Tin Tức Thị Trường Đường: Cuộc Tăng Giá Dầu Thô Thúc Đẩy Động Lực Giá Dù Có Lo Ngại Về Thặng Dư

Thị trường đường toàn cầu đang thu hút sự chú ý đáng kể khi giá tăng vọt giữa bối cảnh chi phí năng lượng tăng cao. Tin tức mới nhất về đường cho thấy hợp đồng đường thế giới tháng 5 tại New York #11 đóng cửa tăng 2,77% vào thứ Sáu, trong khi hợp đồng đường trắng ICE tháng 5 tại London tăng 1,97% trong cùng phiên. Đà tăng giá đường này phần lớn bắt nguồn từ hiệu suất bùng nổ của dầu thô—dầu WTI tăng hơn 12% lên mức cao nhất trong 2,5 năm, tạo ra tác động lan tỏa trên nhiều mặt hàng.

Mối liên hệ giữa dầu thô và giá đường xứng đáng được xem xét kỹ hơn. Khi giá dầu tăng, ethanol trở nên hấp dẫn hơn như một nhiên liệu thay thế, khuyến khích các nhà máy đường chuyển hướng nghiền mía để sản xuất ethanol thay vì đường. Điều chỉnh cung ứng này tạo ra sự hạn chế giả tạo về nguồn cung đường, từ đó hỗ trợ giá tự nhiên. Đối với các nhà giao dịch hàng hóa theo dõi tin tức đường và động thái thị trường, mối liên hệ năng lượng-hàng hóa này là một cơ chế chính hình thành giá trong ngắn hạn.

Mối liên hệ dầu thô - Năng lượng: Tại sao giá dầu lại quan trọng đối với tin tức đường

Mối quan hệ giữa thị trường năng lượng và thị trường đường ngọt đã trở nên rõ ràng hơn gần đây. Giá dầu tăng mạnh tạo ra các động lực kinh tế để các nhà sản xuất đường lớn điều chỉnh hoạt động nghiền của họ. Khi ethanol trở nên có giá trị hơn so với đường tinh luyện, các nhà máy tự nhiên chuyển đổi phân bổ nguyên liệu. Động thái này thể hiện rõ vào thứ Sáu khi sự bùng nổ của dầu thô trực tiếp chuyển thành sức mạnh giá đường.

Thực tế cung cầu toàn cầu: Thách thức dư thừa gây áp lực lên giá

Dù giá gần đây tăng mạnh, bức tranh thị trường đường cơ bản vẫn gặp khó khăn do nguồn cung toàn cầu dồi dào. Tháng 2, giá đường đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5,25 năm do lo ngại về dư thừa toàn cầu kéo dài. Nhiều dự báo đã dự đoán các kịch bản dư thừa lớn cho các vụ mùa tới. Czarnikow, một công ty thương mại đường lớn, dự báo dư thừa 3,4 triệu tấn trong niên vụ 2026/27, sau khi thặng dư 8,3 triệu tấn trong 2025/26. Tương tự, StoneX ước tính dư thừa 2,9 triệu tấn trong năm 2025/26.

Tổ chức Đường Quốc tế (ISO) đưa ra dự báo ít bi quan hơn vào giữa tháng 2, dự đoán dư thừa 1,22 triệu tấn trong năm 2025-26, giảm so với ước tính trước đó là 1,63 triệu tấn. Sự dư thừa này phản ánh sản lượng tăng mạnh ở các khu vực trồng đường chính. ISO dự báo sản lượng toàn cầu sẽ tăng 3,0% so với năm trước, đạt 181,3 triệu tấn trong 2025-26, với sản lượng tăng từ Ấn Độ, Thái Lan và Pakistan.

Thay đổi sản xuất theo vùng: Brazil, Ấn Độ và Thái Lan định hình tin tức thị trường đường

Tình hình tin tức về đường khác nhau đáng kể theo khu vực địa lý. Brazil, nhà xuất khẩu đường lớn nhất thế giới, gần đây cho thấy những tín hiệu trái chiều. Sản lượng tại khu vực Trung-Nam giảm mạnh 36% so với cùng kỳ năm trước vào cuối tháng 1 (xuống còn 5.000 tấn), tạm thời hỗ trợ giá. Tuy nhiên, tổng sản lượng tháng 1 thực tế tăng 0,9% so với cùng kỳ, đạt 40,24 triệu tấn, cho thấy sự giảm sút chỉ là tạm thời. Trong tương lai, công ty tư vấn Safras & Mercado cảnh báo rằng sản lượng đường của Brazil dự kiến sẽ giảm 3,91% trong niên vụ 2026/27 xuống còn 41,8 triệu tấn từ 43,5 triệu tấn của năm 2025/26, điều này có thể dẫn đến giảm 11% xuất khẩu xuống còn 30 triệu tấn—có thể hỗ trợ giá toàn cầu.

Ấn Độ, nhà sản xuất lớn thứ hai thế giới, có triển vọng sản xuất tích cực hơn. Hiệp hội Nhà sản xuất Đường và Năng lượng Sinh học Ấn Độ (ISMA) báo cáo rằng sản lượng từ tháng 10 đến tháng 2 tăng 12% so với cùng kỳ, đạt 24,75 triệu tấn. ISMA nâng dự báo cả năm 2025/26 lên 29,3 triệu tấn, tăng 12% so với năm trước, mặc dù thấp hơn dự báo trước đó là 30,95 triệu tấn. Thật thú vị, Ấn Độ đã cắt giảm phân bổ đường dành cho ethanol xuống còn 3,4 triệu tấn từ dự báo trước là 5 triệu tấn, điều này sẽ giúp tăng nguồn cung xuất khẩu.

Chính phủ Ấn Độ đã phê duyệt thêm 500.000 tấn đường xuất khẩu trong tháng 2, bên cạnh phân bổ 1,5 triệu tấn đã được phê duyệt vào tháng 11, cho thấy sự tự tin mở rộng thị phần toàn cầu. Việc mở rộng này làm giảm giá đường do nguồn cung xuất khẩu của Ấn Độ tăng lên, gây áp lực giảm giá trên thị trường quốc tế.

Thái Lan, nhà sản xuất lớn thứ ba và nhà xuất khẩu lớn thứ hai, cũng đang mở rộng sản lượng. Tập đoàn Nhà máy Đường Thái Lan dự báo vụ mùa 2025/26 sẽ tăng 5% so với cùng kỳ, đạt 10,5 triệu tấn, tạo thêm áp lực lên cân đối cung cầu toàn cầu và hạn chế đà tăng giá.

Dự báo thị trường: USDA dự đoán sản lượng kỷ lục trong khi nhu cầu tăng nhẹ

Đánh giá hai năm của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố tháng 12 mô tả bức tranh về nguồn cung toàn cầu mở rộng vượt quá nhu cầu. USDA dự báo sản lượng đường toàn cầu năm 2025/26 sẽ đạt kỷ lục 189,318 triệu tấn, tăng 4,6% so với năm trước. Tiêu thụ toàn cầu dự kiến tăng nhẹ hơn, chỉ 1,4%, đạt 189,318 triệu tấn.

Dịch vụ Nông nghiệp Ngoại quốc của USDA (FAS) cho biết sản lượng của Brazil trong năm 2025/26 sẽ tăng 2,3% lên mức kỷ lục 44,7 triệu tấn. Đối với Ấn Độ, FAS dự báo tăng mạnh 25%, đạt 35,25 triệu tấn, nhờ vào lượng mưa thuận lợi trong mùa mưa và mở rộng diện tích trồng trọt. Dự báo của Thái Lan tăng 2% lên 10,25 triệu tấn, hoàn thiện bức tranh về một thị trường toàn cầu tràn ngập nguồn cung đường so với nhu cầu tiêu thụ.

Nhìn về phía trước: Tiếp theo cho giá đường toàn cầu là gì?

Thị trường đường hiện nay đang rơi vào một trạng thái căng thẳng cơ bản điển hình. Trong khi sức mạnh của dầu thô tạm thời hỗ trợ và Brazil có dấu hiệu thắt chặt, bức tranh sản xuất toàn cầu vẫn khá tiêu cực. Với Ấn Độ và Thái Lan mở rộng sản lượng, tăng hạn ngạch xuất khẩu, và dự trữ toàn cầu có khả năng vẫn dồi dào, các áp lực từ phía cung có khả năng sẽ hạn chế đà tăng của giá đường trong trung hạn. Các đợt tăng giá do tác động lan tỏa từ thị trường năng lượng có thể mang lại cơ hội ngắn hạn, nhưng xu hướng dư thừa dài hạn vẫn tiếp tục gây áp lực giảm giá và định hướng thị trường đường trong tương lai.