#GoldmanEyesPredictionMarkets

Thread Opener (Hook)
Wall Street vừa vượt qua một giới hạn lịch sử nhưng yên tĩnh.
Goldman Sachs chính thức khám phá thị trường dự đoán — và lần này, đó không phải là một thử nghiệm phụ hoặc một sự tò mò trong phòng thí nghiệm. Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 4 năm 2025 (Ngày 15 tháng 1 năm 2026), CEO David Solomon đã công khai gọi các thị trường dự đoán là “rất thú vị” và xác nhận các cuộc gặp gỡ cá nhân kéo dài nhiều giờ với các lãnh đạo của hai nền tảng chiếm ưu thế — được báo cáo rộng rãi là Kalshi và Polymarket — trong những tuần đầu của năm 2026.
Đây không phải là sự quan tâm thụ động. Goldman đã dành các nhóm nội bộ tích cực nghiên cứu lĩnh vực này.
Câu hỏi bây giờ không phải là liệu tiền tổ chức có tham gia thị trường dự đoán hay không — mà là tốc độ và quy mô của sự tham gia đó.
Liệu các hợp đồng sự kiện có sắp trở thành một loại tài sản thực sự không?
Trích dẫn trực tiếp của Solomon & Tại sao chúng quan trọng
Solomon không che giấu ý kiến của mình:
“Các thị trường dự đoán cũng rất thú vị. Tôi đã gặp trực tiếp với hai công ty dự đoán lớn và lãnh đạo của họ trong hai tuần qua và dành vài giờ với mỗi người để tìm hiểu thêm về điều đó. Chúng tôi có một đội ngũ người ở đây dành thời gian với họ và đang xem xét điều đó.”
Cách diễn đạt này rất quan trọng. Ông không mô tả cờ bạc hoặc các sản phẩm mới lạ — ông đang định vị các thị trường dự đoán như các công cụ phái sinh, có cấu trúc tương tự như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hoán đổi, mà Goldman đã chiếm ưu thế toàn cầu.
Chính điều này giúp xóa bỏ định kiến lâu dài về “đặt cược theo niche”.
Tại sao bây giờ? Điểm ngoặt sau 2024
Thị trường dự đoán không xuất hiện trong một ngày — nhưng năm 2024 đã thay đổi tất cả.
Trong chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ, các thị trường dự đoán liên tục vượt trội hơn các cuộc thăm dò truyền thống, dự báo kết quả sớm hơn và chính xác hơn. Đến năm 2026, độ tin cậy đó đã chuyển thành sự tăng trưởng bùng nổ:
Kalshi (được CFTC điều chỉnh, tập trung vào Mỹ): ~66% thị phần trong nước
Polymarket (phi tập trung, bản địa crypto): thanh khoản toàn cầu chiếm ưu thế
Khối lượng giao dịch hàng ngày báo cáo chạm mốc hơn 700 triệu đô la vào các ngày cao điểm
Thị trường giờ đây bao phủ nhiều hơn chính trị: các biến động vĩ mô, động thái của ngân hàng trung ương, địa chính trị, kết quả lợi nhuận, và thậm chí các sự kiện công nghệ dài hạn như mốc thời gian của AGI.
Goldman nhận thấy điều gì đó mạnh mẽ ở đây: các thị trường tổng hợp sự thật nhanh hơn các nhà phân tích, cuộc thăm dò hoặc truyền thông.
“Động cơ sự thật” & Thị trường chênh lệch thông tin
Ở cốt lõi, các thị trường dự đoán hoạt động như các máy nén thông tin.
Các người tham gia được khuyến khích tài chính để đưa ra xác suất thực sự — không phải ý kiến. Đó là lý do tại sao các quỹ phòng hộ, nhà định lượng và nhà giao dịch vĩ mô ngày càng xem chúng như các chỉ số hàng đầu, chứ không phải là những điều tò mò.
Một số hợp đồng đã hoạt động như:
Bảng điều khiển rủi ro địa chính trị theo thời gian thực
Đường cong xác suất chính sách dự báo
Theo dõi tâm lý thị trường dựa trên dữ liệu
Đối với một công ty như Goldman, với lợi thế về thông tin, dòng chảy và vị trí, lớp dữ liệu này cực kỳ hấp dẫn.
Quy định: Người giữ cổng đang mở
Một trong những tín hiệu chính của Solomon là sự thoải mái về mặt quy định.
Sự giám sát của CFTC đối với Kalshi — và chiến thắng pháp lý năm 2024 xác nhận tính hợp pháp của một số hợp đồng sự kiện — đã thay đổi nhận thức trên toàn Wall Street. Các công cụ này giờ đây trông gần như các sản phẩm tài chính được điều chỉnh hơn là các cược phụ mang tính chất đầu cơ.
Tuy nhiên, Solomon cũng đã đưa ra thực tế:
“Đây còn sớm — tốc độ thay đổi có thể không nhanh như một số người nghĩ.”
Các cuộc tranh luận liên tục về quyền hạn của SEC và CFTC, giới hạn hợp đồng, và minh bạch có nghĩa là tiến trình sẽ diễn ra cẩn thận — nhưng các tổ chức thường đi trước, không đi sau.
Cảnh quan cạnh tranh: Người bán lẻ vs Wall Street
Các nền tảng dành cho người bán lẻ đã đi trước:
Robinhood tích hợp thị trường dự đoán trực tiếp vào ứng dụng của mình
Các sàn giao dịch crypto thu hút người dùng toàn cầu sớm
Khối lượng bán lẻ chứng tỏ nhu cầu
Nhưng Goldman tham gia thay đổi toàn bộ trò chơi. Thanh khoản tổ chức mang lại:
Kích thước vị thế lớn hơn
Hedging tinh vi hơn
Tiếp cận doanh nghiệp và HNW
Các sản phẩm cấu trúc xếp lớp phía trên
Điều này có thể chuyển các thị trường dự đoán từ sự đầu cơ do bán lẻ thúc đẩy thành hạ tầng quản lý rủi ro tổ chức.
Hãy theo dõi sự căng thẳng: quy mô bán lẻ từ dưới lên vs vốn Wall Street từ trên xuống.
Phù hợp hoàn hảo với Chiến lược 2026 của Goldman
Chuyển động này phù hợp rõ ràng với việc Goldman định vị lại toàn diện.
Solomon đã rút lui khỏi các hoạt động tiêu dùng lợi nhuận thấp (Marcus rút lui, thoái vốn khỏi Apple Card) trong khi tăng cường các doanh nghiệp có vốn nhẹ, lợi nhuận cao.
Các thị trường dự đoán nằm ngay cạnh:
Token hóa
Hệ thống crypto có quy định
Stablecoin
Cơ sở hạ tầng thị trường kỹ thuật số
Sau một quý 4 mạnh mẽ nhờ giao dịch cổ phiếu và quản lý tài sản, Goldman đang săn lùng chân trời mở rộng tiếp theo.
Đây chính là nó.
Các sản phẩm tổ chức tiềm năng
Bây giờ hãy tưởng tượng Goldman có thể xây dựng gì:
Trái phiếu liên kết sự kiện cho khách hàng
Dịch vụ thanh lý và tạo lập thị trường
Tiếp cận trực tiếp tổ chức với thanh khoản của Kalshi hoặc Polymarket
Bàn chênh lệch chéo các sàn
Hedging cấu trúc cho rủi ro chính sách hoặc lợi nhuận
Các quỹ phòng hộ đã âm thầm sử dụng các thị trường này. Các doanh nghiệp có thể là bước tiếp theo.
Và với khoản đầu tư $2B Polymarket của ICE được báo cáo vào năm 2025(, hạ tầng đang nhanh chóng trở thành tổ chức.
Rủi ro, ma sát & Thời gian thực tế
Đây không phải là một chuyển đổi qua đêm.
Các rủi ro vẫn còn:
Phản ứng tiêu cực từ quy định
Tập trung thanh khoản
Lo ngại về thao túng thị trường
Thách thức về nhận thức cộng đồng
Nhưng các tổ chức sớm tham gia thường xác định tiêu chuẩn, định hình quy định, và chi phối dòng chảy.
Thời điểm thực tế?
➡️ Thử nghiệm tích hợp trong năm 2026
➡️ Chiếm lĩnh tổ chức có ý nghĩa vào năm 2027