Vừa mới phát hiện ra điều gì đó thú vị đang xảy ra trong lĩnh vực quỹ tín dụng tư nhân, đáng để chúng ta chú ý.

Chủ tịch Blackstone, Jon Gray, vừa gây chú ý khi bảo vệ quỹ BCRED khổng lồ của họ sau khi nhà đầu tư rút gần 8% trong quý vừa qua. Chúng ta đang nói về hoạt động quỹ tín dụng tư nhân hàng đầu của họ với khoảng 1928374656574839.25Tỷ đô la trong trò chơi. Để xử lý các khoản rút tiền, Blackstone thậm chí còn phải huy động thêm $82 triệu đô la từ chính các nhà đầu tư của mình để hỗ trợ việc rút tiền. Đó là một động thái khá rõ ràng.

Điều khiến mọi người lo lắng là - đây không chỉ là chuyện của Blackstone. Blue Owl gần đây đã buộc phải tìm kiếm người mua cho các khoản vay trị giá 1.4Bỷ đô la, phần nào để giúp rút ra 30% trong số các quỹ gặp khó khăn của họ. Khi bạn bắt đầu thấy các nhà chơi lớn trong lĩnh vực quỹ tín dụng tư nhân phải làm những việc như vậy, điều đó báo hiệu rằng có thể đang có một sự thay đổi lớn hơn trong thị trường.

Gray thừa nhận rằng hiện tại đang diễn ra một chu kỳ lo lắng liên tục. Các nhà đầu tư trở nên lo lắng, các cố vấn cũng lo lắng, và đột nhiên ai cũng muốn rút tiền. Nhưng theo ý kiến của ông - ngành công nghiệp phần mềm, chiếm khoảng 25% mức độ rủi ro của BCRED và là cược lớn nhất của họ, sẽ không dễ dàng để thanh khoản ngay cả khi có sự gián đoạn lớn từ AI đang đến.

Câu hỏi thực sự là liệu các quỹ tín dụng tư nhân có thể vượt qua áp lực rút tiền này mà không gây ra một chuỗi vấn đề lan rộng hay không. Khi các nhà chơi lớn bắt đầu phải rút tiền từ chính túi của họ để đáp ứng các khoản rút, bạn tự hỏi liệu có bao nhiêu áp lực thực sự đang tích tụ dưới bề mặt.