Tại sao Adam Spatacco và các Nhà phân tích hàng đầu của Phố Wall lại xem Micron là Ngôi sao chất bán dẫn AI cho năm 2026

Khi các công ty nghiên cứu lớn trên Phố Wall chuyển sự chú ý đến các cơ hội đầu tư mới nổi, các nhà đầu tư cá nhân nên chú ý. Adam Spatacco, cùng với các tên tuổi lớn trong ngành như Joseph Moore của Morgan Stanley và Beth Kindig của I/O Fund, đều đã tập trung phân tích vào một tên tuổi trong lĩnh vực bán dẫn đang âm thầm trở thành một trong những nhà cung cấp hạ tầng quan trọng nhất cho AI: Micron Technology (NASDAQ: MU).

Trong khi Microsoft, Amazon và Alphabet tiếp tục thống trị các tiêu đề tin tức như những người dẫn đầu trong lĩnh vực điện toán đám mây, một phân tích tinh vi hơn tiết lộ rằng cơ hội thực sự nằm ở các chip và hệ thống bộ nhớ cung cấp năng lượng cho toàn bộ hệ sinh thái AI. Đây là lý do tại sao các nhà phân tích tin rằng Micron đại diện cho một trong những cơ hội bán dẫn hấp dẫn nhất của năm 2026.

Rào cản bị bỏ qua trong hạ tầng AI ngày nay

Trong vài năm qua, sự khan hiếm GPU đã chiếm ưu thế trong các cuộc trò chuyện xung quanh sự phát triển của trí tuệ nhân tạo. Nvidia và Advanced Micro Devices đã chiếm spotlight khi các công ty chạy đua để đảm bảo sức mạnh xử lý cho việc đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn và các ứng dụng AI sinh tạo.

Nhưng khi cảnh quan AI phát triển vượt ra ngoài chatbot sang các hệ thống tự động, robot hình người và các khung AI tác động, nút thắt đã chuyển đổi một cách cơ bản. Rào cản quan trọng không còn chỉ là khả năng tính toán thô—mà là khả năng bộ nhớ và lưu trữ.

Theo Research and Markets, thị trường có thể tiếp cận tổng thể cho AI được dự đoán sẽ mở rộng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp 31% đến năm 2035, cuối cùng đạt 5.3 nghìn tỷ đô la. Trong thị trường khổng lồ đó, một tập hợp các ứng dụng yêu cầu các giải pháp lưu trữ dữ liệu và bộ nhớ tinh vi hơn rất nhiều so với trước đây. Sự chuyển mình này đã thay đổi cách mà các nhà thiết kế chip và các nhà cung cấp hạ tầng phân bổ nguồn lực phát triển của họ.

Sự tăng trưởng bùng nổ của Micron trong cơn sốt bộ nhớ AI

Hướng đi kinh doanh của Micron kể một câu chuyện hấp dẫn. Trong quý đầu tiên của tài khóa 2026 (kết thúc ngày 27 tháng 11 năm 2025), công ty đã báo cáo tổng doanh thu đạt 13.6 tỷ đô la—một mức tăng 57% so với cùng kỳ năm trước.

Ngôi sao nổi bật là bộ phận DRAM của Micron, đã tạo ra 10.8 tỷ đô la doanh thu quý, tương đương với mức tăng 69% so với cùng kỳ năm trước. Các phân khúc tăng trưởng cao nhất của công ty đến từ các giải pháp bộ nhớ đám mây và chu kỳ làm mới điện tử di động/tiêu dùng—chính xác là những lĩnh vực đang trải qua sự đầu tư mạnh mẽ từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn và các nhà sản xuất thiết bị.

Điều làm cho sự tăng trưởng này trở nên đặc biệt quan trọng là xu hướng thị trường cho các giải pháp bộ nhớ băng thông cao (HBM). Hướng dẫn của ban quản lý cho thấy thị trường HBM sẽ mở rộng với tỷ lệ 40% hàng năm đến năm 2028, đạt quy mô thị trường 100 tỷ đô la. Đáng chú ý, tỷ lệ tăng trưởng này vượt xa tỷ lệ mở rộng của thị trường AI tổng thể, báo hiệu rằng hạ tầng bộ nhớ đang trở thành một phân khúc ngày càng quan trọng—và được vốn hóa tốt—trong luận điểm đầu tư AI rộng lớn hơn.

Tại sao Phố Wall tin rằng Micron đang ở vị trí độc nhất

Adam Spatacco và các nhà phân tích khác đã xác định điều mà họ coi là một sự ngắt kết nối định giá quan trọng. Mặc dù Micron có vị trí thống trị trong một phân khúc thị trường đang phát triển mạnh mẽ, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức khoảng 12 lần thu nhập dự kiến—một mức mà chưa hoàn toàn phản ánh quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ của công ty.

Sự ngắt kết nối dường như xuất phát từ nhận thức của các nhà đầu tư. Nhiều người tham gia thị trường vẫn chưa phân loại Micron như một yếu tố cơ bản trong hạ tầng AI với cùng mức độ tin cậy mà họ đã áp dụng cho các nhà lãnh đạo điện toán đám mây. Điều này đại diện cho khoảng cách có ý nghĩa giữa định giá hiện tại và tiềm năng tăng trưởng trung hạn của công ty.

Hãy xem xét những gió mùa thuận lợi đang hoạt động: các công ty cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn liên tục gia tăng chi tiêu vốn cho các ứng dụng bán dẫn hạ lưu. Khi khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo mở rộng đến mức chưa từng có, các tổ chức cần hạ tầng bộ nhớ và lưu trữ lớn hơn hàng triệu lần. Micron sở hữu cả công nghệ và năng lực sản xuất để chiếm lĩnh một phần lớn nhu cầu này.

Cơ hội đầu tư vào đầu năm 2026

Đối với các nhà đầu tư đang đánh giá vị trí bán dẫn, thời điểm là rất quan trọng. Theo phân tích của Adam Spatacco, sự kết hợp giữa tăng trưởng kinh doanh mạnh mẽ của Micron, thị trường có thể tiếp cận tổng thể mở rộng cho các giải pháp bộ nhớ AI, và định giá hiện tại hấp dẫn của công ty tạo ra một khoảng thời gian rất thuận lợi để tích lũy.

Nhà phân tích gợi ý rằng việc định giá lại có ý nghĩa có thể xảy ra khi nhiều vốn thể chế nhận ra vai trò then chốt của Micron trong hạ tầng AI. Những người thiết lập vị trí trước khi có sự công nhận như vậy có thể hưởng lợi từ cả sự mở rộng doanh thu và sự nén bội số khi thị trường bắt kịp với câu chuyện cơ bản.

Đánh giá vị trí bán dẫn AI tiếp theo của bạn

Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, đáng lưu ý rằng các nhóm phân tích đầu tư thường xuyên xác định các cơ hội hứa hẹn—và không phải mọi khuyến nghị đều trở thành những chiến thắng vượt trội. Tuy nhiên, tiền lệ lịch sử minh họa quy mô lợi nhuận có thể có khi xác định các doanh nghiệp biến chuyển sớm.

Kỷ lục của Stock Advisor phản ánh lợi nhuận trung bình 946% kể từ khi thành lập, vượt xa lợi nhuận 196% của S&P 500 trong các khoảng thời gian tương đương. Các khuyến nghị đáng chú ý trước đây bao gồm Netflix vào tháng 12 năm 2004 (sẽ mang lại 462,174 đô la trên một khoản đầu tư 1,000 đô la) và Nvidia vào tháng 4 năm 2005 (mang lại 1,143,099 đô la trên cùng một khoản đầu tư ban đầu).

Sự phát triển của ngành công nghiệp bán dẫn, kết hợp với yêu cầu hạ tầng của AI, gợi ý rằng năm 2026 có thể đại diện cho một năm quyết định cho các nhà cung cấp chip bộ nhớ. Liệu Micron có đáp ứng được kỳ vọng của các nhà phân tích hay không sẽ phụ thuộc vào việc triển khai vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn và quỹ đạo nhu cầu thực tế cho các ứng dụng AI. Tuy nhiên, luận điểm cơ bản—rằng bộ nhớ và lưu trữ đại diện cho nút thắt mới nổi trong hạ tầng AI—có vẻ ngày càng vững chắc.

Tác giả Adam Spatacco nắm giữ cổ phần trong Alphabet, Amazon, Microsoft và Nvidia. The Motley Fool duy trì cổ phần trong và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Micron Technology, Microsoft và Nvidia.