Vừa mới phát hiện ra một điều thú vị về thời điểm thị trường mà gần đây đã lan truyền trong giới giao dịch. Đó là một lý thuyết cũ của Samuel Benner từ năm 1875, trong đó ông cố gắng vẽ ra các chu kỳ kinh tế – cơ bản là lập luận rằng thị trường theo các mô hình chu kỳ rõ ràng của bùng nổ, suy thoái và hoảng loạn.

Ý tưởng cốt lõi khá đơn giản: nếu bạn có thể xác định được giai đoạn hiện tại, bạn sẽ biết thời điểm thích hợp để hành động. Theo mô hình của Benner, có khoảng ba giai đoạn rõ rệt lặp lại mỗi 18-20 năm.

Đầu tiên là những năm hoảng loạn – như 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 và các năm khác. Những giai đoạn này thường là thời kỳ khó khăn với các sụp đổ thị trường và căng thẳng tài chính. Lời khuyên ở đây là giữ vững và tránh bán tháo hoảng loạn, dù mọi thứ có vẻ hỗn loạn.

Tiếp theo là những năm bùng nổ, khi giá cả tăng và thị trường đang phục hồi mạnh mẽ. Đây là thời điểm để kiếm lời bằng cách chốt lời – như 1928, 1935, 1943, và gần đây hơn là 2007, 2016, 2020. Trong lịch sử, đây là thời điểm mọi người thành công trong việc thoát khỏi các vị thế với mức định giá cao hơn.

Giai đoạn thứ ba là thời kỳ suy thoái – như các năm 1924, 1931, 1942, 1951, và gần đây hơn là 2005, 2012, 2023. Giá cả bị giảm sút, hoạt động kinh tế chậm lại, nhưng đây là lúc các nhà đầu tư kiên nhẫn có thể tích trữ tài sản với mức giá thấp hơn, chờ đợi chu kỳ bùng nổ tiếp theo diễn ra.

Vì vậy, luận điểm chung là: mua khi mọi thứ ảm đạm và rẻ, giữ vững qua hoảng loạn, rồi bán khi điều kiện bùng nổ trở lại. Đây là góc nhìn dài hạn về thời điểm thị trường hơn là giao dịch ngày ngày.

Bây giờ, một lưu ý quan trọng – đây không phải là chân lý tuyệt đối. Thị trường ngày nay bị ảnh hưởng bởi nhiều biến số hơn nhiều so với thời của Benner. Chính trị quốc tế, đột phá công nghệ, chính sách thay đổi, các khủng hoảng không lường trước – tất cả đều gây ra những bất ngờ so với các mô hình lịch sử. Nhưng như một khung để suy nghĩ về các chu kỳ dài hạn và thời điểm để thực hiện các bước đi có ý nghĩa? Nó đáng để ghi nhớ trong đầu. Hầu hết các nhà giao dịch có thể đánh giá thấp tầm quan trọng của các chu kỳ vĩ mô so với việc chọn cổ phiếu riêng lẻ.