Đã lâu rồi kể từ lần cuối tôi xem xét phân tích dựa trên phương pháp Wyckoff cho BTC cho mọi người. Hôm nay, với một chút thời gian rảnh, tôi tiếp tục phân tích này.

Tính đến ngày 22 tháng 1, BTC đang giao dịch quanh mức $89–90k, thấp hơn đáng kể so với đỉnh UTAD trước tại $126k và vẫn còn cách xa trung bình của phạm vi phân phối trước đó. Từ góc nhìn khung thời gian hàng tuần, một số thay đổi cấu trúc quan trọng rõ ràng. Xu hướng chính đã chuyển từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm trung hạn, với các đỉnh liên tiếp tạo thành các đỉnh thấp hơn. Mỗi lần phục hồi đều thất bại, đặc trưng bởi các spread hẹp hơn và khối lượng giảm dần. Hành vi này cho thấy thị trường không còn trong giai đoạn phân phối thuần túy nữa mà đã rõ ràng chuyển sang giai đoạn sau phân phối.

Từ góc nhìn của Wyckoff, BTC hiện đang ở Giai đoạn E, cụ thể là giai đoạn Markdown sớm đến giữa, và không còn ở Giai đoạn D nữa. Việc hoàn thành Giai đoạn D đã được xác nhận trước ngày 22 tháng 1. Các lần phục hồi từ khu vực $111k và sau đó từ $102k đều thất bại trong việc lấy lại vùng Phản ứng Tự động quanh mức $117k–118k. Mỗi đợt rally tiếp theo diễn ra với khối lượng thấp hơn so với lần trước, báo hiệu sự cạn kiệt của cầu. Thêm vào đó, vùng hỗ trợ chính giữa $93k và $89k, vốn là sàn cuối cùng của Giai đoạn D, đã bị phá vỡ quyết đoán. Giá hiện đang giao dịch dưới phạm vi giao dịch phân phối. Không có dấu hiệu của sức mạnh nào xuất hiện trên biểu đồ hàng tuần, vì không có cây nến bullish nào với spread rộng và khối lượng mở rộng. Mỗi lần phục hồi đều bị hấp thụ ngay khi tiếp cận nguồn cung phía trên, xác nhận sự chuyển đổi giai đoạn từ D sang E theo nguyên tắc của Wyckoff.

Quan sát hành vi hiện tại trong Giai đoạn E, giá đã giảm từ trên $100k xuống $89k với ít kháng cự rõ ràng. Các đợt phục hồi vẫn mang tính kỹ thuật thuần túy và thất bại trong việc hình thành bất kỳ cấu trúc tích trữ nào. Tổng khối lượng chưa mở rộng một cách mạnh mẽ, cho thấy sự giảm giá kiểm soát chứ không phải bán tháo hoảng loạn. Từ góc nhìn của Wyckoff, điều này phù hợp với môi trường Giai đoạn E sớm đến giữa, nơi cung vẫn chiếm ưu thế, cầu thụ động, và giá dần trượt vào các khu vực thanh khoản thấp hơn.

Trên biểu đồ khối lượng hàng tuần, khối lượng liên tục giảm trong các lần phục hồi, và không có bằng chứng về khối lượng dừng hoặc bán tháo đỉnh gần mức $89k . Trung bình di chuyển của khối lượng tiếp tục xu hướng giảm. Cùng mức giá, nhiều cụm khối lượng xuất hiện trên biểu đồ cho thấy các nhà mua không tích cực hấp thụ cung ở mức giá hiện tại. Thay vào đó, các nhà tham gia thị trường dường như đang chờ đợi các mức sâu hơn, đặc biệt quanh vùng $80–85k. Theo diễn giải của Wyckoff, điều này ngụ ý rằng việc hấp thụ cung vẫn chưa xảy ra, các Nhà Mua Thông Minh chưa bắt đầu tái tích trữ, và markdown vẫn là điều kiện thị trường chiếm ưu thế. Nếu đây là kết thúc của Giai đoạn E, khối lượng bán ra sẽ dần cạn kiệt và spread sẽ thu hẹp đáng kể gần các mức thấp. Thay vào đó, trong khi cung tạm thời rút lui, các nhà mua không thể hiện sức mạnh. Khi các nhà bán ra xuất hiện trở lại quanh khu vực $97k , các nhà mua gần như ngay lập tức bị áp đảo.

Cấu trúc giá hiện tại không đáp ứng các yêu cầu tối thiểu của một Giai đoạn Tích trữ. Một vùng tích trữ hợp lệ cần có phạm vi giao dịch rõ ràng, sự xuất hiện của Spring hoặc Shakeout, các thử nghiệm thành công với khối lượng thấp, và một Sign of Strength phá vỡ kháng cự trong phạm vi. Hiện tại, chưa hình thành bất kỳ phạm vi nào như vậy. Hành động giá chỉ thể hiện một đợt phục hồi yếu trong một xu hướng giảm rộng hơn, và các mức thấp mới chưa được kiểm tra đúng mức với khối lượng thấp. Do đó, bất kỳ tuyên bố nào rằng thị trường hiện đang tích trữ là chưa chính xác.

Từ góc nhìn cung cầu, vùng $94–96k đại diện cho khu vực cung gần nhất và phù hợp với đợt phục hồi yếu gần đây nhất. Nếu giá trở lại vùng này với khối lượng thấp, khả năng cao sẽ hình thành một LPSY khác trong Giai đoạn E. Một vùng quan trọng hơn nằm giữa $102k và $107k, đóng vai trò là trục cấu trúc chính và khu vực chuyển đổi giai đoạn. Chỉ khi có một sự phục hồi mạnh mẽ của Giai đoạn hàng tuần trong vùng này mới có thể thách thức ý nghĩa cấu trúc markdown hiện tại. Về phía cầu, vùng $84–86k đại diện cho khu vực thanh khoản thấp hơn, nơi có thể xuất hiện hành động dừng đầu tiên. Một vùng cầu sâu hơn và quan trọng hơn nằm giữa $75k và $80k, phù hợp với hỗ trợ của hồ sơ khối lượng dài hạn và có khả năng cao hình thành đáy trung hạn, nếu có sự hấp thụ rõ ràng.

Theo kịch bản chính, markdown vẫn tiếp tục và Giai đoạn E còn chưa hoàn tất. Giá dự kiến sẽ bị từ chối dưới $96k và dần trượt vào các vùng cầu sâu hơn, đầu tiên hướng tới $86k và có thể xuống đến $80k. Chỉ khi khối lượng bán cạn kiệt, spread thu hẹp, và các mức thấp được kiểm tra thành công với khối lượng thấp, thì các cuộc thảo luận về Giai đoạn Tích trữ A mới bắt đầu. Một kịch bản phụ, với xác suất thấp hơn, là phá vỡ giả và sau đó tái tích trữ. Điều này đòi hỏi giá phải lấy lại $96k với khối lượng mở rộng, hình thành phạm vi giao dịch rõ ràng trong nhiều tuần, và tạo ra một Sign of Strength hàng tuần xác nhận.