Chiến lược phân tích dầu thô XTI:

Một, quan điểm cốt lõi: “Giả vờ ngừng bắn” trong thỏa thuận ngừng chiến, thiếu hụt nguồn cung hạn chế đà giảm

Thị trường dầu thô tuần này trải qua biến động dữ dội, Brent dầu thô sau khi chạm đáy 90 USD đã bật trở lại gần 96 USD. Thỏa thuận ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ và Iran gây ra bán tháo hoảng loạn, nhưng điều này chủ yếu là phục hồi tâm lý chứ không phải cải thiện thực chất về cơ bản.

Phán đoán chính là: Ngừng bắn ≠ phục hồi hoạt động. Eo biển Hormuz chưa thực sự mở cửa cho vận tải thương mại, hơn 130 triệu thùng dầu vẫn bị mắc kẹt trong Vịnh, hơn 80 tàu chở dầu đầy tải không thể ra khơi. Chừng nào nguồn cung chưa thể phục hồi dòng chảy bình thường, giá dầu chưa có nền tảng để giảm xu hướng rõ ràng. Đợt giảm hiện tại là phần hồi phục của phần phí rủi ro địa chính trị, chứ không phải là đảo chiều cung cầu. Trung hạn, trung tâm giá dầu đã nâng lên mức 80-85 USD, biên độ dao động ngắn hạn trong khoảng 90-100 USD.

Hai, phân tích mặt tin tức: Ngừng bắn giấy, thực tế vẫn phong tỏa

· Chính trị địa chiến lược (xung đột hỗn hợp): Mỹ-Iran đạt thỏa thuận tạm thời ngừng bắn hai tuần dưới trung gian Pakistan, là nguyên nhân trực tiếp khiến giá dầu giảm hơn 13% trong tuần. Nhưng ngày 12/4, vòng đàm phán thứ ba kết thúc, hai bên còn tồn tại bất đồng nghiêm trọng về kiểm soát eo biển Hormuz, làm giàu urani. Nhà Trắng tuyên bố “Eo biển đã mở”, nhưng CEO của Công ty Dầu khí Quốc gia UAE nói thẳng: “Eo biển Hormuz chưa mở”. Chỉ có tàu Iran rời đi, còn tàu của Saudi, UAE, Kuwait vẫn chưa di chuyển.
· Nguồn cung (hỗ trợ mạnh trung hạn): Phong tỏa eo biển gây ra thiếu hụt nguồn cung vẫn tiếp diễn — đỉnh điểm tháng 4 mất 12,7 triệu thùng/ngày (xuất khẩu dầu giảm 8,1 triệu thùng/ngày + giảm cung cấp từ nhà máy lọc dầu 4,6 triệu thùng/ngày), dự kiến tháng 5 vẫn còn thiếu hụt 7,8 triệu thùng/ngày. Dù ngừng bắn kéo dài, việc khởi động lại mỏ dầu và nhà máy lọc dầu cần vài tuần hoặc lâu hơn. Kho dự trữ dầu thô toàn cầu đã giảm 51,7%, lớp đệm cung cấp bị xói mòn nghiêm trọng.
· Kinh tế vĩ mô (tương đối trung lập hoặc hơi tiêu cực): Giá dầu đã truyền sang lạm phát, CPI tháng 3 của Mỹ tăng 3,3% so cùng kỳ. Dự đoán thị trường tiếp tục kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed lùi xa hơn, môi trường lãi suất cao kéo dài gây áp lực lên đà tăng giá dầu.

Ba, phân tích kỹ thuật: Bật phục sau quá bán, áp lực phía trên lớn

· Khung ngày: Xu hướng giảm chưa thay đổi. Hệ thống đường trung bình (MA) phân bố theo chiều giảm, giá liên tục chịu áp lực dưới MA5/MA10/MA20. MACD hai đường nằm dưới zero, dù có dấu hiệu phục hồi do phân kỳ đáy, chưa hình thành tín hiệu mua vàng hiệu quả, động lực bật phục còn yếu.
· Khung 4 giờ: Phản ứng tăng ngắn hạn. RSI từ vùng quá bán hồi phục lên 50-65, sau quá bán cần kỹ thuật phục hồi. Dải Bollinger trung bình đi ngang, giá dao động giữa trung bình và dải trên, động lực bật phục nhẹ nhàng nhưng liên tục.
· Khung 1 giờ: Cấu trúc ổn định sau đợt giảm đơn chiều rõ ràng, lực bán đã giải phóng đủ, khả năng phản hồi tiếp tục nhưng biên độ hạn chế.

Bốn, các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng

· Hỗ trợ đầu tiên (phòng thủ): 93,5-94,5 USD
· Căn cứ: Vùng đáy tuần này, cũng là đáy của khung 1 giờ, là vị trí phòng thủ cho các lệnh mua ngắn hạn.
· Hỗ trợ chính (điểm phân định xu hướng): 90-91 USD
· Căn cứ: Đáy tạm thời của Brent tuần này. Nếu phá vỡ vùng này, xu hướng ngắn hạn sẽ chuyển sang giảm, nhưng hiện tại chưa phù hợp cơ bản.
· Kháng cự ngắn hạn (điểm thử): 98,5-99,0 USD
· Căn cứ: Vùng chuyển đổi đỉnh đáy khung 4 giờ, cũng là vùng chịu áp lực nhiều lần trong phản hồi tuần này. Vượt qua vùng này mới xác nhận đảo chiều.
· Kháng cự mạnh (tường thành): 100,5-101,0 USD
· Căn cứ: Khoảng trống gap trên biểu đồ 2 phút, còn là mức tâm lý quan trọng. Phá vỡ cần có tin tức lớn hỗ trợ.

---

Năm, chiến lược giao dịch cụ thể

Logic cốt lõi: Trung hạn thiếu hụt nguồn cung hỗ trợ + phản ứng tâm lý ngắn hạn phục hồi, theo chiến lược “mua giảm, bán tăng” trong dao động.

Chiến lược A: Mua giảm (chiến lược chính)

· Điểm vào lệnh: 94,5-95,0 USD
· Căn cứ: Hỗ trợ khung 1 giờ, cũng là vùng tích lũy cuối tuần.
· Vị trí bổ sung: gần 93,5-94,0 USD
· Căn cứ: Vùng hỗ trợ mạnh của tuần này.
· Dừng lỗ: dưới 92,8 USD
· Logic: Phá vỡ thực thể mức hỗ trợ 93,5, bán ra chờ đợi.
· Mục tiêu chốt lời: Mục tiêu 1 là 98,0, mục tiêu 2 là 99,5.
· Vốn đề xuất: 2-3% (nếu giảm xuống 93,5 có thể tăng lên 5%).

Chiến lược B: Phòng thủ bán trên (chiến lược phụ)

· Điều kiện kích hoạt: Nếu tuần đầu phản hồi lên 98,5-99,0 mà không có tin tức xấu về cung.
· Vị trí vào lệnh: Gần 98,5 USD
· Dừng lỗ: trên 100,0 USD
· Mục tiêu chốt lời: 95,5 USD
· Vốn đề xuất: 1-2% (dừng lỗ chặt, giao dịch theo xu hướng nhỏ).

Sáu, dự báo xu hướng tuần tới

Dự kiến tuần tới, dầu thô dao động trong khoảng 93,5-99,0, xu hướng chủ đạo là tăng nhẹ. Tuần đầu khả năng tiếp tục phản hồi, kiểm tra vùng 98,5-99,0; nếu không có tiến triển thực chất về mở cửa, giá sẽ gặp kháng cự và giảm trở lại trong vùng này, nhưng không gian giảm dưới 93,5 cũng hạn chế. Biến số chính là đàm phán Mỹ-Iran — nếu đàm phán thất bại, eo biển mở lại bị trì hoãn, giá sẽ nhanh chóng quay trở lại trên 100 USD; nếu mở cửa thành công, trung tâm giá có thể giảm xuống 85-90 USD.

Về mặt giao dịch, kiên trì “mua khi giảm, không theo đuổi khi tăng”, chủ đạo là mua thấp, bán cao theo nhịp dao động.