Vì vậy, tôi đã theo dõi cuộc đua cổ phiếu AI khá sát sao, và hiện tại đang diễn ra một sự căng thẳng thú vị giữa hai công ty được cho là những người chiến thắng lớn nhất trong cơn sốt AI. Nvidia và Tesla - cả hai đều là những ông lớn, nhưng theo những cách hoàn toàn khác nhau.

Hãy để tôi phân tích rõ những gì đang thực sự xảy ra với từng công ty, vì các tiêu đề không kể hết câu chuyện.

Tình hình của Tesla có vẻ khá rối rắm ở bề mặt. Lượng giao hàng năm 2025 của họ giảm khoảng 9% xuống còn 1,6 triệu xe, và doanh thu cả năm giảm 3%. Điều này không quá tốt khi bạn được kỳ vọng dẫn đầu cuộc cách mạng xe điện. Nhưng điều thú vị là - nếu bạn đào sâu hơn, thực tế có một đà tích cực đang hình thành bên dưới.

Kinh doanh năng lượng của họ đang bùng nổ. Họ đã triển khai 46,7 gigawatt giờ lưu trữ trong năm 2025, tăng 49% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ riêng mảng này đã đạt doanh thu 12.8Bỷ USD với mức tăng trưởng 27%. Đó là loại số liệu thường khiến người ta phấn khích về một cổ phiếu.

Tiếp theo là chuyện Robotaxi. Còn sớm - họ đang thử nghiệm dịch vụ tự lái ở Austin và San Francisco - nhưng Tesla gần như nói rằng mỗi chiếc xe họ đã giao đều đã có phần cứng cần thiết cho tự động hoàn toàn. Vì vậy, hạ tầng đã sẵn sàng. Họ cũng dự định tăng tốc sản xuất robot Optimus trong năm nay, với Elon Musk nói về mục tiêu đạt 1 triệu chiếc mỗi năm cuối cùng.

Bây giờ chuyển sang Nvidia. Doanh thu quý tài chính thứ 3 của họ tăng 62% so với cùng kỳ năm trước lên 1928374656574839.25Tỷ USD. Lợi nhuận ròng tăng 65%. CEO thậm chí còn nói rằng các chip Blackwell của họ đang bán hết sạch và GPU đám mây đã hết hàng. Họ quá có lợi nhuận đến mức vừa đầu tư mạnh mẽ vừa mua lại cổ phiếu trị giá 1928374656574839.25Tỷ USD trong vòng chín tháng. Với các tập đoàn công nghệ cam kết chi hơn 1928374656574839.25Tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay, Nvidia có lợi thế lớn trong một thời gian.

Điều quan trọng là - khi nhìn vào định giá, bức tranh trở nên rõ ràng hơn. Nvidia đang giao dịch với tỷ lệ P/E khoảng 47. Tesla? 390. Tôi hiểu rằng Tesla đang chơi dài hạn với xe tự lái và robot, nhưng khoảng cách định giá này thật khó bỏ qua khi bạn quyết định mua cổ phiếu AI nào ngay bây giờ.

Rủi ro của Nvidia là có thật - Amazon, Alphabet và Microsoft đều đang tự xây chip riêng, điều này có thể dần dần ép chặt biên lợi nhuận. Nhưng rủi ro của Tesla có thể còn lớn hơn: các mảng xe tự lái và robot đó có thể không tạo ra doanh thu thực sự, hoặc ít nhất là không phải doanh thu biên lợi nhuận cao.

Nếu tôi thành thật mà nói, Nvidia trông có vẻ an toàn hơn nhiều. Tình hình tài chính tốt hơn, định giá hợp lý hơn nhiều, các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn rõ ràng hơn. Tầm nhìn của Tesla rất hấp dẫn, nhưng bạn đang trả một khoản phí lớn cho khả năng tùy chọn. Cả hai cổ phiếu đều không rẻ, vì vậy ngay cả khi bạn thích Nvidia như một cổ phiếu AI để mua ngay bây giờ, hãy cân nhắc quy mô vị thế phù hợp. Rủi ro - lợi nhuận chỉ rõ ràng hơn Nvidia ở mức giá hiện tại.