Gần đây, một số người hỏi tôi - thực sự thì PnL là gì và tại sao mọi người đều nói về nó? Hóa ra, nhiều trader không rõ chính xác họ đang tính gì khi xem kết quả của mình. Và điều này rất quan trọng nếu bạn muốn biết mình đang kiếm hay thua lỗ.

PnL đơn giản là sự thay đổi giá trị của vị thế của bạn trong một khoảng thời gian nhất định. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng vấn đề nằm ở chi tiết. Bạn phải phân biệt giữa giá mà hợp đồng (MTM) của bạn được định giá và giá bạn thực sự đóng vị thế. Đó là hai thế giới hoàn toàn khác nhau.

Hãy bắt đầu từ cơ bản. MTM nghĩa là định giá theo giá thị trường hiện tại. Tưởng tượng bạn đang giữ ETH. Hôm qua giá trị của nó là 1950 đô la, hôm nay là 1970 đô la. Chênh lệch? +20 đô la. Đó chính là PnL - sự chênh lệch giữa giá trị trước đó và hiện tại. Nhưng nếu hôm nay giảm xuống còn 1980 đô la, bạn sẽ lỗ 30 đô la. Đơn giản, phải không?

Nhưng chờ đã, câu chuyện còn thú vị hơn nữa. Có hai loại PnL mà bạn cần biết. PnL thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ bạn thực sự có khi đóng vị thế. Bạn bán DOT của mình, mua với giá 70 đô la, bán với giá 105 đô la? Bạn lãi 35 đô la. Xong, hoàn tất. Nhưng nếu bán với giá 55 đô la, bạn lỗ 15 đô la.

Ngược lại, có PnL chưa thực hiện - là lợi nhuận hoặc lỗ mà bạn giả định có, nhưng chưa thực sự đóng vị thế. Bạn mua ETH với giá 1900 đô la, giờ giá giảm xuống còn 1600 đô la. Trên giấy tờ, bạn lỗ 300 đô la, nhưng miễn là chưa bán, đó chỉ là những con số trên màn hình. Nó có thể thay đổi.

Vậy làm thế nào để tính tất cả những điều này? Có nhiều phương pháp, tùy thuộc vào cách bạn muốn thực hiện. FIFO - first in, first out - nghĩa là bạn bán những gì bạn mua trước tiên. Bob mua ETH với giá 1100 đô la, sau đó mua thêm với 800 đô la. Một năm sau, bán với 1200 đô la. Theo phương pháp FIFO, chi phí ban đầu của anh ấy là 1100 đô la, lợi nhuận là 100 đô la. Nhưng nếu dùng LIFO - last in, first out - thì giá mua gần nhất là 800 đô la, lợi nhuận sẽ là 400 đô la. Sự khác biệt lớn.

Hoặc bạn có thể dùng trung bình trọng số. Alice mua BTC với giá 1500 đô la, rồi mua thêm với 2000 đô la. Trung bình là 1750 đô la. Bán với 2400 đô la, lợi nhuận là 650 đô la. Đây là cách công bằng hơn nếu bạn mua đều đặn ở các mức giá khác nhau.

Bạn cũng có thể tính theo YTD - từ đầu năm đến nay. Nếu bạn sở hữu ADA từ tháng 1 năm 2022 với giá 1000 đô la, và tháng 1 năm 2023 giá trị là 1600 đô la, bạn có lợi nhuận chưa thực hiện là 600 đô la. Rất hữu ích để theo dõi kết quả dài hạn.

Hoặc đơn giản hơn, bạn tính theo từng giao dịch. Mua 1 ETH với giá 1000 đô la, bán với 1500 đô la? PnL là 500 đô la lợi nhuận. Một phép tính đơn giản.

Điều thú vị là bạn cũng có thể xem lợi nhuận theo phần trăm. Trader mua BNB với giá 300 đô la, bán với 390 đô la. Lợi nhuận 90 đô la, nhưng theo phần trăm là 30%. Bạn chia lợi nhuận cho giá mua rồi nhân 100. Cách này đôi khi giúp hình dung rõ ràng hơn so với chỉ số tuyệt đối.

Nếu bạn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn - không có ngày hết hạn - bạn cần tính cả PnL thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại. Phức tạp hơn chút vì còn phải tính đến ký quỹ và phí tài chính.

Trong thực tế, cần nhớ rằng các phép tính này chỉ là ước lượng. Thực tế còn có thuế, phí giao dịch, biến động thị trường. Nhưng nếu bạn hiểu PnL ở mức này, bạn đã có cái nhìn rõ hơn về những gì đang diễn ra trong ví của mình.

Nhiều nền tảng có công cụ tự động tính toán giúp bạn - bảng tính, bot giao dịch. Nhưng nếu muốn thực sự hiểu rõ, tốt nhất là tự học cách tính. Khi đó, mỗi quyết định của bạn sẽ trở nên sáng suốt hơn.