Vừa mới bắt gặp một tác phẩm lịch sử thú vị đang lưu hành trong giới giao dịch gần đây. Có một biểu đồ cũ gọi là biểu đồ thời điểm kiếm tiền, được cho là có từ thế kỷ 19, thường liên kết với Samuel Benner, một nông dân Ohio đã công bố lý thuyết chu kỳ kinh tế của ông vào năm 1875. Người này về cơ bản cố gắng vẽ ra các mẫu hình lặp lại trong hành vi thị trường.

Vậy biểu đồ thời điểm kiếm tiền này hoạt động như thế nào? Nó phân chia các năm thành ba giai đoạn rõ ràng. Đầu tiên, bạn có những gì gọi là những năm hoảng loạn—1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, v.v. Lý thuyết cho rằng đây là thời điểm xảy ra các cuộc khủng hoảng tài chính lớn và giá cả giảm mạnh. Sau đó là các giai đoạn thịnh vượng như 1926, 1946, 1962, 1980, 1999, 2007, 2016, và 2026—được cho là thời điểm bạn nên bán ra khi giá cao. Cuối cùng, những năm khó khăn (1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1986, 1996, 2006, 2012, 2023) được đánh dấu là các cơ hội mua vào lý tưởng khi mọi thứ đang rẻ.

Toàn bộ khái niệm dựa trên ý tưởng rằng thị trường di chuyển theo các chu kỳ dự đoán được. Benner nghĩ rằng ông đã giải mã được bằng cách nghiên cứu các mẫu hình lịch sử, và sau này George Titch rõ ràng đã tinh chỉnh và phổ biến hóa khái niệm này. Sức hấp dẫn rõ ràng—hãy tưởng tượng nếu bạn có thể dự đoán chính xác khi nào thị trường sụp đổ và khi nào nó bùng nổ.

Nhưng vấn đề là, và tôi nghĩ điều này đáng thành thật: biểu đồ này cần được xem với một chút cảnh giác. Đúng, các chu kỳ kinh tế tồn tại, nhưng chúng không đều đặn hay dự đoán chính xác như khung lý thuyết này gợi ý. Có quá nhiều biến số tác động—sự kiện địa chính trị, thay đổi chính sách, khủng hoảng bất ngờ, gián đoạn công nghệ. Thị trường không vận hành theo lịch trình cố định.

Hầu hết các nhà phân tích nghiêm túc sẽ nói rằng cố gắng dự đoán chính xác thời điểm thị trường sụp đổ hay bùng nổ là gần như không thể. Bạn có thể nghiên cứu các chu kỳ và mẫu hình cả ngày, nhưng hành vi thực tế của thị trường phức tạp hơn nhiều so với bất kỳ biểu đồ lịch sử nào. Biểu đồ thời điểm kiếm tiền này là một hiện vật lịch sử thú vị và là một lời nhắc nhở hữu ích rằng mọi người luôn tìm kiếm các mẫu hình thị trường, nhưng nó không nên là công cụ quyết định chính của bạn.

Cách tiếp cận tốt hơn? Tập trung vào các chiến lược dài hạn vững chắc và đa dạng hóa thay vì cố gắng dự đoán các biến động ngắn hạn dựa trên khung lý thuyết 150 năm tuổi. Thị trường ngày nay phức tạp hơn nhiều so với thời của Benner.