2026-01-20 06:13:03

Nghiên cứu mới nhất của Morgan Stanley đang thu hút sự chú ý khi chỉ ra các cổ phiếu bán dẫn và chip có khả năng hưởng lợi từ sự bùng nổ của AI. Góc nhìn? Khi các hệ thống AI mở rộng quy mô, băng thông bộ nhớ đang trở thành giới hạn thực sự — không chỉ là sức mạnh tính toán thô.

Điều thú vị là thị trường bắt đầu nhận thức được nút thắt này. Trong khi mọi người tập trung vào các nhà sản xuất GPU và chip tính toán, lớp hạ tầng xử lý dữ liệu đang âm thầm trở thành yếu tố giới hạn. Các công ty có vị thế giải quyết bức tường bộ nhớ này có thể đang đứng trước cơ hội tăng trưởng đáng kể.

Quan điểm của các tổ chức cho thấy chúng ta đã vượt qua chu kỳ hype về các cổ phiếu AI chung chung. Bây giờ là lúc xác định các phân ngành có lợi thế cấu trúc thực sự khi khối lượng công việc AI ngày càng đòi hỏi cao hơn. Phân tích chi tiết kiểu này chính xác là điều phân biệt các cược chưa chín chắn với các cơ hội thực sự trong cuộc đua hạ tầng AI.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

16 thích

Phần thưởng
16
8
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

WalletsWatcher

· 3giờ trước

Băng thông bộ nhớ mới là thực sự là điểm nghẽn? Đã đến lúc có người nói về điều này rồi, GPU đã quá nổi bật rồi --- Phân tích của Morgan Stanley lần này khá tốt, cuối cùng cũng nhìn ra chút điểm trong đống card đồ họa --- Chờ đã, ý nói các công ty cung cấp giải pháp bộ nhớ sẽ bùng nổ? Phải xem xét kỹ những mục tiêu này --- Lại là quan điểm cấp tổ chức, các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang theo đuổi GPU, đã bị cắt hai lần rồi lol --- Vấn đề memory wall thực sự bị bỏ qua... nhưng nói đi cũng phải nói lại, đồn thổi nhiều không bằng thực tế nhanh chóng

Xem bản gốcTrả lời0

FOMOrektGuy

· 10giờ trước

Băng thông bộ nhớ mới là thực sự trở ngại, lần này Morgan Stanley cuối cùng cũng đã nói ra, thực ra đã sớm nhận ra rồi

Xem bản gốcTrả lời0

TideReceder

· 10giờ trước

内存墙这个点还真没想到，难怪这波芯片里有些标的涨不动...果然魔鬼在细节里 --- 又一个被机构挖出来的细分赛道，看看这波能坑多少零售进去哈 --- 说白了就是GPU吃肉，内存带宽喝汤...从来都是这样的逻辑 --- 这下明白为什么HBM那么火了，不过话说回来这种"发现"总是事后诸葛亮 --- 等等，这是在暗示内存厂要起飞了？还是又一轮收割故事

Trả lời0

AirdropHarvester

· 10giờ trước

内存墙这事儿摩根士丹利才发现？我半年前就在看这块了，现在才反应过来晚不晚 --- 说白了就是GPU那波红利快吃完了，现在得找下一个金矿，内存带宽这块确实有戏 --- 又是这种"我们已经过了炒作期"的论调，说明高位接盘的时候到了... --- 等等这逻辑是不是反了，基础设施层才是真正的护城河啊 --- 我信你个鬼，摩根士丹利这套话术跟三个月前GPU那波一样一样的

Trả lời0

CrossChainBreather

· 10giờ trước

Bức tường bộ nhớ mới là thực sự trở ngại, Morgan Stanley lần này không nói lời vô nghĩa đâu --- Lại là cơ hội ở tầng hạ tầng, nhưng có mấy công ty thực sự có thể bắt đáy? --- GPU đã bị đẩy giá quá cao, đến lượt chip lưu trữ thể hiện rồi... Nói đùa chứ ai đang phục kích vậy? --- Nhưng nói đi cũng phải nói lại, ưu thế mang tính cấu trúc này có thể duy trì được bao lâu... Cổ phiếu công nghệ chính là như vậy --- Cuối cùng cũng có người nói rõ ràng, không phải GPU là giới hạn băng thông mới là giới hạn, đó mới là điều tôi muốn nghe

Xem bản gốcTrả lời0

DuskSurfer

· 10giờ trước

Băng thông bộ nhớ mới là thứ thực sự gây trở ngại, lần này cuối cùng cũng có người nói rõ ràng rồi, những lời ca tụng GPU trước đó đều là phí phạm công sức --- Haha, lại là Morgan Stanley lập ra mục tiêu, cược xem lần này có thể làm mất mặt bao nhiêu nhà đầu tư nhỏ lẻ --- Cơ sở hạ tầng mới là công việc chính, ai có thể giải quyết được cái memory wall này chính là người chiến thắng tiếp theo, đừng chỉ chú ý đến GPU nữa --- Không sai, sau giai đoạn thổi phồng, giờ là lúc cần xem năng lực thực sự, tìm những phân khúc có hàng rào bảo vệ mới là con đường đúng đắn --- Tôi năm ngoái toàn mua các ý tưởng liên quan đến GPU, giờ lại phải xem băng thông bộ nhớ? Cảm giác luôn chậm hơn một bước --- Logic này có thể đứng vững... Hiệu quả chuyển dữ liệu không tốt, GPU mạnh mấy cũng vô ích, lần này có thể đã nắm bắt được điểm mấu chốt

Xem bản gốcTrả lời0

ChainComedian

· 10giờ trước

Băng thông bộ nhớ mới thực sự là điểm nghẽn, lần này Morgan Stanley cuối cùng đã nói đúng trọng tâm rồi, khác xa đám chỉ biết khoe khoang về GPU --- Vậy nên, những người đào hố luôn không phải là người bán xẻng kiếm lời, giờ mới nhận ra các công ty bị giới hạn bộ nhớ mới thực sự hấp dẫn --- Lại là cách nói của các tổ chức, thôi đi, chờ đến nửa năm nữa những "lợi thế cấu trúc" này lại trở thành công cụ của những người tiếp nhận tiếp theo --- Khoan đã, ý này là các công ty chip bộ nhớ sẽ bùng nổ? Hay là những hãng nhỏ làm về interconnect? Ai thực sự hưởng lợi từ đợt bùng nổ này? --- Tôi chỉ muốn biết, trước khi báo cáo này ra đời, Morgan Stanley có chuẩn bị sẵn sàng chưa... --- Từ việc đẩy GPU lên cao chuyển sang kiến trúc bộ nhớ, logic cắt giảm này thật sự là từng bước đi sâu vào trong

Xem bản gốcTrả lời0

LucidSleepwalker

· 10giờ trước

Đây mới là alpha thực sự, băng thông bộ nhớ bị nghẽn cổ chai đã sớm bị nhận ra rồi Báo cáo của Morgan Stanley coi như đã tỉnh giấc mọi người khỏi giấc mơ đẹp, bong bóng đầu cơ GPU điên cuồng đã đến lúc vỡ rồi Hiện tại tất cả đang cạnh tranh trong tầng hạ tầng, ai là người đầu tiên nắm bắt được miếng bánh này thì thắng, nhưng phải chọn đúng công ty mới được Những cổ phiếu chip mua năm ngoái giờ nhìn như trò đùa, đã sớm nên xem xét ở chiều hướng này rồi

Xem bản gốcTrả lời0