Giá Bitcoin giảm giữa bối cảnh bán tháo rộng rãi các tài sản rủi ro khi lĩnh vực công nghệ gặp khó khăn

Tốc độ phục hồi ngắn hạn của Bitcoin đã chấm dứt trong phiên giao dịch Mỹ thứ Hai, với giá BTC giảm trở lại còn 65.400 USD mặc dù đã cố gắng phục hồi qua đêm. Sự giảm này phản ánh sự yếu kém chung của các thị trường nhạy cảm với rủi ro, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và các khoản đầu tư tư nhân. Dữ liệu hiện tại cho thấy giá BTC đã phục hồi lên khoảng 70.520 USD, với mức tăng trong 24 giờ là +3,14%, mặc dù các nhà đầu tư vẫn thận trọng do căng thẳng địa chính trị và các lo ngại về cấu trúc thị trường vẫn còn tồn tại.

Sự giảm giá của BTC diễn ra cùng với đợt bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán, khi S&P 500 và Nasdaq 100 đều giảm hơn 1%. Quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) lại tiếp tục giảm mạnh, mất 5% để chạm mức thấp nhất trong 52 tuần. Kể từ tháng 10, ngành phần mềm đã sụt giảm gần 35% do lo ngại rằng AI tạo sinh có thể gây đột phá căn bản đối với các mô hình kinh doanh phần mềm truyền thống.

Suy yếu của ngành phần mềm tạo ra áp lực cho biến động giá BTC

Mối liên hệ giữa cổ phiếu phần mềm và quỹ đạo của Bitcoin ngày càng rõ ràng đối với các nhà đầu tư. Các thuật toán giao dịch và các nhà đầu tư tổ chức hiện xem các loại tài sản này là có mối liên hệ chặt chẽ, nhìn nhận biến động giá BTC qua lăng kính sức khỏe chung của ngành công nghệ. Khi các công ty phần mềm đối mặt với thách thức sinh tồn do AI gây gián đoạn, dòng vốn sẽ chảy ngược mạnh, kéo theo các tài sản đầu cơ như tiền điện tử giảm giá.

Suy yếu của ngành này còn lan sang các công ty tư nhân có nhiều khoản đầu tư vào phần mềm. Blue Owl Capital (OWL), gần đây đã thanh lý các vị thế để đối phó với các khoản rút vốn của nhà đầu tư, giảm thêm 3,5% trong ngày thứ Hai và giảm 32% tính từ đầu năm. Trong khi đó, BlackStone (BX), Ares Management (ARES) và Apollo Global Management (APO) đều giảm từ 6-8%, làm tăng đà bán tháo và ảnh hưởng đến quá trình xác định giá của BTC.

Tại sao Bitcoin lại hành xử như một tài sản rủi ro thay vì vàng kỹ thuật số

Các chiến lược gia thị trường tại LMAX Group đã nhận diện một sự chuyển biến quan trọng trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận về bitcoin trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường. Thay vì hoạt động như “vàng kỹ thuật số” — một công cụ phòng vệ chống rủi ro hệ thống — giá BTC ngày càng phản ánh các đặc tính của các tài sản đầu cơ có độ beta cao, nhạy cảm mạnh với điều kiện thanh khoản và khẩu vị rủi ro.

Hành động giá BTC gần đây thể hiện rõ ràng xu hướng này. Những bất ổn liên quan đến hạn chế của Tòa án Tối cao về việc áp dụng thuế quan, cùng với lo ngại về khả năng xảy ra khủng hoảng tín dụng tương tự năm 2008, đã tạo ra một môi trường “rủi ro giảm”. Các nhà đầu tư đã giảm dần tiếp xúc với các tài sản đầu cơ, đẩy nhanh đà giảm giá của BTC từ các mức kháng cự trên cao.

Joel Kruger, chiến lược gia thị trường tại LMAX Group, đã tóm tắt cảm nhận này một cách ngắn gọn: “Điều này đã kích hoạt một môi trường rủi ro giảm điển hình. Các nhà đầu tư rút khỏi các tài sản đầu cơ như tiền điện tử, khiến bitcoin hành xử như một tài sản rủi ro có độ beta cao hơn là ‘vàng kỹ thuật số.’”

Các mức hỗ trợ của giá BTC và con đường phục hồi

Dù giá BTC đã giảm khỏi các đỉnh cục bộ, nhưng vẫn duy trì trên mức thấp nhất của tháng 2, hiện giao dịch trong khoảng hỗ trợ từ 60.000 đến 70.000 USD. Khoảng dao động hẹp phản ánh tâm lý rủi ro mong manh và vị thế của các nhà đầu tư còn chưa rõ ràng.

Các diễn biến địa chính trị có thể là một chất xúc tác tiềm năng giúp ổn định giá BTC. Thông báo của Tổng thống Donald Trump về việc tạm dừng các cuộc tấn công quân sự trong năm ngày nhằm vào cơ sở năng lượng Iran ban đầu đã hỗ trợ tâm lý rủi ro chung. Trong môi trường đó, các altcoin như Ether, Solana và Dogecoin đều tăng khoảng 5%, trong khi các cổ phiếu khai thác mỏ tăng mạnh cùng với mức tăng 1,2% của S&P 500 và Nasdaq.

Các nhà phân tích theo dõi biến động giá BTC cho rằng các bước đi trong tương lai phụ thuộc rất lớn vào sự ổn định của giá dầu và điều kiện vận chuyển qua eo biển Hormuz. Một kịch bản ổn định có thể giúp thử thách lại vùng kháng cự 74.000-76.000 USD. Ngược lại, tình hình địa chính trị xấu đi có thể khiến giá BTC quay trở lại mức trung bình trong khoảng 60.000 USD, kiểm tra lại các mức hỗ trợ chính.

Sự phát triển của giá BTC trong những tuần tới cuối cùng sẽ phụ thuộc vào khả năng các nhà đầu tư phân biệt được giữa biến động theo chu kỳ và các vấn đề cấu trúc về định giá của ngành công nghệ. Cho đến khi có rõ ràng, bitcoin có khả năng vẫn sẽ tiếp tục giao dịch như một tài sản nhạy cảm với rủi ro hơn là một công cụ phòng vệ vĩ mô, với các biến động giá chịu ảnh hưởng lớn từ các lực lượng đang kéo giảm giá cổ phiếu phần mềm và các khoản đầu tư tư nhân.