Bên trong Chiến lược Đầu tư AI của Warren Buffett: Ba Cổ phiếu Nào Chiếm 27% Danh mục $320 Tỷ USD của Ông

Sau sáu thập kỷ dẫn dắt Berkshire Hathaway, Warren Buffett đã chứng minh rằng khả năng đầu tư của ông vượt ra ngoài các cổ phiếu giá trị truyền thống để mở rộng sang cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo. Danh mục của ông, hiện trị giá $320 tỷ đô la, thể hiện một cách tiếp cận có tính toán đối với việc tiếp xúc với AI, khác biệt với sự hoài nghi công nghệ thường thấy của ông.

Bộ ba AI: Hiểu rõ các con số

Điều đáng chú ý về các khoản nắm giữ hiện tại của Buffett là chỉ có ba công ty sử dụng công nghệ AI chiếm 27% tổng danh mục của Berkshire. Sự tập trung này cho thấy sự tự tin không chỉ vào tiềm năng của AI mà còn vào khả năng của các công ty này triển khai công nghệ một cách hiệu quả. Thay vì đặt cược vào các công ty AI thuần túy, Buffett đã chọn các doanh nghiệp đã có uy tín, đã tích hợp các hệ thống thông minh vào hoạt động cốt lõi của họ.

Apple: Đặt cược lớn nhất vào AI tiêu dùng

Apple chiếm ưu thế trong phân bổ của Berkshire với tỷ lệ 23,9% trong danh mục, trở thành khoản nắm giữ lớn nhất của tập đoàn này kể từ khi Buffett bắt đầu tích lũy cổ phiếu từ năm 2016. Mặc dù Apple đến muộn trong cuộc chơi AI—ra mắt Apple Intelligence vào năm 2024 với một số tính năng bị trì hoãn đến năm 2026—nhưng công ty đã có phương pháp tích hợp các khả năng thông minh trên toàn bộ hệ sinh thái của mình một cách có hệ thống.

Việc tích hợp này toàn diện: phân tích văn bản theo thời gian thực, thuật toán tối ưu hóa pin, và các cải tiến thực tế tăng cường hiện đang cung cấp năng lượng cho các chức năng hàng ngày của thiết bị. Đặc biệt, Apple đã tránh con đường đòi hỏi vốn lớn của việc phát triển các mô hình AI riêng biệt. Thay vào đó, họ đã hợp tác chiến lược với OpenAI và Alphabet, đồng ý trả cho Alphabet $1 tỷ đô la mỗi năm để phát triển mô hình Gemini tùy chỉnh hỗ trợ Siri.

Chiến lược thuê ngoài này mang lại sự khôn ngoan về tài chính. Khi chi tiêu AI trong ngành công nghệ đang bị xem xét kỹ lưỡng vì khả năng vượt quá kiểm soát, mô hình hợp tác của Apple cung cấp hiệu quả về chi phí mà không làm giảm khả năng. Thương hiệu nổi tiếng và cơ sở người dùng đã cài đặt của công ty gần như đảm bảo các kênh kiếm tiền mà các nhà phát triển AI thuần túy không có.

Chubb: AI trong hoạt động bảo hiểm

Bảo hiểm vẫn là lĩnh vực Buffett cảm thấy thoải mái, và khoản đầu tư của ông vào Chubb—nhà cung cấp bảo hiểm Mỹ-Swiss—trong giai đoạn 2023-2024 thể hiện sự định vị thông minh trong ngành. Vị trí 2,5% của Berkshire trong Chubb phản ánh niềm tin vào triết lý hoạt động tiên tiến của nhà bảo hiểm này.

Chubb đã triển khai AI đặc biệt ở những nơi mang lại lợi nhuận rõ ràng: tự động hóa quy trình bảo hiểm, tối ưu hóa đánh giá yêu cầu bồi thường, và phát hiện các hồ sơ gian lận. Các đổi mới gần đây bao gồm một động cơ AI phân tích dữ liệu khách hàng để đề xuất các tùy chọn bảo hiểm cá nhân hóa.

Bằng chứng nằm ở các chỉ số lợi nhuận. Tỷ lệ kết hợp của tài sản và thiệt hại của Chubb trong năm 2024 đạt 86,6%—một mức cải thiện đáng kể 10 điểm phần trăm so với trung bình ngành là 96,6%. Để dễ hình dung, tỷ lệ dưới 100% cho thấy khả năng sinh lời; hiệu suất của Chubb cho thấy cách công ty chuyển đổi đầu tư AI thành kết quả lợi nhuận cuối cùng một cách hiệu quả. Sự ổn định này khiến Chubb trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với AI mà không phải đối mặt với quá nhiều biến động.

Visa: Hai thập kỷ phòng chống gian lận dựa trên AI

Hoàn thiện bộ ba là Visa, chiếm chưa đến 1% danh mục kể từ khi Buffett mua lại vào năm 2011. Ít người nhận ra rằng Visa đã là một tiên phong trong AI từ lâu trước khi ChatGPT gây chú ý. Năm 1993—gần ba thập kỷ trước cơn sốt AI hiện tại—Visa đã trở thành mạng thanh toán đầu tiên tích hợp AI vào quản lý rủi ro gian lận.

Lợi thế đi trước này liên tục cộng hưởng. Visa Advanced Authorization, hoạt động dựa trên nền tảng AI riêng của công ty, hiện ước tính xử lý khoảng $28 tỷ đô la giao dịch gian lận mỗi năm. Hệ thống xử lý thanh toán theo thời gian thực, liên tục học hỏi và thích nghi với các mô hình gian lận mới nổi.

Visa gần đây đã mở rộng các ứng dụng AI vào tối ưu hóa trải nghiệm người tiêu dùng, phát triển các công cụ tự động cho phép hệ thống AI thực hiện các giao dịch mua thay mặt người dùng mà không cần họ truy cập vào các trang web bên ngoài. Cùng với Mastercard, Visa kiểm soát 90% xử lý thanh toán toàn cầu ngoài Trung Quốc, tạo ra một “bức tường rộng”—một lợi thế cạnh tranh bền vững gần như không thể bị phá vỡ.

Những gì lựa chọn của Buffett tiết lộ

Kiến trúc của ba khoản nắm giữ này phơi bày luận điểm đầu tư AI tinh vi của Buffett: thành công không đến từ việc tài trợ cho các nghiên cứu AI thử nghiệm, mà từ việc triển khai các công nghệ trí tuệ đã được chứng minh để giải quyết các vấn đề kinh doanh thực sự. Apple tập trung vào tương tác với người tiêu dùng, Chubb tối ưu hóa hoạt động và quản lý rủi ro, còn Visa giải quyết vấn đề gian lận ở quy mô lớn.

Mỗi công ty kiếm tiền từ ứng dụng AI theo cách riêng, nhưng tất cả đều thể hiện giá trị rõ ràng của công nghệ này. Đây không phải là các vị thế đầu cơ; chúng là các cược vào các thực thể đã có lịch sử hoạt động hàng thập kỷ, thương hiệu nhận diện rõ ràng và cơ sở khách hàng hiện có—những đặc điểm định hình triết lý lâu dài của Buffett ngay cả trong thời đại trí tuệ nhân tạo.