Vừa rồi tôi tình cờ gặp một báo cáo thú vị về sự gia tăng tự nhiên ở Trung Quốc qua các thập kỷ tiếp theo. Đại học Tsinghua và một số tổ chức khác đã xây dựng các dự báo dân số đến năm 2100, và thành thật mà nói, các con số khá sốc.

Hãy bắt đầu từ những gì chúng ta biết. Năm 1950, Trung Quốc có 552 triệu người. Kể từ đó, cứ khoảng mười năm lại tăng thêm khoảng 100 triệu dân. Tăng trưởng nhanh trong những năm 60-70, sau đó chính sách kế hoạch hóa gia đình đã làm chậm lại tốc độ. Đến năm 2000, chúng ta đạt đỉnh - 1,263 tỷ. Từ đó, gia tăng tự nhiên ở Trung Quốc liên tục giảm. Năm 2020, chúng ta có 1,411 tỷ, và đã thấy rõ rằng tốc độ tăng trưởng đang dừng lại.

Bây giờ là các dự báo. Trong kịch bản khả thi nhất, (tỷ lệ sinh 1,05), dân số vào năm 2100 sẽ giảm xuống còn 460 triệu. Điều này có nghĩa là trở lại mức của gần một trăm năm trước. Nếu tỷ lệ sinh còn thấp hơn nữa (0,72), số dân sẽ giảm chỉ còn 320 triệu - ít hơn cả Mỹ. Trong kịch bản này, Trung Quốc sẽ xếp thứ bảy trong bảng xếp hạng dân số thế giới. Ngay cả trong kịch bản lạc quan nhất (tỷ lệ sinh 1,31), chúng ta sẽ có khoảng 590 triệu người vào năm 2100.

Điều khiến tôi quan tâm là gì? Năm 2024, số trẻ sinh ra là 9,54 triệu, và tỷ lệ sinh chỉ là 6,77‰. Điều này có nghĩa là gia tăng tự nhiên ở Trung Quốc đã bắt đầu âm rồi. Theo dự báo, sau năm 2025, chúng ta sẽ bước vào kỷ nguyên giảm dân số.

Tôi thấy có sự tương đồng với Hàn Quốc và Nhật Bản. Ở đó, số trẻ sinh ra cũng giảm mạnh, và lý do tương tự - áp lực kinh tế lớn, chi phí nuôi dạy con cao, cạnh tranh trên thị trường lao động. Ngày xưa, con cái là nhân viên mới cho gia đình. Ngày nay, đó là khoản chi lớn mà không chắc chắn về lợi ích. Người ta đơn giản là quá mệt mỏi để nghĩ về gia đình.

Điều này có nghĩa gì cho nền kinh tế? Trước tiên, thị trường bất động sản sẽ chịu áp lực. Ít người hơn đồng nghĩa với cầu về nhà ở giảm. Tất nhiên, ở các thành phố lớn như Bắc Kinh, Thượng Hải, Thâm Quyến, dòng người từ các thành phố nhỏ có thể giữ giá cả ổn định tương đối. Nhưng các thành phố nhỏ và vùng quê? Ở đó, sẽ đối mặt với khủng hoảng. Đặc biệt là những nơi không thu hút du lịch hay có chức năng đặc biệt.

Nếu bạn làm việc xa nhà, có thể không đáng đầu tư vào một ngôi nhà lớn ở thành phố quê hương. Tốt hơn là nghĩ về tương lai cho thế hệ tiếp theo theo cách khác.

Tình hình còn tồi tệ hơn nữa. Các doanh nghiệp nhỏ không đủ cạnh tranh sẽ lần lượt phá sản hàng loạt. Chi phí lao động sẽ tăng, và xuất khẩu lao động sẽ mất đi ý nghĩa. Xã hội có thể rơi vào trạng thái "ngủ yên" - ít tham vọng hơn, ít động lực hơn. Áp lực lên con người có thể giảm, nhưng cũng đồng nghĩa với giảm năng lượng kinh tế.

Còn về thị trường tài chính thì sao? Thị trường chứng khoán Trung Quốc giống như một sòng bạc hợp pháp. Được thúc đẩy bởi dòng vốn mới. Nếu gia tăng tự nhiên ở Trung Quốc âm, và số lượng nhà đầu tư mới trên thị trường giảm, đó có thể gây ra vấn đề cho sự tăng giá cổ phiếu. Điều tương tự cũng đúng với tiền điện tử - cả hai thị trường đều hoạt động theo chu kỳ, phụ thuộc vào dòng vốn mới.

Warren Buffett đã đúng: khi người khác tham lam, hãy cẩn trọng; khi người khác thận trọng, hãy tham lam. Nhưng trong thời kỳ dân số không chắc chắn như thế này, mỗi khoản đầu tư đều là chơi trò chơi trong bóng tối. Tương lai là không thể dự đoán.