạm thời mà là nền tảng cơ bản định hình lại toàn bộ kinh tế toàn cầu. Nhà phân tích hàng đầu Dan Ives—người đã dành hơn hai mươi năm trên con đường công nghiệp, di chuyển 3 triệu dặm và trực tiếp kiểm chứng các trung tâm dữ liệu cùng lãnh đạo công ty—khẳng định rằng chúng ta đang chứng kiến một sự biến chuyển sâu sắc không khác gì các cuộc cách mạng công nghiệp trước đây.

"Bảng tính không thể nói toàn bộ câu chuyện," Ives nhấn mạnh. Các phán xét của ông không xuất phát từ mô hình lý thuyết mà từ kinh nghiệm thực tế trực tiếp. Sự chuyển đổi mà ông gọi là "cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư" đang thay đổi cơ bản các ngành công nghiệp, thị trường lao động và dòng vốn trong dài hạn.

### Quy Mô Đầu Tư Vô Tiền Khoáng Hậu Và Những Tín Hiệu Cảnh Báo

Theo dự báo của Ives, chi tiêu trong hai năm tới sẽ vượt tổng số đầu tư của cả thập kỷ qua—một con số gây kinh ngạc nhưng phản ánh sự mở rộng hạ tầng thực sự, không phải chỉ là cường điệu. Công ty nghiên cứu Gartner ước tính chi tiêu toàn cầu cho AI, bao gồm hạ tầng, phần mềm, phần cứng và dịch vụ, có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào năm 2026.

Dữ liệu từ _The Kobeissi Letter_ cho thấy 63% tăng trưởng kinh tế gần đây của Mỹ bắt nguồn từ các khoản đầu tư liên quan đến AI. Nó lưu ý: "Nếu không nhờ chi tiêu cho AI, nền kinh tế đang yếu hơn nhiều so với vẻ ngoài."

Cathie Wood của ARK gần đây nhận xét: "Câu chuyện AI này chỉ mới bắt đầu. Chúng ta đang ở hiệp đầu tiên." Nhận định này tiếp tục khẳng định rằng dù tâm lý thị trường có thể biến động, động lực nền tảng vẫn rất mạnh mẽ.

Tuy nhiên, không phải ai cũng lạc quan. Michael Burry, nổi tiếng với "The Big Short", được cho là đã đặt cược lớn vào việc giá cổ phiếu của các ông lớn AI như Nvidia và Palantir sẽ giảm, tổng cộng khoảng 10 triệu USD. Ives kiên quyết bác bỏ quan điểm rằng làn sóng AI hiện tại là một bong bóng. Khác với thời kỳ dot-com, vốn ngày nay đang được đầu tư vào những hạ tầng thực sự: di chuyển lên đám mây, các sáng kiến AI quốc gia, sản xuất bán dẫn và nâng cấp phần mềm doanh nghiệp. "Tình hình hiện tại giống năm 1996 hơn là 1999," Ives khẳng định.

### Những Người Chiến Thắng Ít Ai Nhận Ra

Mặc dù ánh sáng tập trung vào các ông lớn công nghệ—NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google và Palantir—nhưng Ives lại chỉ ra những người hưởng lợi bị bỏ qua từ làn sóng AI này.

**An ninh mạng: Hàng phòng thủ đầu tiên**

Các công ty an ninh mạng như CrowdStrike, Zscaler và Palo Alto sẽ phát triển mạnh khi AI gia tăng cả mối đe dọa và khả năng phòng thủ. Ngày 1 tháng 12, Wedbush tái khẳng định xếp hạng Outperform cho CrowdStrike Holdings, đặt mục tiêu giá 12 tháng là 600 USD, so với mức giá lúc đó là 509,16 USD.

CrowdStrike được coi là công ty dẫn đầu về an ninh mạng sử dụng AI. Cách tiếp cận sáng tạo của công ty, bao gồm nền tảng AgentWorks xây dựng trên hệ thống Charlotte AI, củng cố vị thế trên thị trường. Với ước tính khoảng 150 tỷ USD tài sản dễ bị đe dọa bởi các rủi ro liên quan đến AI, các tổ chức ngày càng tìm đến các trung tâm vận hành an niều tiên tiến để bảo vệ trước những nguy cơ ngày càng phát triển.

Các thương vụ mua lại chiến lược như Onum và Pangea, sự phát triển của Falcon Flex, cùng các thành tựu như đạt chứng nhận FedRAMP High Authorization cho Charlotte AI, đang giúp CrowdStrike mở rộng hiện diện tại cả khu vực công và thị trường quốc tế.

**Cơ sở hạ tầng: Những kỹ sư thầm lặng**

Các nhà cung cấp hạ tầng như Vertiv và Akamai đóng vai trò then chốt nhưng ít được chú ý trong việc cung cấp năng lượng và làm mát cho các trung tâm dữ liệu. Bên cạnh đó, các nhà sản xuất bán dẫn như TSMC, ASML và Intel vẫn hết sức quan trọng đối với sự mở rộng của AI, khi nhu cầu về điện toán AI tiếp tục gây áp lực lên năng lực sản xuất.

**Phần mềm doanh nghiệp: Nền tảng của tương lai**

Việc nâng cấp phần mềm doanh nghiệp, dù ít nổi bật hơn, lại rất thiết yếu cho nền kinh tế tương lai do AI dẫn dắt. Ives tin rằng các lĩnh vực bị đánh giá thấp này mang lại tiềm năng lợi nhuận vượt trội.

### Chiến Lược Quốc Gia Và Cuộc Đua Chip

Cả Hoa Kỳ và Trung Quốc đều đầu tư mạnh vào năng lực tính toán, bán dẫn tiên tiến và các ngành công nghiệp vận hành bằng AI. Sự cạnh tranh này nhấn mạnh tầm quan trọng của các đơn vị dẫn đầu về hạ tầng như Nvidia và các nền tảng phần mềm quy mô lớn như Palantir, vốn ngày càng trở nên thiết yếu cho các hoạt động của chính phủ và quốc phòng.

Ngày 8 tháng 12, Tổng thống Trump cho phép Nvidia cung cấp chip AI H200—loại chip tiên tiến thứ hai của công ty—cho một số khách hàng được chọn ở Trung Quốc, với một phần tư doanh số bán hàng dành cho chính phủ Mỹ để bảo vệ lợi ích quốc gia. Động thái này cho thấy ý nghĩa kép về kinh tế và chiến lược của phần cứng AI.

### Palantir: Từ Bị Xem Nhẹ Đến Vị Thế Nhà Vô Địch

Khi Palantir lần đầu niêm yết với giá khoảng 10 USD/cổ phiếu, nhiều người đã xem nhẹ công ty này như một doanh nghiệp phụ thuộc vào hợp đồng chính phủ. Tuy nhiên, Ives đã nhận thấy quá trình tiến hóa thầm lặng của Palantir khi công ty dần thâm nhập lĩnh vực doanh nghiệp và thực hiện một chuyển hướng chiến lược mà phố Wall chưa đánh giá đúng mức.

Niềm tin này được củng cố vào ngày 28 tháng 7 năm 2023, khi Ives bắt đầu theo dõi Palantir tại Wedbush với xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 25 USD—cao hơn hơn 50% so với giá đóng cửa trước đó. Khi năng lực AI của Palantir được nâng cao, Ives tiếp tục nâng mục tiêu giá và nổi tiếng với việc gọi Palantir là "Messi của AI", ví sức mạnh của công ty như danh thủ bóng đá Lionel Messi.

Hiện nay, cổ phiếu Palantir giao dịch gần mức 180 USD, cho thấy sự xác nhận nổi bật cho luận điểm của Ives. "Palantir đã bị bỏ qua trong nhiều năm," Ives hồi tưởng. "Nhưng chứng kiến những gì Alex Karp và đội ngũ của ông ấy xây dựng là điều rất đáng tự hào."

### Triết Lý Đầu Tư Dài Hạn

Kinh nghiệm của Ives bao gồm những quyết định sớm và khác biệt về các công ty như Tesla, Apple và Nvidia, tất cả đều đã cách mạng hóa ngành của mình. Sự dẫn đầu của Nvidia về GPU đã xác lập kỷ nguyên điện toán AI, bước tiến của Tesla trong tự động hóa và robot phù hợp với tầm nhìn về hệ thống tích hợp của Ives, còn sự chuyển hướng chiến lược của Palantir sang phần mềm doanh nghiệp đã chứng thực khả năng nhận diện xu hướng chuyển đổi của ông.

Phong cách đầu tư của Ives không chỉ dừa lại ở hạ tầng và bảo mật mà còn nhìn xa hơn, tìm kiếm những công ty "bậc hai, ba, bốn"—đặc biệt trong lĩnh vực an ninh mạng—khi tốc độ ứng dụng AI tăng lên, tạo ra cơ hội mới cho các doanh nghiệp như CrowdStrike.

### Điểm Cuối Cùng

Tốc độ áp dụng AI đang vượt xa các chu kỳ công nghệ trước đây. Dù nhiều sự chú ý dồn vào các ông lớn công nghệ, những người thực sự sáng suốt sẽ tìm kiếm giá trị trong những góc nhỏ, nơi mà các công ty bị bỏ qua sẽ trở thành những người chiến thắng tiếp theo. Theo Ives, khoản đầu tư ai hiện nay chỉ mới ở giai đoạn khởi đầu của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư—một thời kỳ mà sự lựa chọn đúng đắn hôm nay sẽ định hình thị trường trong hàng thập kỷ tới.