Chúng Ta Có Đang Tiến Vào Thị Trường Gấu? Đây Là Lựa Chọn Tốt Nhất Của Bạn Ngay Bây Giờ

Sự không chắc chắn trên thị trường đang tạo ra những con sóng lo âu trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy khoảng 80% người Mỹ có ít nhất một số lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm năng sắp tới. Thêm vào đó, một số chỉ số định giá thị trường đã đạt đến mức chưa từng thấy kể từ thời kỳ dot-com, cho thấy rằng một thị trường gấu có thể đang rình rập ngay gần đó.

Nhưng đây là sự phân biệt quan trọng: sự không chắc chắn không đồng nghĩa với điều không thể tránh khỏi. Trong khi việc dự đoán thời điểm thị trường một cách chắc chắn là không thể, có một phương pháp đã được kiểm chứng theo thời gian mà luôn chứng minh hiệu quả trong việc bảo vệ danh mục đầu tư qua các giai đoạn suy giảm—và nó đơn giản hơn nhiều so với những gì hầu hết các nhà đầu tư nhận ra.

Hiểu về Thị Trường Gấu: Những Gì Lịch Sử Nói Với Chúng Ta

Trước khi hoảng loạn về một thị trường gấu, đáng để xem xét dữ liệu thực tế cho thấy điều gì. Tỷ lệ CAPE Shiller S&P 500 (tỷ lệ giá trên lợi nhuận đã điều chỉnh theo chu kỳ) hiện tại cho thấy sự định giá vượt mức ở mức tương tự như đầu những năm 2000. Tuy nhiên, chỉ quan sát này không xác định được điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Điều chúng ta biết từ hàng thập kỷ lịch sử thị trường là: thị trường gấu, mặc dù đau đớn, là tạm thời. Theo nghiên cứu được biên soạn bởi công ty phân tích đầu tư Bespoke, thị trường gấu trung bình kể từ năm 1929 đã kéo dài khoảng 286 ngày—không đến 10 tháng. So với thị trường bò trung bình, đã kéo dài hơn 1.000 ngày, gần ba năm về độ dài.

Toán học rất rõ ràng: thị trường bò vượt trội hơn và kéo dài hơn thị trường gấu. Sự bất đối xứng này có ý nghĩa sâu sắc đối với việc xây dựng tài sản lâu dài.

Tại Sao Kiên Nhẫn Dài Hạn Vượt Qua Thời Điểm Thị Trường

Các nhà đầu tư thường vấp ngã vào thời điểm tồi tệ nhất: khi giá đã giảm. Động lực tâm lý để “làm điều gì đó” cảm thấy áp đảo, nhưng việc bán tháo trong thời kỳ thị trường gấu sẽ làm tinh tế hóa những khoản lỗ mà có thể hồi phục.

Hãy xem xét quỹ đạo hiệu suất của S&P 500: Kể từ tháng 1 năm 2022, khi thị trường gấu gần đây bắt đầu, chỉ số đã tăng khoảng 45%. Nhìn xa hơn, kể từ khi bong bóng dot-com vỡ vào năm 2000, S&P 500 đã tăng khoảng 400% về tổng lợi nhuận.

Mô hình này là không thể nhầm lẫn. Không có thị trường gấu nào trong lịch sử ghi nhận đã phá hủy vĩnh viễn thị trường. Với đủ thời gian, sự phục hồi luôn theo sau sự suy giảm. Thời gian và mức độ nghiêm trọng có thể thay đổi, nhưng hướng đi vẫn nhất quán: đi lên.

Đây là lý do tại sao sự kiên trì—không phải sự xuất sắc trong việc chọn cổ phiếu—tách biệt các nhà đầu tư thành công khỏi những người luôn kém hiệu quả. Một nhà đầu tư vẫn giữ nguyên vị trí đầu tư qua sự biến động sẽ tích lũy lợi nhuận qua nhiều chu kỳ thị trường. Ai đó mà thời điểm thị trường kém ra ngoài gần đáy và bỏ lỡ các đợt phục hồi.

Lý Do Để Ở Lại Đầu Tư Qua Sự Biến Động

Danh mục đầu tư của bạn sẽ trải qua nỗi đau ngắn hạn nếu thị trường gấu xảy ra. Nhưng sự khó chịu tạm thời này là cái giá của việc tích lũy tài sản lâu dài. Lịch sử cung cấp bản thiết kế: thị trường sẽ thiết lập lại, xây dựng lại, và cuối cùng đạt đến những đỉnh cao mới.

Hãy nghĩ về Netflix. Một nhà đầu tư đã mua cổ phiếu trị giá 1.000 đô la khi nó xuất hiện trên các danh sách đầu tư được biên soạn vào giữa tháng 12 năm 2004 sẽ chứng kiến nó phát triển lên khoảng 424.000 đô la vào đầu năm 2026—một khoản lợi nhuận biến 1.000 đô la thành tài sản thay đổi cuộc sống. Hoặc hãy xem xét Nvidia, cũng cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ tương tự sau khi xuất hiện trên các khuyến nghị tương tự vào giữa tháng 4 năm 2005, biến 1.000 đô la thành hơn 1,1 triệu đô la.

Đây không phải là những điều ngẫu nhiên. Chúng đại diện cho những gì xảy ra khi các nhà đầu tư giữ cam kết với các tài sản chất lượng qua nhiều chu kỳ thị trường và các giai đoạn biến động.

Xây Dựng Chiến Lược Phòng Thủ Thị Trường Gấu Của Bạn

Khi một thị trường gấu xảy ra, mục tiêu chính của bạn không nên là dự đoán điểm kết thúc hoặc mức độ của nó—cả hai đều không thể dự đoán một cách đáng tin cậy. Thay vào đó, hãy tập trung vào những gì bạn có thể kiểm soát: hành vi của bạn.

Giữ nguyên các vị trí đầu tư của bạn. Kháng cự lại sự cám dỗ để phân bổ lại chỉ vì các tiêu đề trở nên tiêu cực. Nếu bạn tin rằng các tài sản cơ bản của bạn có giá trị về mặt cơ bản, thì các vụ sụp đổ thị trường trở thành cơ hội để tích lũy ở mức giá giảm, chứ không phải là thảm họa yêu cầu rút lui.

Động thái mạnh mẽ nhất mà bạn có thể thực hiện để bảo vệ danh mục đầu tư của mình không phức tạp: giữ nguyên đầu tư. Lịch sử không đảm bảo lợi nhuận cụ thể, nhưng nó cho thấy một cách rõ ràng rằng vốn kiên nhẫn sẽ thắng.

Càng lâu tiền của bạn được triển khai trong các vị trí thị trường chất lượng, xác suất bạn sẽ tích lũy được lợi nhuận tổng thể tích cực qua các chu kỳ thị trường hoàn chỉnh càng cao. Một thị trường gấu không phải là một thất bại đầu tư—đó là một chương không thể tránh khỏi trong câu chuyện dài hơn về sự tăng trưởng của thị trường.