Thị trường trái phiếu Nhật Bản trong tuần này đã gây ra những cuộc tranh luận nghiêm trọng tại các diễn đàn tài chính lớn. Các nhà tham gia thị trường đang đặt câu hỏi cấp bách: còn bao lâu nữa trước khi các nhà đầu cơ chuyển sự chú ý sang gánh nặng nợ khổng lồ của Mỹ?

Mô tả nợ của Mỹ như một "ngọn núi" của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent không chỉ là ngôn ngữ màu sắc—đó là một lời nhắc nhở thực tế. Với các thị trường toàn cầu đã căng thẳng về tình hình của Nhật Bản, câu hỏi về khi nào (chứ không phải nếu) các vigilante thị trường có thể thách thức chính sách tài khóa của Mỹ ngày càng trở nên cấp bách. Những điểm tương đồng khó có thể bỏ qua: lợi suất tăng, biến động thị trường và sự hoài nghi ngày càng tăng về tính bền vững.

Đối với những người theo dõi thị trường tài chính và xu hướng vĩ mô, đây không chỉ là tiếng ồn của tiêu đề. Đó là lời nhắc nhở rằng động thái nợ nần định hình bức tranh đầu tư rộng lớn hơn, bao gồm cả tâm lý trong các tài sản rủi ro.