Bước nhảy trong Hạ tầng Thanh toán của Polygon: $250M Chiến lược Thúc đẩy Chuyển đổi Hệ sinh thái Tần suất Cao

Khi một mạng lưới blockchain quyết định từ bỏ câu chuyện nguồn gốc của mình, thị trường sẽ để ý. Polygon không còn hài lòng khi bị xem là chỉ một sidechain của Ethereum nữa. Thay vào đó, nó đang thực hiện một bước ngoặt táo bạo hướng tới việc trở thành xương sống của hạ tầng tài chính toàn cầu. Với các tập đoàn lớn như BlackRock hiện đang rót vốn vào mạng lưới và các ứng dụng giao dịch tần suất cao như Polymarket tạo ra hơn 100.000 đô la doanh thu hàng ngày, Polygon đã bước vào giai đoạn mà đồng sáng lập Sandeep Nailwal gọi là “năm của sự tái sinh”—và thị trường đang phản ứng, với token POL tăng hơn 30% trong tuần sau khi ông công bố.

Niềm tin của các tổ chức: $500M Deployment của BlackRock Đặt Ra Ví Dụ cho Việc Áp Dụng RWA Trên Polygon

Mốc quan trọng đến một cách lặng lẽ vào tháng 10 năm 2025. BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới với hàng nghìn tỷ đô la dưới quản lý, đã rót khoảng $500 triệu đô la vào mạng lưới Polygon thông qua quỹ tokenized BUIDL của họ. Đây không phải là một dự án ngẫu nhiên. Nó thể hiện sự xác nhận cao nhất của các tổ chức đối với kiến trúc và an ninh của Polygon 2.0. Khi nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới chọn hạ tầng của bạn để token hóa tài sản thực, bạn không còn là một thử nghiệm—bạn đã trở thành một nền tảng.

Đà thúc đẩy từ các tổ chức này đã kích hoạt một chuỗi các bước đi tương tự. Token Lợi Nhuận Thật của AlloyX (RYT) là một ví dụ hoàn hảo về việc tài chính truyền thống gặp gỡ các giao thức phi tập trung. Quỹ này đầu tư vào các công cụ rủi ro thấp như trái phiếu Kho bạc Mỹ, sau đó cho phép người dùng sử dụng các chiến lược vòng lặp—cơ bản là dùng RYT làm tài sản thế chấp trong DeFi để tăng lợi nhuận. Tương tự, việc NRW.BANK phát hành trái phiếu kỹ thuật số trên Polygon theo Đạo luật Chứng khoán Điện tử của Đức (eWpG) chứng minh rằng mạng lưới hiện có thể xử lý không chỉ các token đầu cơ mà còn các tài sản tuân thủ quy định nghiêm ngặt.

Vượt qua Rào cản Tiền mặt: Cách Coinme và Sequence Hoàn Thiện Bài Toán Hạ Tầng của Polygon

Nhưng tài sản kỹ thuật số đơn thuần không thay đổi thế giới. Việc áp dụng thực sự đòi hỏi tính vật lý. Vào ngày 13 tháng 1, Polygon Labs công bố hoàn tất việc mua lại trị giá $250 triệu đô la của hai công ty: Coinme và Sequence. Đối với những người quan sát bình thường, có thể nghĩ đó là việc mua sắm thiết bị đắt tiền. Nhưng về chiến lược, đó còn phức tạp hơn nhiều—Polygon đang mua quyền truy cập, giấy phép quy định và niềm tin của tài chính truyền thống.

Coinme vận hành một mạng lưới máy ATM crypto trên 49 bang của Mỹ, tích hợp trong hàng chục nghìn điểm bán lẻ như siêu thị Kroger. Quan trọng hơn, nó sở hữu Giấy phép Chuyển tiền (MTLs) cần thiết cho các tổ chức thanh toán. Đối với người bình thường không có quyền truy cập vào các sàn tập trung hoặc ngân hàng truyền thống, điều này có nghĩa là họ có thể chuyển đổi tiền mặt thành các tài sản trên chuỗi như stablecoin hoặc token POL trực tiếp tại quầy thanh toán—một cách rút ngắn thực sự để “tiền mặt trên chuỗi.”

Sequence bổ sung cho việc mua lại này bằng cách cung cấp hạ tầng ví trên chuỗi và công cụ thanh toán. Cùng nhau, họ tạo thành liên kết còn thiếu: khả năng gửi tiền, rút tiền và chuyển đổi giá trị một cách liền mạch giữa tiền mặt vật lý và blockchain. CEO Polygon Labs, Marc Boiron và Nailwal đã rõ ràng về tham vọng: họ hiện đang cạnh tranh trực tiếp với gã khổng lồ fintech Stripe, vốn cũng đã mua lại các công ty crypto và xây dựng hệ thống thanh toán blockchain riêng.

Khi Thanh Toán Gặp Gỡ Giao Dịch Tần Suất Cao: Revolut, Flutterwave và Mastercard Đặt Cược vào Polygon

Hạ tầng đơn thuần không có ý nghĩa nếu không có các trường hợp sử dụng thực tế. Đến cuối năm 2025, Polygon đã thiết lập các tích hợp sâu với ba trong số các nền tảng fintech ảnh hưởng nhất thế giới, định vị chính mình như một lớp thanh toán cho thương mại toàn cầu.

Revolut, ngân hàng kỹ thuật số lớn nhất châu Âu với 65 triệu người dùng, đã tích hợp hoàn toàn Polygon vào hạ tầng của mình. Khách hàng Revolut giờ đây có thể thực hiện các giao dịch chuyển tiền stablecoin chi phí thấp và staking POL trực tiếp qua mạng Polygon. Tổng khối lượng giao dịch của người dùng Revolut đã tiếp cận $900 triệu đô la vào cuối năm 2025, thể hiện sự chấp nhận của các tổ chức và nhu cầu của người dùng bán lẻ.

Flutterwave, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hàng đầu châu Phi, chọn Polygon làm blockchain mặc định cho các giao dịch ổn định xuyên biên giới. Với chi phí chuyển tiền truyền thống ở châu Phi vẫn còn cao, phí thấp và thời gian thanh toán nhanh của Polygon cung cấp một lựa chọn tốt hơn nhiều cho các khoản thanh toán cho tài xế như Uber và tài chính thương mại địa phương.

Mastercard đã tận dụng Polygon để cung cấp giải pháp danh tính “Crypto Credential”, giới thiệu tên người dùng xác thực cho ví tự quản. Sáng kiến đơn giản này giảm đáng kể ma sát trong chuyển tiền và rủi ro xác minh danh tính, đồng thời nâng cao trải nghiệm thanh toán—biến một vấn đề kỹ thuật thành thương mại liền mạch.

Kết quả rõ ràng. Dữ liệu của Dune Analytics cho thấy đến cuối năm 2025, các giao dịch thanh toán nhỏ ($10-$100 đã tiếp cận 900.000—một mức cao kỷ lục, tăng hơn 30% so với tháng 11. Leon Waidmann, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Onchain, nhấn mạnh một quan sát quan trọng: phạm vi giao dịch này trùng khớp trực tiếp với chi tiêu hàng ngày bằng thẻ tín dụng. Polygon không chỉ là một blockchain khác—nó đang trở thành một kênh chính cho các cổng thanh toán và PayFi )payment finance(. Đây là nơi mà việc áp dụng thanh toán tần suất cao thể hiện qua các số liệu thực tế.

Từ 1.400 đến 100.000 TPS: Bước Nhảy Công Nghệ của Polygon Đến Mức Giao Dịch Chuẩn Visa

Tham vọng thuần túy không có ý nghĩa nếu không có hạ tầng hỗ trợ. Tốc độ xử lý giao dịch luôn là điểm yếu của crypto—những blockchain không thể xử lý tần suất giao dịch sẽ không bao giờ cạnh tranh nổi với Visa với 24.000 giao dịch mỗi giây.

Nâng cấp hard fork Madhugiri của Polygon đã cho kết quả ban đầu, tăng TPS trên chuỗi lên 40% lên 1.400 giao dịch mỗi giây. Nhưng đó mới chỉ là giai đoạn một. Lộ trình công khai của Sandeep Nailwal hướng tới 5.000 TPS trong vòng 6 tháng—đủ để xử lý khối lượng thanh toán bán lẻ toàn cầu trong các thời điểm cao điểm mà không bị tắc nghẽn.

Ambitiously hơn, giai đoạn hai hướng tới 100.000 TPS trong vòng 12-24 tháng thông qua hai bước đột phá công nghệ then chốt. Nâng cấp Rio giới thiệu xác minh không trạng thái và bằng chứng đệ quy, giảm thời gian xác nhận giao dịch từ phút xuống còn khoảng 5 giây đồng thời loại bỏ rủi ro tái tổ chức. AggLayer sử dụng tổng hợp bằng chứng ZK để chia sẻ thanh khoản liền mạch giữa nhiều chuỗi—nghĩa là 100.000 TPS không phải là một gánh nặng lớn trên một chuỗi duy nhất, mà là sự hợp tác phân tán trong toàn bộ hệ sinh thái của Polygon.

Điều làm cho điều này có độ tin cậy kỹ thuật là Polygon không chỉ tối ưu hóa một chuỗi duy nhất. Nó đang xây dựng một liên minh nơi nhiều chuỗi chia sẻ trạng thái qua các bằng chứng không kiến thức. Lựa chọn kiến trúc này giải thích tại sao cả tần suất thanh toán và khả năng xử lý có thể mở rộng cùng nhau mà không làm giảm tính bảo mật.

Câu Hỏi Đặt Ra: Cơ Chế Giảm Phần POL và Ví Dụ Về Việc Phá Hủy Token Hàng Tuần 1,5 Triệu Đô

Trong khi đó, token nền tảng đang trải qua một sự biến đổi căn bản. Việc chuyển từ MATIC sang POL đã giới thiệu một cơ chế quan trọng: hạn chế nguồn cung tích hợp thông qua đốt token theo EIP-1559.

Các con số thật ấn tượng. Từ đầu năm 2026, Polygon đã tạo ra hơn 1,7 triệu đô la phí giao dịch và đốt hơn 12,5 triệu token POL. Castle Labs xác định động lực chính: tính năng dự đoán tần suất cao của Polymarket trong vòng 15 phút chỉ riêng đã tạo ra hơn 100.000 đô la doanh thu hàng ngày, trực tiếp kích hoạt việc đốt token.

Điều này không phải là ngẫu nhiên. Khi mức sử dụng block vượt quá 50% trong thời gian kéo dài, phí gas tăng theo cấp số nhân. Hiện tại, tốc độ đốt hàng ngày của Polygon đã ổn định khoảng 1 triệu token POL, tương đương tỷ lệ đốt hàng năm khoảng 3,5%—gấp hơn hai lần lợi suất staking khoảng 1,5%.

Điều này tạo ra một động lực mới: hoạt động trên chuỗi tự thân đang giảm nguồn cung lưu hành một cách đáng kể. Với giá POL mới nhất là $0.14 )tính đến ngày 21 tháng 1 năm 2026( và khối lượng giao dịch 24 giờ là $2,56 triệu, cơ chế giảm phát của mạng lưới đang nắm giữ giá trị thực. Vốn hóa thị trường 1,43 tỷ đô la thể hiện giá trị này khi người dùng ngày càng thực hiện các giao dịch tần suất cao.

Tiền lệ lịch sử cung cấp một ví dụ mạnh mẽ: trong một ngày, Polygon đã đốt 3 triệu token POL )khoảng 0,03% tổng cung(, tương đương khoảng 420.000 đô la theo định giá hiện tại. Điều này chứng tỏ áp lực giảm phát không cần các quyết định quản trị bên ngoài—nó tự nhiên phát sinh từ tần suất sử dụng hệ sinh thái.

Nghịch Lý Polygon: Điều Hướng Trước Các Thách Thức Pháp Lý, Kỹ Thuật và Cạnh Tranh

Tuy nhiên, câu chuyện chuyển đổi của Polygon tồn tại cùng lúc với bốn thách thức lớn có thể làm chệch hướng tham vọng của nó.

Rủi ro pháp lý xuất hiện như một con dao hai lưỡi sắc nét nhất. Việc mua lại Coinme mang lại hạ tầng tuân thủ cần thiết nhưng cũng đặt Polygon trực tiếp trước sự giám sát của các cơ quan quản lý bang của Mỹ. Bất kỳ leo thang nào trong các vấn đề pháp lý trước đây của Coinme đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến câu chuyện của POL năm 2026 và đà tiếp nhận của các tổ chức.

Phức tạp kỹ thuật đặt ra một thách thức kỹ thuật không thường gặp. Polygon 2.0 gồm nhiều mô-đun phức tạp: PoS )bằng chứng cổ phần(, zkEVM, AggLayer, và Miden. Trong khi đa dạng kiến trúc cho phép chức năng cao hơn, duy trì các phương pháp kỹ thuật đa dạng trong một hệ sinh thái lớn như vậy tạo ra rủi ro kỹ thuật đáng kể. Một lỗ hổng trong tương tác chuỗi chéo của AggLayer, ví dụ, có thể gây ra các chuỗi cascade hệ thống.

Áp lực cạnh tranh vẫn ngày càng tăng. Base, được Coinbase hậu thuẫn, đã đạt được sự tăng trưởng người dùng bùng nổ và đang trực tiếp xói mòn thị phần của Polygon trong các ứng dụng xã hội và thanh toán. Các blockchain lớp 1 hiệu suất cao như Solana vẫn duy trì lợi thế về khả năng xử lý và trải nghiệm nhà phát triển vượt trội, trong khi mục tiêu 100.000 TPS của Polygon vẫn chưa được chứng minh. Rào cản cạnh tranh đang thu hẹp.

Tài chính bền vững vẫn là thực tế đáng lo ngại. Dữ liệu của Token Terminal cho thấy Polygon đã thua lỗ ròng hơn ) triệu đô la trong năm qua—doanh thu từ phí giao dịch chưa đủ để trang trải chi phí validator. Ngay cả khi năm 2026 có lãi, duy trì nguồn thu như vậy vẫn còn mang tính chất dự đoán.

Điểm Bất Động Cơ của Hạ Tầng

Năm 2026 sẽ không chỉ được nhớ đến vì biến động giá POL. Nó sẽ được nhớ đến như là năm Polygon chuyển mình từ một “plugin” thành hạ tầng nền tảng—không qua tiếp thị, mà qua sự tinh vi kiến trúc, huy động vốn tổ chức, các đối tác fintech, và các chỉ số tần suất người dùng ngày càng giống các mạng thanh toán truyền thống.

Con đường phía trước đòi hỏi phải đồng thời phá vỡ các nút thắt về hiệu suất kỹ thuật, giảm rào cản gia nhập tổ chức qua các thương vụ mua lại, đảm bảo sự ủng hộ tín dụng từ các tổ chức tài chính hàng đầu, và xây dựng sự gắn bó của người dùng qua các ứng dụng tần suất cao, ít ma sát. Đối với các nhà đầu tư theo dõi quá trình chuyển đổi này, ba chỉ số cần luôn luôn theo dõi là tiến trình thực tế của việc triển khai công nghệ Polygon 2.0, dòng vốn tổ chức chảy vào và tốc độ vòng quay của chúng, và liệu mạng lưới có đạt được lợi nhuận thực sự trước khi dự trữ vốn cạn kiệt hay không.

Polygon không còn hài lòng khi chỉ là hạ tầng nữa. Giờ đây, nó hướng tới việc trở thành chính hạ tầng.