#CryptoMarketPullback Tại sao Vàng lại tăng giá? Theo dòng tiền, không phải theo tiêu đề

Sự mất niềm tin vào đô la Mỹ đang diễn ra → các ngân hàng trung ương đang cân đối lại dự trữ → nhu cầu từ các tổ chức đang tạo ra xu hướng tự củng cố.
Đây không phải là sự đầu cơ. Nó thể hiện rõ trong dữ liệu. Theo số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua ròng vàng trong hơn một thập kỷ, với các khoản mua tăng mạnh kể từ năm 2022. Dự trữ vàng chính thức toàn cầu đã tăng từ khoảng 26.000 tấn năm 2009 lên hơn 36.000 tấn ngày nay. Vàng hiện chiếm gần 20% tổng tài sản dự trữ toàn cầu — mức cao nhất kể từ thời kỳ Bretton Woods.
Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Ba Lan và một số ngân hàng trung ương các thị trường mới nổi đã liên tục tăng dự trữ vàng của họ. Đồng thời, tỷ lệ tài sản denominated bằng đô la Mỹ trong dự trữ toàn cầu đã chậm rãi giảm xuống. Đây không phải là sự sụp đổ của đồng đô la, mà là một sự chuyển đổi cấu trúc trong cách quản lý rủi ro hệ thống.
Điều tiếp theo cũng quan trọng không kém. Khi vàng bắt đầu tăng mạnh, nó thường kích hoạt một sự xoay vòng trong phức hợp kim loại — tương tự như một “mùa altcoin,” nhưng dành cho kim loại quý. Bạc, bạch kim và palladium thường vượt trội hơn vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm mức độ rủi ro cao hơn trong cùng một loại tài sản.
Trong quá khứ, khi các kim loại quý trở nên đông đúc và biến động tăng lên, vốn đầu tư tiếp tục di chuyển xa hơn trong chuỗi thanh khoản. Ở giai đoạn đó, crypto thường xuất hiện như một sự thay thế — không phải để thay thế vàng, mà như một phần bổ sung kỹ thuật số với tiềm năng tăng trưởng không đối xứng.
Thị trường hiếm khi di chuyển một cách ngẫu nhiên. Chúng di chuyển theo làn sóng. Và làn sóng hiện tại dường như không do cường điệu, mà do việc phân bổ lại rủi ro dài hạn của vốn đầu tư.
#Gold #